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府的财力所能承担的。而股份有限公司和股票正好提供了一条用资本社会化来集中资金的出路。在18 世纪70年代到19世纪中期，英国利用股票集资这种形式共修建了长达2200英里的运河系统和5000英里的铁路。美国在18世纪初的50年里建成了约 3000英里的运河及2800英里的铁路。到了19世纪60年代以后，由于资本主义大工业生产要求扩大企业规模、改进生产技术和提高资本的有机构成，独资或合伙办企业就难以适应。这时资本主义国家政府就采取各种优惠措施来鼓励私人集资兴建企业。股份有限公司开始在工业系统确立统治地位。于是，股票的自由转让，特别是利用股票价格进行投机，刺激了人们向工业企业进行股票投资的兴趣。股份有限公司在各个工业领域都迅猛发展，成为主要的企业组织形式，且通过股票筹措的资本额越来越大。如1799年杜邦创立的杜邦火药公司就是用每股2000
☆、第二百零六章 有大气方能成大器 （2）
美元的股票筹措了15股资本创办的，而1902年成立的美国钢铁公司则用股票筹措了多达
14亿美元的股金资本，成为第一个10亿美元以上的股份有限公司。三、随着证券交易的发展，其相应的法规及手段日益完善。随着股份有限公司的发展和股票发行数量的日益增多，证券交易所也在逐步发展。1773年，股票商在伦敦的新乔纳咖啡馆正式成立了英国第一家证券交易所（现伦敦证券交易所的前身），并在1802年获得英国政府的正式批准和承认。它最初经营政府债券，其后是公司债券和矿山、运河股票。到19世纪中叶，一些非正式的地方性证券市场也在英国兴起。美国的证券市场从费城、纽约到芝加哥、波士顿等大城市开始出现，逐步形成全国范围的证券交易局面。这些证券市场开始经营政府债券，继而是各种公司股票。1790年美国的第一个证券交易所——费城证券交易所诞生，1792年纽约的24名经纪人在华尔街11号共同组织了“纽约证券交易会”，这就是后来闻名于世的“纽约证券交易所”。随着股票交易的发展，在1884年，美国的道和琼斯发明了反映股票行情变化的股票价格指数雏形——道？琼斯股票价格平均数。股票在近代和现代的高速发展，要求法律制度不断完备。各个西方国家均通过制定公司法、证券法、破产法等来维护股份有限公司和股票的发展，以保护股东的权益。美国根据1929年经济危机的经验，于1933年颁布了《证券法》主要规定了股票发行制度。1934年又颁布了《证券交易法》，用于解决股票交易问题，并依该法成立了证券委员会作为股票市场的主管机关。1970年，为了保护投资者的利益、减少投资风险，颁布了《证券投资者保护法》。另外，在各国的股票交易市场上形成了反映股票行情变化的股票价格指数。比如，美国的道？琼斯公司编制的道？琼斯股票价格平均指数，是美国目前最有代表性的大工业垄断公司股票的价格指数。有关证券（股票）法律的公布和股票价格指数的产生，促进了股份有限公司和股票制度的发展。我国最早发行股票是在80年代中期，1984 年北京的天桥百货股份有限公司正式成为中国的第一家股份制企业。随后，上海的飞乐公司、深圳的宝安公司相继发行了股票。1988年前后在上海和深圳出现了地区性的股票交易，1990年12月后上海证券交易所、深圳证券交易所相继宣布而开业，拉开了中国股票交易的序幕。1992年，中国证券监督管理委员会正式成立，从而使中国的股票交易逐渐走上了正规化和法制化的轨道。”对于这些吴韧还是似懂非懂，他要求慧敏尽量说得简单一点。
“好，那我就说说中国股市的二次牛市吧，第一次牛市，这一阶段股市规模小，处于探索时期，经常大起大落，因此A股市场上涨跌幅最大的交易日基本上都出现在这个时期。
波段行情
1、1989年起
