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次序，一个交给A．一个交给B。
A和B把两个信封分别打开之后。按规定他们只能偷偷地散一下里面的钱
数。这时，他们得到一个交换信封的机会。假如双方都想交换，就可以交换。
如果B打开他的信封．发现里面装了20元。他会这样推理：A得到10
r
脏脸博奔：共同知识的车轱辘
元和40元的概率是一样的。因此，假如我交换信封，预期回报等于25元（即
（10元十40元），2），大于20元。对于数目这么小的赌博，这个风险无关紧
要，所以，交换信封符合我的利益。
通过同样的证明可知，A也想交换信封。如果他打开信封发现里面装的
是lO元，他估计B要么得到5元，要么得到20元，平均值为12 50元，
如果信封中有40元，他估计B要么得到20元，要么得到80元，平均值为
50元。
这里出了问题。双方交换信封不可能使他们的结果都有所改善，因为用
来分配的钱不可能交换一下就变多了。推理过程在哪里出了错呢？两个人是
否都应该提出交换．或者说是否有一方不应该提出交换呢？假如双方都是理
性的．而且估计对方也是这样，那就永远不会发生交换信封的事情。
这一推理过程的问题在于，它假设对方交换信封的意愿不会泄露任何
信息。我们通过进一步考察一方对另一方思维过程的看法．就能解决这个
问题。
首先，我们从A的角度思考B的思维过程。然后，我们从B的角度想像
A可能怎样看待他。最后，我们回到A的角度，考察他怎样看待B怎样看待
A对自己的看法。这昕上去比实际情况复杂多了。可是从这个例子看．每一
步都不难理解。
假定A打开自己的信封，发现里面有160元。在这种情况下，他知道自
己得到的数目比较大，也就不愿加人交换。既然A在得到160元的时候不愿
交换．B应该在得到80元的时候拒绝变换，因为A唯一愿意跟他交换的前提
是A得到40元，若是这种情况，B一定更想保住自己得到的80元。
不过．如果B在得到80元的时候不愿交换．那么A就不该在得到40元
的时候交换信封．因为交换只会在B得到20元的前提下发生。现在我们已经
到达上面提出问题时的情况。如果A在得到40元的时候不肯交换，那么，当
B发现自己的信封里有20元的时候，交换信封也不会有任何好处；他一定不
肯用自己的20元交换对方的10元。
唯一一个愿意交换的人．一定是罪个发现信封里只有5元的人，不过．
这时候对方一定不肯跟他交换。
趵。I
1天与100天的博弈
故事发生在一个村庄，村里有100对夫妻，他们都是地道理性的逻辑学
家。
村里有一些奇特的风俗：每天晚上，村里的男人们都围坐在篝火旁举行
会议，议题是谈论自己的妻子。在会议开始时，如果一个男人有理由相信他
的妻子对他总是忠贞的，那么他就在会议上当众赞扬她的美德。另一方面，
如果在会议之前的任何时间．只要他发现他妻子不贞的证据，那他就会在会
议上悲号，并析神灵严厉地惩罚她。再则，如果一个妻子曾有不贞，那她的
情人会立即告知村里除她丈夫之外所有的已婚男人。这真是一种奇异的风俗，
但是却为村民承认并遵守。
事实上，每个妻子都巳对丈夫不忠。于是每个丈夫都知道除自己妻子之
外其他人的妻子都是不贞的女子．因而每个晚上的会议上每个男人都赞美自
己的妻子。这种状况持续了很多年，直到有一天来了一位传教士。传教士参
加了篝火会议，并听到每个男人都在赞美自己的妻子，他站起来宣布说：“这
个村子里至少有一个妻子已经不贞了。”在此后的99个晚上，丈夫们继续赞
美各自的妻子．但在第100个晚上，他们全都悲号起来，并向上苍祈求神灵
严惩自己的妻子。
这是一个推理和行动的过程。在传教士做了宣布之后的第一天，如果村
里只有一个女人是不忠的话，这个女人的丈夫在传教士宣布之后就能知道。
