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供应链整合 H&M阻击ZARA秘密武器
注重规模经济，款式比较少。
H&M的商业理念是平价流行，价钱一定要便宜，商品价格比ZARA便宜30％到50％，这是一个很好的对策。
仔细研究了一下如何打造最低价，其中有几个原因。第一，是减少中间人；第二，是规模经济；第三，是在成本低的地区生产。H&M是进口商，又是零售商，控制大部分的供应链，但是生产过程运送是外派。根据销售数据利用ICT对未来需求做更准确的预测，可以预先购布料，染色和裁剪放在后面。这种规模经济是全球扩张的，至少每一年是10％到15％的销售增长，销售额增长率大于成本，成功公司都是这样，甚至我认为H&M的成功超过ZARA。我们认为H&M更有规模经济的优势，他们比较注重规模经济，款式比较少。
另外，H&M有700多家供应商，它的供应商 60％分布在亚洲，主要来自于生产力便宜的地区，这就是节省成本的办法。缩短前导时间和控制成本有什么样的关系，这是大家所关注的，这两家都是通过一样的策略包括快速模仿和整合供应链，缩短前导时间。第一位是ZARA，第二是H&M，前导时间明显比别人都短，速度文有优势。问题在于整个生产流程，第一，我们感到做分类营销以设计为主，从设计来看是快速的模仿者。12天可以达到前导时间，21天就是 H&M，比GAP短多了。Inditex80％的供应商在欧洲是， H&M是40％的供应商在欧洲。地理位置的优势使得 Inditex时间快但成本高了，H&M工序外派在第三世界，成本低了，但时间慢了。H&M是平衡成本，不是盲目追求更短的前导时间，Inditex是12天，H&M是21天。前导时间方面Inditex明显比H&M有优势。
供应链的整合是其中的关键，Inditex以全球制整个供应链保证快速回应市场，能够有效缩短前导时间。H&M通过资讯系统和22个生产部的协调，整合供应链，压缩程序的时间。这两家公司前导时间比 GAP和Inditex要短，但是减少时间能够提高成本，应该也能够为服装增加价值，但是问题在这里，这些增加了的成本，是否能够创造出一个更高的价值呢？这就是一个成本的问题，成本问题还不能不管，我们对这两个做一个比较，把四家估计的毛利率放在一起，发现第一名毛利率最高的是H&M，然后是Inditex，然后是UNIQLO，最差的是GAP，这些能创造最高的价值。
Inditex用飞机，H&M只用轮船。Inditex基本上自己运输，H&M基本上外派出去。提高了供应链的货物成本，是否制造了更大的价值呢，额外开支是否又具备成本效益呢？Inditex只用普通设计师，而H&M用的是名牌设计师。
H&M也非常注重推广品牌形象，每年的宣传费用3％到4％。H&M这个模式更能在货物成本和改善前导时间方面，更具有经济效益。
《财经郎闲评》被封台前幕后
文章来源：＇郎咸平中文网论坛＇ langxianping/bbs
郎咸平在上海第一财经主持的《财经郎闲评》电视节目一直好评如潮，但最近被上海市委宣传部叫停。郎咸平在节目中以词锋犀利、见解大胆的话题「得罪」不少人，并引发一场改革反思的大讨论，导致有关部门不满。
香港中文大学教授郎咸平在上海第一财经主持的《财经郎闲评》电视节目一直好评如潮。不过，这个连续一年半不间断的纯财经节目最近停播了，不少观众在预定的时间打开电视机，再也看不到郎咸平架着眼镜侃侃而谈的模样，再也听不到郎咸平揭露时弊的辛辣批评。有人在网上四处发贴询问：请问《财经郎闲评》的播放时间有何改动﹖