A股的第一次牛市，说从1989年开始，或许还有点争议，因为直到这年年底上海证券交易所才正式成立，深圳交易所还处于试开业阶段。但事实上在交易所成立之前，股票以柜台交易的方式进行时，股价就开始上涨了。
根据〃杨百万〃的回忆：他第一次购买的股票是〃电真空〃（沪市老八股之一），当时面值是100元的股票跌到了91元，而历史上最高是140元，同时〃电真空〃在当时承诺红利封顶保底，最高15％，最低不低于当年的银行利息。半年之后股市暴涨，每股90元左右的股票市场价变成了800元。
2、1992年11月底
在上证指数1992年5月26日创下1420。79的天价后，股市便一路回调，5个月时间跌去1000个点。股市于1993年2月16日创下1558的高点，这个高点一直要到6年之后才攻克。
第二次牛市
1996年之前的股市，暴涨暴跌，也由于相对规模较小，和宏观经济的关联程度没有后来那么强。1996年之后，股市能够更多地反映出经济特征来，比如当时最牛的产业——彩电行业就诞生了当时那轮牛市龙头之一的〃四川长虹〃（600839），而随着彩电行业的逐步没落，长虹也失去了其龙头地位。
波段行情
1、1996年4月开始
2。1993年到1996年股市再度启动，其间虽然有局部行情，但是缺乏深度广度。直到1996年的
4月，国内真正意义上的牛市才启动。
3、1999年〃5？19行情〃为起点
和国际产业的星期相配合，这次行情中的领头羊是网络股，只要和网络沾边，所有的股票都能〃鸡犬升天〃，也出现了33个交易日涨幅超过300％，连拉20个涨停板的〃海虹控股〃（000503）。一年之后，网络股行情褪去，而股指一路攀升，直到2001年年中宣布国有股减持后。”
“牛市过后，必然迎来熊市，暴跌通常出现在什么时候？从1996年之后的暴跌数据来看，暴跌最主要出现在牛市中，尤其是牛市的中级调整中，暴跌前后通常会有30％左右的跌幅。而在2001年下半年到来的熊市当中，股市主要是以阴跌的方式来展开的，4年中最大的单边跌幅在2002年1月28日，跌幅 6。33％，而很多时候日跌幅在3％以下。另外，1996年重新恢复涨跌幅限制之后，跌幅最大的交易日和政策因素相关。1996年12月16日，星期一，《人民日报》发表题为《正确认识当前股票市场》的特约评论员文章。文中说，当前炒股已成为社会热门话题，各界人士争相入市，证券交易所肥了：几个月来新增投资者开户数800多万，总数超过2100万，股民已占到城市人口相当比例。文章表示，当年的暴涨（沪指上涨了120％，深成指涨了340％）是〃不正常〃和〃非理性〃的。当日重新恢复涨跌幅限制，两市约有八成的股票趴在跌停板上。第二天，证监会发言人就《人民日报》文章发表谈话，股市再次接近跌停。”，慧敏喝了口茶继续给吴韧“上课”，“也正是因为大熊市的到来，让许多有识之士看到了商机，分析国家发展形势和市场经济规律，5年之后，沪深股市将再度迎来的牛市，有些评论家称未来十年之为中国股市的〃黄金十年〃。这也是我想要跟你说股票的原因，机不可失，时不再来，智者审时度势，善于抓住绝好的机遇，这就像你当年买煤矿一样，现在是快的赚钱方式是房地产和金融投资，等大家都明白了，也就没有多大利润了，就不算机会了。”
“当然股市有风险，入股须慎重，但这只是对于小资本主义者来说的，真正的赢家是那些不畏风险，敢于吃螃蟹的人。这次股市大熊市，对于小资本主义者来说损失惨重，有的甚至可以说是没顶之灾，但对于具有超前目光和意识的人来说是一次绝好的机会，最适宜于做长线投资，只要是能源和高新科技尽可大胆建仓。”
“敏敏，你是经济学方面的专家，我完全相信你，不瞒你说这几年我是发了些财，在你眼里也只不过是小财而已，我不会固步自封，小富即安，市场经济永远是勇敢者的游戏，这次我将煤矿处理了，除投资肖彤和婉君那里的实业外，我带来了300万，请你帮我进行资本运作，从煤矿的经营中我总结出一条经验，不必计较一城一池之得失，要沉得住气，方能成大器。”
