按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
以前受到法律限制，导致「商业银行」与「投资银行」彼此之间难以进驻对方领域；不过如今相关法律规定已被废除，隔开不同领域的高墙已不复见。因此投资银行转型成为商业银行，或是商业银行收购投资银行进驻相关业务领域的案例也层出不穷。
立花社长继续说道：
「投资银行界的世界第一是Gold Line SAX，第二名是史坦伯格投资银行，第三名则是Meryl Robe，三者都是美国资本。但就连号称最强的Gold Line SAX都在近期内卸下投资银行的招牌，
正式转型成商业银行了。附带一提，在欧洲首屈一指的卡尔弗特投资银行，以全球视野来看的话，大概排名第五吧！卡尔弗特财团一直都是商业银行体系，因此他们不会鬼迷心窍地投入投资银行业务之类的荒唐赌注。」
「Gold Line SAX为何放弃了投资银行的招牌？」
「因为Gold Line SAX并非如同卡尔弗特财团及史坦伯格财团那样，拥有强大的产业复合体当作靠山，所以经营状况并不稳定，才选择转型成为商业银行。听清楚罗，你们背后也没有所谓的强大靠山，投资银行业务十分危险，可是一场跨足全球的世纪豪赌啊！」
「我在日本从没听说过所谓的投资银行耶。」
听我这么一说，立花社长立刻加以否定。
「错了，到了最近这一阵子，山都证券SMBC及意穗证券等公司都开始积极从事投资银行业务。虽然目前规模还不大，但那也是因为背后有巨大的日本金融集团当靠山，他们才敢这样做。对于像你们这种独立体系的小银行而言，风险性实在太大了。仅仅一次失败就会导致集团崩溃，进而引发类似雷曼兄弟的悲剧吧！」
莉音说道：
「我相信也有投资银行经营得十分成功。例如电视新闻也曾报导过，史坦伯格投资银行在去年创下了历年来最高的收益。」
「那是因为史坦伯格集团旗下有许多家金融机构啊。喏，在商业银行界排名世界第四的大都会集团，就是史坦伯格集团的旗下机构。还有商业银行界排名第九的USB银行，据说实质上也有将近一半的资本掌握在史坦伯格集团手上。商业银行因为拥有存款的缘故，规模比投资银行大上一、两倍；对他们而言，投资银行只不过是业务的其中一环罢了。你们之间的格局差太多了，千万不能拿自己跟世界最强的一角相比。」
「可是若不承担风险的话，就无法一鼓作气大有斩获啊！即便是此时此刻，我们也正在冒险犯难啊！」
我也出声附和莉音的发言：
「反正要是过不了这关，只要由打前锋的我与恒太切腹谢罪就好。事情就这么简单。最近我已经做好这样的心理准备，只是恒太那边我不得而知就是了。」
「唉……你们的匹夫之勇着实令人瞠目结舌。真是够了，这下子我很清楚自己为何会败在你们手上了。」
立花社长一脸傻眼地耸耸肩头，并接着说道：
「好吧，既然你们有不惜冒险也要放手一搏的气魄，那我也想在自己能力所及的范围内，尽量协助你们的投资银行业务。」
「谢谢，有立花社长的相助就如获百人力挺呢！」
「非常感谢您，再也没有比这更强而有力的帮助了。」
「别客气啦！因为看着你们成长，我也很乐在其中啊……言归正传，我这刚好有个酝酿已久的点子。我曾思考过不知是否能把亚克昂斯服饰连锁店证券化。当然现在就只是个含糊笼统的点子，细节我连想都没仔细想过。既然如此，做为跨足投资银行事业的第一步，实现亚克昂斯证券化的点子——也就是开发这项金融商品的工作，就交给你们负责办理如何？」
「您要将亚克昂斯服饰连锁店……证券化吗？可是亚克昂斯明明有获和，应该没有特意证券化的必要啊……」
「不，我的证券化目标并不是现有店面，而是要接二连三地把往后新增设的店面给证券化。」
「把新增设的店面……」
莉音反覆思索似地嘀咕了一声。
「没错。今后我想大力推动亚克昂斯事业扩展至海外市场版图，但这需要一笔莫大的资金，而向银行借调需用资金大概就是最传统的方法吧！可是如此一来，亚克昂斯将形同背负着巨大风险。纵使扩展失败，也得偿还先前所借贷的资金。」
立花社长顿了一顿，清清嗓子继续说道：