在上海文广新闻传媒集团网络中，第一财经的频道介绍栏目依然挂着《财经郎闲评》的节目介绍，郎咸平那张大头照和招牌笑容还是那样灿烂。介绍说，「《财经郎闲评》是第一财经的全新财经脱口秀节目。由香港著名经济学教授郎咸平主持，以闲话家常的方式为观众评说当前最抢眼的、但又意想不到会在电视中看到的财经事件或话题」，并强调，「该节目不仅追求深度、新闻性，更注重好看、好听，整个节目气氛是愉悦而轻松的，话题是大众化且严肃的」。但这个每周播出一次的黄金节目，自三月份起停播了。这个节目从二零零四年七月开播以来，每星期日晚上播出，隔周六回放，总播出约八十多集。
这个「大众化且严肃的」节目突然被腰斩，多少令大众有些惊奇及感到问题「严肃」。亚洲周刊致电上海第一财经总导播金唯一询问停播的原因，金唯一回答说：「我们已经公布了，按规定主持人都要上岗证。」据了解，所谓的上岗证是央视对主持人的标准普通话的要求。观众都看出，半年多前，第一财经为避免授人话柄，另外安排了一位女主持，在节目中郎咸平是改以嘉宾身份出现的。金唯一表示，有关停播的通知是主管部门发出的，他不愿意对该节目播出以来的收视效果作评价。当被问到「如果郎咸平不担任主持，仍做嘉宾行吗」﹖金唯一迟疑了一下说：「当然可以，只要有合适的内容。」
亚洲周刊获悉，停播郎咸平的节目是中共上海市委宣传部发出的通知，而且要赶在北京召开两会前「解决」，停播《财经郎闲评》的理由自然不会是他的普通话太普通。知情人士告诉亚洲周刊，两会期间是敏感时期，而郎咸平以词锋犀利、见解大胆的话题，如「长虹巨亏」、宇通集团九天大变脸、批评股权分置等等议题，「得罪」了不少人。加上郎咸平批评国企改造令国有资产流失的言论引发「郎顾」（顾雏军）之争，引发中国一场改革反思的大讨论，讨论在京城异常激烈。知情人士表示，「上海不想为这样的争论开辟一个战场，只有牺牲郎咸平了」。
郎咸平表态支持改革
今年以来，坚持改革派与保守派的争论越演越烈，尽管郎咸平在多个场合表示支持改革，与改革的保守派划清界线，但有人还是将郎咸平视为否定市场经济的保守派。农历新年过后，郎咸平针对日见激烈的改革争议，再次撰写《改革路径应重新定》长文，打正旗号支持改革，指出：「最近网上有大量的文章讨论改革的话题，但是我认为讨论方向有点偏差，甚至有人会无限上纲地提出我反对改革的说法。我必须明确地指出，改革本身是社会进步的原动力，我们整个社会包括我在内没有人会反对改革，但是我想明确地指出改革路径的选择才应该是目前讨论的焦点。」尽管如此，郎咸平的节目还是被停了。
《财经郎闲评》不仅由名牌主持，也时常请来海内外的著名企业家和学者作为嘉宾，中国企业家王石、冯伦、台湾著名经济学家李纪珠、渣打银行的董事长等都是该节目的座上客。知名的《金融时报》、《华尔街日报》、德国《镜报》都作过报道，一些国家驻上海的总领事都有领略郎咸平在主持该节目时的风釆。《财经郎闲评》在国际上产生影响，实际上已是一个国际品牌。
据央视系统的收视调查公司的调查，《财经郎闲评》节目开播三个月，收视已跃上一点五，有时比一些误乐及体育节目还高，频频跻身上海有线电视节目收视率排行前三名，有时还排名第一。在郎咸平主持下的财经节目成为时尚，英国《金融时报》报道，「上海女性有三个新时尚：背路易威登（Louis Vuitton）包、戴卡地亚（Cartier）手表、看《财经郎闲评》」。上海一位不愿透露姓名的女记者接受亚洲周刊访问时坦诚每周必看《财经郎闲评》，周围亦有一批女性朋友是这个节目的爱好者。她毫不掩饰地称赞郎咸平形象迷人，「些许花白的头发有岁月的痕迹，但也更显权威的魅力，他属于学者、智者、靓者，不少知识女性喜欢」。
有观众指，《财经郎闲评》很通俗的分析评论，类似《李敖有话说》脱口秀节目。这位女记者却并不完全认同，她认为，郎咸平是讲财经，其学术性、专业性及说理性更胜李敖。「这个节目停播，损失最大的应该是观众，郎咸平以数字说话，案例剖析，每次节目都好像在上MBA的课程，少了郎咸平，上海观众的知情权受损。」这位郎咸平的「粉丝」最后还加一句：「我不认为郎教授的普通话有什么问题。」