因为，他们做了这样一个推理：如果这个女人是其他女人的话，他应当知道，
既然不知道。那么这个不忠的女人肯定就是他的妻子。因此，如果村里只有
一个女人不忠的话，在传教士宣布的当天晚上，这个女人的丈夫就会在会议
上悲哀哭泣。
可是这样的情况在第一天晚上并没有发生．于是所有丈夫都知道了村子
里至少有两个女人不忠。如果只有两个女人不忠，那么这两个女人的丈夫第
一天都不会怀疑到自己的妻子，因为他知道另外有一个女人不忠。可是第一天
并没有一个丈夫哭泣，这两个不忠的女人的丈夫想，他只知道一个，那么另一
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脏脸博弈：共同知识的车轱辘
个不忠的女人肯定是他的妻子！那么第二天晚上，就会有两个丈夫因为知道妻
子不忠而哭泣。
可是第二天仍然平安无事，于是丈夫们就都知道，至少有三个女人不忠
这样的推理会继续99天．就是说，前99天每个丈夫都没怀疑到自己的
妻子，而当第100天的时候，每个男人都确定地推理出自己的妻子红杏出墙，
于是都开始哭泣。
应该说．传教士对“至少一个女^是不忠的”这个事实的宣布，似乎并
没有增加这些男人对村里女人不忠行为的知识，他们其实都知道这个事实。
但为什么传教士的宣布使得他们都伤心欲绝呢？
根源还在于共同知识的作用。传教士的宣布使得这个村子里的男人的知
识结构发生了变化，本来“至少一个女人是不忠的”对每个男人都是知识．
但却不是共同知识，而传教士的宣布使得这个事实成为“共同知识”。
在金融市场上，这个机制有着深刻的含义。其他经济学家们以“共同知
识”为基础讨论过金融危机与金融恐慌的传导机制。为了更深刻地理解这一
点，我们来认识一位“股票奇才”格连维尔。
格连维尔是美国金融界的奇人，在佛罗里达出版一个刊物——《格连维尔股
票市场通讯》，加上其他出版物。每年的收人就有500万美元。《格连维尔股
票市场通讯》拥有几千个订户．依托《通讯》，格连维尔叉办了一个消息预告
系统，通过电话热线，把有关股票市场的“提示”，提前告诉每一个订户。
1981年1月，美国经济已渡过危机，进人全面复苏的前夜。所有的工商
企业都开始招兵买马，准备新一轮的发展。在这种情况下，股票当然会上涨。
但1981年1月5日，格连维尔根据自己的研究，断言股票会下跌．在通讯上
登出大标题——“格连维尔忠告客户卖出一切东西，包括股票和房地产在内”。
1月6日，恐慌袭击华尔街，许多人连看都不看显示屏上的数据，便抛掉手中
的股票。1月7日，人们继续卖出！格连维尔成了人们心中的英雄预亩家。格
连维尔说，股票市场服从地球引力定律正如纽约市的帝国大厦一样，从底级
拾级而上，要用两个半钟头才能到达顶层，但如果从顶层跳下来，8秒钟就可
到达地面了。
25’l
博彝论构锺｝舻
共同知识的作用
有两个上匪抢劫路人，抢了一大笔钱，然后就跑到荒郊野外的城隍庙里。
土匪甲对土匪乙说道：“这笔买卖让我们做成，是城隍老爷给我们发财的机会．
我们应该买些酒菜在他面前拜一拜，感激他的恩典。”乙马上同意：“这样很
好．你去买菜．我在城隍庙前等你。”
甲走了以后，乙心里就打起了算盘。他想：“这笔钱两个人分，一人只有
一半．这一半能用多久，”想到这里．他就准备了一把斧头。甲买酒菜回来，
远远地就喊：“大哥，酒菜买回来了。”不料剐一进门，锋利的斧头一下子从
脑后砍来。
甲死后。乙欢喜非凡。打开甲买回来的酒肉自斟自酌。吃饱喝足以后，
他刚要站起来拿着那笔钱逃之天天，忽然觉得天旋地转，腹痛如绞。他挣扎
了一会儿，就口鼻流血一命呜呼了。原来，甲也想独得那笔钱，提前在酒菜
里放了毒药。
学者赵汀阳曾经在中央电视台的一个节目中，通过一个类似的故事来注