“吴，你知道我为什么欣赏你吗？”
“为什么？”
“那就是你身上的那股大气，从第一次在珠海看到你，我就察觉到了你的与众不同，那次你问我怎样进行资金转移时，我就猜到了你说的那个朋友就是你自己，男人啊，有大气方能成大器。”
“敏敏，谢谢你的评价，你永远是我最知心的爱人，这是其它人所无法企及的，这样吧，按惯例得给你得给你收益的10％，在这里我向你承诺给你收益的20％，至于那300万你放心大胆地运作，运用你的聪明才智，我一时半会不会用那笔钱的。”
“你就不怕我卷了你的钱走人？”
“不怕，我完全相信你，十年修得红尘面，百年修得共忱眠，茫茫人海，要不是上天有意安排，我们怎么能走到一块。”
“那确实，不过话还是明白的好，就10％，我不能吃生，让别人说我以大欺小。你小子也是惴着明白装糊涂，连委托费用都了解得清清楚楚，扮猪吃老虎啊？”
“是吗，你的就是我的，我的也就是你的，还得分出个你我来？”吴韧一把搂住慧敏满脸地“坏笑”。
“讨厌——”两人已经滚做了一团，灯光也羞红了脸。
☆、第二百零七章 你好，香港！
“睡吧，明天还要去香港——”吴韧搂着慧敏柔情地说，“嗯，吴你精力真好。”梅开二度后，慧敏终于枕着吴韧的肩膀甜甜地进入了梦乡。
上午十点多孟婉君的红色奔驰出现在慧敏单身宿舍的楼下，喝了杯茶，三人便由吴韧驾驶坐她的红色奔驰去了深圳，在深圳“富丽华”大酒店，吴韧请个师生俩吃吃了干捞翅，下午两点半，顺利通过罗湖口岸进入香港。
你好，香港！吴韧他们终于踏上了香港的土地，天空晴得像一幅画，天是蓝的，海也是蓝的，偶尔有几个小岛从海水中露出轮廓，点点白帆在海面上点缀着。在香港还没有回复祖国怀抱的时候，吴韧曾经在电视里无数次地关注过这片土地，可一直无缘前往，今天，在它回归之后的今天，他终于踏上了这片土地。吴韧之所以看中香港，是因为在香港，有无数个由血缘关系组成的家族集团，这些集团无不与金店、贸易公司、外汇事务所有着千丝万缕的关系，在香港，钱的来龙去脉几乎是无法追查的，尤其现在的银行已经高度国际化、复杂化。货币以电子的形式，在各大洲之间往来，一笔钱进了这样的迷宫，就像脏衣服进了洗衣机一样，出来的时候就干干净净了，他原本想让肖彤和儿子办成香港户口，再依托肖剑虹在那里办家外贸公司什么的，不想她竟然想要移民去加拿大，离开祖国故土，尽管肖彤说得多少有理由，吴韧在情感上总是放不下，相对来说他更喜欢香港。在吴韧看来，香港永远是在变化的，看不到它的沧桑，只能感觉到它的繁荣，因为这是一个表面繁华拥挤，骨子里又有几分傲气的城市，这与他的性格正好相符。
师生两亲亲热热的，说长道短，嘘寒问暖，吴韧一整个下午都在陪她们逛街、购物，孟婉君竟然在酒店开了一套三室二厅的套房说今晚谁也别分开，好好唠叨唠叨。晚饭后三人打车来到维多利亚港，慧敏和婉君在漪丽温情的夜风中，显得如女神般温秀，吴韧兴奋极了，“香港，我来了—”吴韧伸开双手做了个拥抱状，惹得二位美女大笑不已，“真是个农民—”慧敏还“忽悠”了他一句。三人乘坐天星小轮，欣赏港岛夜景。维多利亚港夜色的美丽，无疑是荡气回肠般的精神享受。白天的一场小雨，洗得天上，海上和地上都清清静静的。到了夜里，空气清新极了，极目天舒，清清楚楚地瞧见几团白云仿佛是贴在山巅和楼顶一般。一切的困乏，烦忧和无聊都荡然无存，只留下轻盈通透的灵性，和着清新的海风自由舞动。
两岸灿烂的灯火勾画出维多利亚港的轮廓，头顶上各种招牌的霓虹灯竟相闪烁、跳跃，把港口装饰得富贵豪华。
长达数里的灯色中，变动着的只有两处：中环广场尖顶上的一小节霓虹灯不住地转换色彩；中环中心从下往上渐密的横条状图案渐渐地变色，依着红橙黄绿青蓝紫的次序，一轮一色。