其实，受损的还不仅仅是上海的观众，《财经郎闲评》节目在江浙，甚至江西电视台都有转播。一位外地网民在他自己的博客网站上写道：「有段时间，上海第一财经每周五的《财经郎闲评》成了必看节目。郎氏真实严谨的治学风格、犀利的观点和拳拳社会良知，令人追慕。还曾特地发e…mail给该栏目组，誉之为财经界的Discovery。好久没看电视了，今天抽了整整一天的时间，在MSN财经上将《财经郎闲评》的录像差不多看了个遍。」但这位「郎迷」如此的财经享受，因郎咸平节目遭停播而中止了。
上海严义明律师事务所创办人严义明律师去年批评科龙前董事长顾雏军涉嫌犯法，并提出罢免。严义明曾经作为嘉宾上了郎咸平的节目，听说郎的节目遭停播，连连说：「上海这样的声音太少了。」他指出，郎咸平提出的批评比较尖锐，但良药苦口，「虽然在有些观点上我们还并不完全一致，但至少郎教授讲了事实，有公正性亦有利社会进步」。
有人说，郎咸平就像「皇帝的新衣」里面的小孩，天真地说出了众人不愿也不敢说出的事实。上海证券分析师梁灵久指出，郎咸平主持财经节目，他的话语风格、语径与其它主持人不一样，敢于对商榷的问题提出自己独特的观点，这是一个评论有深度、视角有广度的节目，代表了一种声音。在财经多元化的趋势下，评论、分析多元化，多种声音不是坏事，「这样的财经评论，总比现在一些下三流的电视剧充斥市场要好得多，封掉太可惜」。
「百花齐放，百家争鸣」是毛泽东的一句名言，上海要继续成为中国改革开放的领路人，就要海纳百川，允许百家争鸣。如果停播郎咸平的节目，真的如金唯一所言仅仅是他的普通话出格而非言论出格，那既然郎咸平可以用他的普通话做嘉宾，《财经郎闲评》就应让他以嘉宾身份继续播下去，因为观众关心的是节目所带来的养份，而不会管你的嘉宾身份。
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郎咸平小档案
一九五六年出生于台湾桃园县农村，台湾东海大学经济系毕业，台大经济学研究生，一九八六年获得美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院（Wharton School）金融学博士学位，曾经执教于沃顿商学院、密歇根州立大学、俄亥俄州立大学、纽约大学、芝加哥大学等。现为香港中文大学教授。
二零零四年郎咸平质疑格林柯尔、TCL、海尔等企业的改革模式，认为以产权为主导的改革是错误的，由此引发了近年来中国大范围内的国企改革大辩论。
互换——刺杀中国金融的封喉一剑
张宏良
次级债引发的欧美金融动荡，改变了国际垄断资本围猎中国的计划，由原先通过拉高后做空中国金融市场来席卷中国财富，转变为由中国金融机构直接为陷入金融危机的西方银行买单。要想让中国金融机构直接为西方银行的巨额亏损买单，显然股指期货暂时还派不上用场，更加急需的是要创造一种能够把中国的外汇资产直接用于西方银行的工具，这就是互换。于是，互换便取代股指期货率先登场，成为中国金融改革推出的又一创新形式。所谓互换简单讲，就是在既不改变所有权，也不形成债权债务条件下的一种金融资产交换行为，其可怕之处就在这里。
比如张三有美元李四有人民币，他们之间有3种方式可以交换：一是互相卖给对方，美元人民币的所有权转移，双方资产负债表上十分清楚；二是互相借给对方，形成债权债务关系，双方资产负债表上同样很清楚；三是互相交给对方使用一段时间，到期彼此再换回来，就是所谓互换。为什么说可怕呢，因为张三的美元既不是卖给李四的，也不是借给李四的，而只是让李四用一段时间，期间美元仍然属于张三的资产，仍然在张三的资产负债表上，监管部门从资产负债表上看不到美元已经被李四拿走了，只有到期后张三从李四那里换不回美元时，也就是美元已经损失后监管部门才能发现。由于金融衍生品买卖形成的资产流进流出在资产负债表上反映不出来，所以称为表外业务，表外业务的发生只有交易者本人知道，在资产没有损失掉以前，除操作者本人之外，任何人都不可能知道交易的存在。既然连交易本身的存在都不可能知道，就根本谈不上所谓监管。所以只有在尼克·李森完全赔掉英国巴林银行以后，热罗姆·凯维埃尔造成法国兴业银行损失50亿欧元以后，监管部门才能事后得知交易的存在。这就是衍生金融工具的可怕地方。