「因此我才想到希望能透过证券化的手法，来补足增设新店面需用的资金。如此一来，也能将亚克昂斯的风险压缩至最低程度。万一事业宣告失败，亚克昂斯也不需偿还资金。我希望能让投资家承担风险，同时也与他们共享利益所得。」
「原、原来如此！您打算一边藉由证券化来募集钜额资金，一边在世界各国增设新店面对吧！这种手法或许能开辟出一条用来扩展连锁加盟店事业的全新大道。嗯，请务必将这份工作交给日本商业银行来担任！」
「只不过，要将未来的事业证券化，自然需要一套缜密的金融商品开发流程。首先，为了知悉你们究竟能拟定出什么样的方案（商业计划），我希望日本商业银行能够先向我进行事业提案，之后我再判断能否委托日本商业银行处理这件事情。」
「谢谢您给我们这个机会！我们会立刻以日本商业银行的身分，整理一份商业计划呈交给您。感觉非常有趣呢！」
莉音显得相当兴奋，我却有种无地自容的尴尬感觉。
于是我提心吊胆地发问：
「对、对不起……请问『证券化』是什么啊……？」
「哈哈哈，看样子你有必要先从这点开始用功学习才行呢！不过相信你应该能够马上学会，并在开发商品一事上发挥实力才对。况且也还有莉音在嘛！」
「我学艺不精，真是不好意思……」
「证券化是投资银行业务的当家花旦，亦可说是今后的世界金融核心喔！巳继你可得三两下就学会，并助我一臂之力喔！」
莉音笑容满面地说道。
◇
我彻夜苦读好几本向莉音借来的金融专业丛书。
一开始实在看不太懂，然而看完第二本、第三本之后，由于内容反覆提及相关重点，因此我也渐渐掌握到主干了。
诚如字面所迤，证券化即指「将本身并非证券（有价证券）的资产转换成证券」。
例如眼前有一栋售价定为三百亿日圆的高楼大厦好了。这是一间每年租金营收高达二十亿的优良不动产。
但定价三百亿的话，有能力购买的投资家就会变得相当有限。大概顶多就只剩下资产高达一数千亿的富豪，或业绩长红的大型企业才买得起吧！
像这种以少数投资家为对象的买卖，一旦景气稍有恶化，就会立刻宣告滞销。因为要一个投资家独揽三百亿的买卖，风险实在太大。
不过，在此套用「证券化」的手法试试看好了。
这栋要价三百亿日圆的大厦本身并非证券，纯粹就只是一栋大厦罢了。现在要将它转变成证券。
若以一股一千万的价格，将大厦转换成三千股的话，会演变成何种情况呢？
只要一栋大厦被证券拆成好几等份，价格下降至一股一千万的程度，那么有能力购买的投资家自然会跟着大幅增加。有余力的投资家或许会花十亿日圆认购一百股，另外大概也有只认购一股的投资家吧！但总而言之，三百亿日圆的大厦会因而变得较易脱手。
投资家们则依照收购这些股票的比例，平均分享每年二十亿的租金营收。
假社自己花一千万认购一股，则这张证券就具有一千万的价值，也能转手卖给其他人。大厦价值一旦提升，股票或许就会跟着变成一千两百万，也有可能发生跌成九百万的状况。总而言之，一张证券具有一股的价值。而只要持有一股证券，每年就能领取到二十亿日圆的三千分之一，也就是六六万六六六六元的租金营收。
原本想要实施所谓的证券化，是必须透过先将价值三百亿日圆的大厦，转售给特殊日的公司（SPC）等稍嫌复杂的运作流程方能完成。但拿是实务操作层面的事，我本身无须通晓实务操作面的详细手法，只要知道所谓证券化是什么意思就足够了。
换句话说，证券化的最大目的，就是「降低买卖门槛（流动化）」。
证券化的手法，并非只有不动产才能利用。
汽车贷款、租赁债权、贷款债券、软体智慧财产权等等，各式各样的东西都能证券化。只要是能够创造出金钱流（金钱收入）的事物，便能加以证券化。
举个实例好了。
二〇〇一年，某游戏公司曾以证券化商品的名义，将一款PLAY STATION专用游戏软体转卖给个人投资家。这是一种让投资家负责分割成小额股份的开发费，再将销售利润回馈给投资家的金融商品。
结果，认购这项证券化商品的投资家们，能够得到0。5％的投资利润（也就是倘若出资一百万，就会变成一百万五千日圆），再加上大宗投资家还能免费获得限定版游戏软体。虽然考虑到投资时的手续费，会发现获利率其实是由正转负，但这就是将智慧财产权证券化的好案例。