蓝色的海水在夜幕中慢慢变暗，不远的群山也渐渐融入了苍穹，夜色中的维多利亚港像有着万般的风情，那荡漾在对岸的灯火忽明忽灭，珠光宝气般闪烁着妩媚。看着水中摇曳的万家灯火，听着水上悠扬的笙歌管弦，香港在浓夜里活泼泼地香艳起来。
众人说笑间，船靠了岸，吴韧回望海市蜃楼般的夜色，有一种悠然如梦的虚妄，但他不愿意醒来，因为夜香港的繁华与风情，浪漫与倚丽实在美得化不开，道不清，难怪世人对荣华富贵如醉如痴，看一眼晶莹剔透的维多利亚夜色就全明白了。
回到酒店，三个人开始彻夜长谈，盘点一年来的收获，展望新年的新计划和新打算。慧敏掏出三份协议书，说是让孟婉君作为吴韧投资股票的见证人，婉君也很赞同她的做法，既然慧敏执意要此，吴韧也只好顺应她的意思，投资开户以肖彤的名义，用她的身份证，收益的10％作为对慧敏的报酬，金额300万，协议一式三份，吴韧、慧敏各一份，婉君作为见证人保持一份。孟婉君带给吴韧和消息也颇让他高兴，他在她那里的投资获得了丰厚的利润，她也在进一步扩大规模，吴韧说五年他不问她拿钱，所有的收益都用于进一步扩大再生产，婉君说她打算成立一家数码产品销售连锁企业，要是有吴韧和老师那样的人才加盟，那才是真正的快意人生。她说慧敏她会争取，吴韧他就不敢奢求了，三人聊到很晚，全无睡意，吴韧便提议不如玩“斗地主”，反正也睡不着，总比望着天花板好，两女又是一阵会心的大笑，在宾馆宽大的□□盘膝而坐，三人玩起了扑克牌……
凌晨五点，各人才回各自的房间里休息，上午十点半，婉君才叫醒吴韧，让他去洗了个热水澡，然后让他换上她给他选购的一套名牌衣服和鞋子，硬把他装饰成了精品，婉君很高兴，慧敏的眼睛里却有一丝丝嫉妒。十二点退房，吃中饭，接着驱车去香港最繁华的街道转悠，直到下午5：00才最后通过罗湖口岸回到深圳。回到广州，已是晚上6点，慧敏提议说她请大家吃晚餐，吴韧说吃大餐就真的免了，再吃就会成胖子，还不如去慧敏家里，让她买点圆宵，煮点粥什么的应付一下就行了，算是提前陪她过元宵节，婉君也连声应和说好啊好啊，好久没有尝过老师的手艺了。慧敏沏上茶，就系上粉红色的围衣去了了厨房，吴韧呷了口茶起身欲去厨房帮忙，让婉君一把拉住了，“你少操心，老师挺能干，老老实实在这里坐着陪我说话。”婉君望着吴韧似笑非笑，吴韧只好作罢。三个小菜，热腾腾的饺子和珠圆玉润的圆宵，慧敏比吴韧想像的还要能干，“元宵快乐！”、“元宵快乐！”、“元宵快乐！”三个易拉罐碰在一起发出清亮的“当”声，因为吴韧要回河源，婉君要回珠海，喝的就是广东蓝带集团生产的“艾尔”13度黑啤酒，每人限量供应一瓶。
送君千里，终须一别。慧敏依依不舍地送别吴韧，叮咛他路上开车一定要小心，还给他买了香烟、姜、槟榔等小吃，沏了一壶好茶灌在吴韧的保温杯里，说在路上万一困了，就吃点，喝口浓茶。孟婉君的红色奔驰和吴韧的黑色桑塔纳一前一后驶出了校园大门，慧敏还兀自站在那里。一边是去珠海的高速公路，一边是上XF高速公路（吴韧回去的路）的入口，又到了分道扬镳的时候。婉君的奔驰S600在前面停了下来，吴韧停下车来，前去道别。
“吴，你就真的打算这么走了？”，打开婉君的车门，吴韧坐了进去。“嗯，家里摧得紧，腊月二十七日出来的，也该回去了。”吴韧点着了一根香烟，“不好意思，我可以抽支烟吗？”，“想抽就抽吧，出来这么久了，也没有给我没想到过要来看看我。”，“婉儿，不是到了慧敏那里就给你打电话了吗？”吴韧吐出一个烟圈。“分□□里没人家，你还狡辩？”，婉君泓然欲泪。“好啦，好啦，婉儿，大哥不是来了吗，凌子刚他们怕我路途远，一个人驶车辛苦要过来接我，都让我给辞了。”吴韧握着了婉君的手。“你也挺不容易的，大哥怎么会忘了你呢。”，“知道就好，婉君的一切努力都离不开大哥，那里面都有你的一份功劳。”孟婉君这才转嗔为笑。“你就不想去我那看看婉儿这几年的成就，听听我给你的汇报？”，“你不是说过了吗？”，“我要单独向你汇报。”……
二十分钟后，一红一黑两辆车上了去珠海的