而在所有金融衍生品中，互换最为可怕，因为互换本身就是为逃避金融管制产生的，并且当初恰恰是为逃避政府限制外汇资产流向国外产生的，如果说股指期货是金融核弹，互换就是金融中子弹，中子弹的威力就是在建筑物和战车完好无损的情况下，能将其中的人员全部杀死，作为金融中子弹的互换，同样能在资产负债表没有任何异常的情况下，把中国的外汇资产乃至其它金融资产全部掏空。中国人民或许在某一个早上醒来会突然发现，亿万人民数十年艰苦奋斗创下的金融家底已经空空如也，并且全部责任都会推到几个或者十几个乃至几十个已经失踪的交易员头上。对此，那些和西方国家串通起来掠夺中国外汇资产的买办专家，肯定会信誓旦旦地说什么我国金融监管十分完善，互换业务只会起到积极推动作用等。所以在此我们想提醒大家注意，到目前为止，人类还没有发明出监管金融衍生品的有效方法，特别是互换业务本身就是针对如何成功逃避金融监管而逐步发展完善起来的，人类对其运行规律的认识程度，要远远低于对癌症或艾滋病的认识程度，可以毫不夸张地说，在找到治疗癌症或艾滋病的成功方法之前，人类绝不可能率先找到管理金融衍生品的有效方法。当所罗门兄弟公司为IBM和世界银行完成第一笔互换业务的那一刻，历史就已经宣告了金融资本已成功拆除了所有市场经济国家之间的国界，当然是仅限于市场经济国家，这就是为什么一定要在中国搞市场经济的根本原因，这就是为什么偏偏在这个时候把互换等金融衍生品搬到中国来的根本原因。前些天我遇到《货币战争》的作者宋鸿兵，向他询问美国次贷危机引发的金融窟窿估计有多大？他说可能有2万亿美元。我当时一听汗就下来了，美国等西方国家有2万亿美元的金融窟窿，我们有1。5万亿美元的外汇储备，正好用来填补它的金融黑洞。
要用中国外汇资产来填补西方银行的金融黑洞，可以同时采用明暗两种手法，就明的方面来说，主要是由政府出面和由买办牵头，引诱胁迫中国金融机构直接向西方银行注入美元资产，越来越多的美国金融机构如同久旱逢甘露般地得到了中国注资，以至于英国首相布朗、法国总统萨科齐等其他西方国家的首脑，纷纷跑来中国要求利益均沾。在最近一次欧洲货币会议上，掌管2千亿美元外汇的中投公司老总已明确表示，中投公司不会在次债危机中，趁机攻击其他国家货币的漏洞，扰乱金融市场；而是要成为全球金融市场的稳定力量。什么叫成为全球金融市场的稳定力量？就是由我们来为全球金融危机买单。这是继98年亚洲金融危机之后，中国第二次为世界金融危机买单，如果说上次我们是为亚洲最富有国家买单的话，那么这次则是更上一层搂，在为全球最富有的国家买单。另一方面，就是通过互换等衍生金融工具，人不知鬼不觉地把中国金融资产搬到西方国家。要做到这一点，只需要贿赂控制关键环节的几个官员就够了。
而要防止出现这种情况，除了正义良知和爱国精神之外，没有任何外在的制度建设能够有效阻止。过去有句话，叫做精神原子弹，可以说，精神原子弹是能对付金融核弹、金融中子弹的唯一有效方法。随着国际资本对中国金融打击的逐步展开，人们将会越来越清楚地看到30年来摧毁道德体系和理想主义的可怕后果。如同丧失了灵魂的人只能成为任人摆布的行尸走肉一样，丧失了精神的民族同样会成为任人宰割的一头肥牛，看一下中国金融改革的时间表就会发现，中国正在越来越成为一头待宰的肥牛，何时吃草何时喂水甚至连何时出栏都被计算得十分精确：随着国家股法人股越来越多地落入外资手中，我们适时搞起了股权分置改革；随着银行资产因垄断而飞速升值，我们又适时开放银行，以十分之一的市价把银行股