明“看不见的手”失灵的情况。不过，在他的案例中，假定的条件是这两个
歹徒同样聪明、同样理性、同样都是自私自利的，那么这个时候不但同时想
到：“我必须干掉对方，这个时候我能够独吞这笔巨款。”同时脑子里头叉会
迅速地进行着理性思考：“我知道他知道我怎么想，我也知道他怎么想，并且
我也知道他知道我怎么想”，这就是他们的共同知识。这时他们最好的选择就
是要抢先下手，但是因为他们两个人思考速度一样快，理性程度一样高．所
以就会同时下手，两个人就都死了。这也就叫双死的均衡。
我们可以说，让这两个歹徒同时毙命的关键因索．就是共同知识的假设。
从这个故事中，我们可以看出共同知识的一种作用机制。事实上在生活交际
中．共同知识起着一种须臾不可或缺的作用，只不过我们并没有意识到而已。
著名相声大师刘宝瑞先生有一个《知县见巡抚》的著名段子．说的就是
一个因为缺少共同知识而产生的笑话。
光绪年间．浙江杭州有个茶叶铺，掌柜钱如命深通生财之道，十几年的
1258
致r
脏脸博弈：共同知识的车轱辘
工夫就开了好几个分号，还在安徽买了座茶山，坐庄收茶，大发财源。钱
越赚越多，钱如命就开始看当官比做买卖好，叉赚钱，又威风。当时做官
有两种途径：一种是科举及第，凭学问本事考中；另一种是捐班，花钱可以
买官。钱如命斗大的字认不了一箩筐，于是就花银子买了个实缺知县，走马
上任。
钱如命做了一年多知县，官瘾越来越大，想弄个知府做做。于是他带着
大批银两到省城．托人给巡抚送了一份厚礼，另加一张一万两银子的银票。
巡抚一看礼物不轻，当时就派人传唤。钱如命换了身新官衣来到衙门，见了
巡抚，行完礼，落了座，差人献茶。
在当时．官场上为客人献茶只是一种形式，客人并不真正喝茶，尤其是
当下属拜见上司时，即使面前有一杯茶，也绝对不能喝，当正事说完后．主人
会举起茶杯说“请喝茶”．那就是告诉你应该走啦。这时客人会识趣地赶快告辞。
因此端茶是一种送客的暗示，这实际上也是官场上的一种共同知识，无须交代。
像巡抚这样的官，只要一端起茶碗。底下的差人马上就喊“送客”，你有多重要
的事情没谈也得告辞。这个官场规矩叫“端茶送客”。
可是钱如命是茶叶铺掌柜出身．不懂这一套，他心想：他是巡抚．我是
知县，应当主动客气。坐了一会儿，他双手捧起茶碗对巡抚说：“大帅，您喝
茶！”巡抚听了心里一愣：怎么，你跑到我这儿“端茶送客”来啦7 1你打算
把我轰哪儿去呀！钱如命看巡抚没言语，叉奉承了一句：“大帅。您这茶叶真
不错，我一尝就知道是地道的西湖龙井！”巡抚心里不高兴，脸上可没露出
来。倒不是这位巡抚大人宽宏大量，实在是看在那银票的分上．要不然早就
翻脸啦。
没有共同知识的博弈。会给整个社会无端增加许多交易成本。
在社会上无处不在的这类知识，当然并不仅限于端茶代表送客这样表层
的东西，这一类约定俗成的规矩在整个官场交际体系当中，甚至连皮毛也算
不上。但是通过这个笑话，我们却可以从中了解到，共同知识对于生活于社
会上的人们．具有如何重大的意义。
趵。I
第1 7章
信息不对称：买的不如卖的精
爱不爱你我不告诉你
让你猜不清楚我的心
想不想你我不要告诉你
答案就在我的荚靥里
——《我不告诉你》歌词
劣币驱逐良币效应
明朝嘉靖时，朝廷为了维护铜币的地位，曾发行了一批高质量的铜币，
结果却使得盗铸更甚。为什么呢？原来在市场上流通的一般铜币质量远低于
这些新币．盗铸有重利可图，致罪者虽多．却无法禁绝。私铸者还往往磨取
官钱的铜屑以铸钱，使官钱也逐渐减轻，同私铸的劣币一样；而且新币会被
人收拢，熔化然后按照一般的较低的质量标准重铸．从中获利。
可是另一方面．如果政府铸造的金属币质量过于低下的话，同样会鼓励
民间私铸。明代在15世纪中取消了对金属货币的禁令，却没有手段来保障
铜币的供给，这导致了大量伪钱占领了市场，并引发了前述劣币驱逐良币的
效应。
对于上述现象．从博弈论的角度可以得到一种全新的解读。我们可以利
用美国经济学家乔治·阿克洛夫提出的著名的二手车市场模型。
新古典经济理论的基础是完全竞争市场。在这样的市场中，资源能够得
篮_旦至盟整：墨笪丕塑耋丝塑…_lll■
到最优配置，并能实现社会福利的最大化。然而现实中，完全满足上述假设
的市场几乎是不存在的。二手车市场就是这样一种信息不对称的市场。
阿克洛夫在】970年发表了名为《柠檬市场：质量不确定性和市场机制》
的论文。在美国的俚语中．“柠檬”是“次品”或者“不中用产品”的意思。
这篇研究次品市场的论文因为浅显先后被《美国经济评论》和《经济研究评
论》两个杂志退稿，理由是数学眯太少。然而它却开创了“逆向选择”理论
的先河，他本人也于2002年获得诺贝尔经济学奖。
假设休刚刚来到一个城市，想要买一辆二手车，于是来到二手车市场上。
你和卖车的人之间对汽车质量信息的掌握是不对称的。卖家知道所售汽
车的真实质量；但是你只知道好车最少要卖6万元，而坏车最少要卖2万元。
要想确切地辨认出二手车市场上汽车质量的好坏是困难的，最多只能通过外
观、介绍及简单的现场试验等来获取有关汽车质量的信息。而从这些信息中
很难准确判断出车的质量，因为车的真实质量只有通过长时间的使用才能看
出．但这在二手车市场上又是不可能的。
所以，你在把二手车买下来之前，并不知道哪辆汽车是高质量的．哪辆
又是低质量的．而只知道二手车市场上汽车的平均质量。
假定你的时问有限，或者缺少耐心。不愿反复讨价还价。你先开价，如
果被卖家接受，就成交；否则，就拉倒。那么，你应该开价多少呢？开价6
万元显然是太高了，因为这不能保证你买到好车，如果你希望买到好车的话：
而如果你希望买到坏车，开价2万元（或者稍微多一点），就肯定有人卖给你。
也就是说，所有典型的买家只愿意根据平均质量支付价格，出价4万元。
结果是，二手车市场上汽车的平均质量降低，因为买家愿意支付的价格进一
步下降。在均衡的情况下，只有低质量的汽车成交。
这样一来，质量高于平均水平的卖家就会将他们的汽车撤出二手车市场，
市场上只留下质量低的卖家。于是，高质量汽车被低质量汽车排挤到市场之
外，市场上留下的只有低质量汽车。也就是说，高质量的汽车在竞争中失败，
市场选择了低质量的汽车。演绎的最后结果是：市场成了破烂车的展览馆，
极端的情况是一辆车都不成交。在这种情况下，不论买家是否愿意，他只能
将质量较低的二手车开回家。
2训I
篮_旦至盟整：墨笪丕塑耋丝塑…_lll■
到最优配置，并能实现社会福利的最大化。然而现实中，完全满足上述假设
的市场几乎是不存在的。二手车市场就是这样一种信息不对称的市场。
阿克洛夫在】970年发表了名为《柠檬市场：质量不确定性和市场机制》
的论文。在美国的俚语中．“柠檬”是“次品”或者“不中用产品”的意思。
这篇研究次品市场的论文因为浅显先后被《美国经济评论》和《经济研究评
论》两个杂志退稿，理由是数学眯太少。然而它却开创了“逆向选择”理论
的先河，他本人也于2002年获得诺贝尔经济学奖。
假设休刚刚来到一个城市，想要买一辆二手车，于是来到二手车市场上。
你和卖车的人之间对汽车质量信息的掌握是不对称的。卖家知道所售汽
车的真实质量；但是你只知道好车最少要卖6万元，而坏车最少要卖2万元。
要想确切地辨认出二手车市场上汽车质量的好坏是困难的，最多只能通过外
观、介绍及简单的现场试验等来获取有关汽车质量的信息。而从这些信息中
很难准确判断出车的质量，因为车的真实质量只有通过长时间的使用才能看
出．但这在二手车市场上又是不可能的。
所以，你在把二手车买下来之前，并不知道哪辆汽车是高质量的．哪辆
又是低质量的．而只知道二手车市场上汽车