同样地，透过证券化才顺利拍摄完成的好莱坞影片如今也比比皆是。
甚至还有所谓由投资家认购证券化的偶像股份，再收取写真集与DVD销售利润的异类证券化商品。
当然，虽说任何事物都有办法证券化，但却也有不适合的对象物。若是透过证券化降低买卖门槛，却依旧吸引不了投资家目光的商品，最后还是会落得滞销的下场。能否创造出令投资家感兴趣的商品，才是证券化的重点所在。
证券化会使经济加速流动。
因为就连以往动不了的事物，也有可能透过证券化而在转眼之间行销至全球市场。
只是虽说听起来似乎好处多多，但再怎么先进的技术也会摇身变成一把双刃利剑。最大的负面案例，就是因雷曼事件爆发而引起世界金融危机的次级信贷风暴。
成为证券化商品行销全球、化作风暴起因的次级信贷，其实正是诞生于世界金融龙头——华尔街的热门商品。
而这款证券化商品却引发了号称百年难得一见的空前金融危机，如今全世界仍饱受次级信贷所留下的深远伤痕折磨。
次级信贷的证券化商品，即为美国专门提供给低收入户的房贷证券化的商品。
由于是提供给低收入户的贷款，因此风险颇高，获利率也相对偏高。举凡循规蹈矩的金融机构，都不会大量承接不知几时会宣告破产的低收入户贷款。
但由于次级信贷证券化，并与低风险的基本信贷混在一起行销，促使买卖门槛瞬间下降。摇身变成充满魅力的商品。雷曼兄弟相当积极地开发这类金融商品，大肆销售给全球市场。而以欧美为中心的全球金融机构，则接连承购了这些以次级信贷为基础打造出来的证券化商品。
受到吸引而购买了这款商品的金融机构其实并不是受害者，反倒是这些持续资金过剩的余融机构不断打着「快点开发有利可图的金融商品卖给我们」口号催促投资银行。而在这当中，高获利率的次级信贷散发出格外诱人的吸引力。
在美国房价持续上涨的期间，这款商品确实会是相当优异的商品。即便是付不出贷款的低收入户，也只要卖掉涨价的房屋，便能立刻还清贷款。
但房价上涨却只是泡沫现象。当房价随着泡沫破灭而开始暴跌，贷款户即便卖掉跌价的房子也付不出贷款。从二〇〇七年左右起，低收入户便明显地开始拖延偿还贷款的脚步。
而先前承购次级信贷的众多金融机构，总算开始察觉到这种状况，接着陷入疑神疑鬼的状态，进而一窝蜂地抢着卖掉这些证券。于是这类证券化商品马上宣告滞销。
到了二〇〇八年，雷曼兄弟公司破产，因证券化而分散至世界各地的这款商品价值也瞬间归零。
证券化会与风险为伍。
但是这门历经高度淬练的金融技术，今后仍将会是金融经济的主流。因为证券化促使经济加速流动一事已获证实，需要证券化技术的买方、卖方也遍布世界各地。证券化一旦遍及全球，任何事物都能标价，也能加以行销。企业能透过证券化补足事业资金，向银行申请融资的必要性自然随之减少。
未来证券化也将对经济形成极大贡献，同时扮演起让整个地球合而为一的重要角色吧！纵使因此招致极大经济危机的风险随之攀升，人类也绝不可能舍弃掉可以创造出新财富的新技术。
证券化将成为今后金融商业的最大主流。
◇
七楼革命社，全体成员睽违许久地齐众于先前在社办所使用的圆桌旁边。
心满意足地环视了到齐的成员一圈之后，莉音高声宣布：
「来，开始开会吧！日本商业银行的资金，已经演变成相当夸张的数字了呢！今天我们要在这敲定运用方针喔！」
「莉音，资金当然会增加啊！只要由本大爷出马，存款大概转眼之间就会超过一京日圆了吧！坦白说我也已经拟定一个资金运用的远大计划，就趁现在发表好了。」
恒太立刻露出目中无人的神情说道。
我顿时皱起眉头。
「恒太的资金运用计划？这还是我第一次听说呢！是什么样的计划来着？」
「听完可别吓到喔！本银行决定使用从愚民们那边募篥到的资金投入宇宙开发事业。首先购置大量宇宙飞弹及核弹头武装，接着扮演世界第一支军事占领月球表面的势力，由日本商业银行独占月球表面资源，同时也展开火星移民计划。身为世界最强超级跨国银行，军事力凌驾美国之上的日本商业银行，大概在转眼之间就统治全世界了吧！我的伟大战略，将被后世百姓称作宇宙帝国主义！」
「简直乱七八糟。亏我原本还很期待你能提出像样一点的方案呢……」
我虽感到傻眼，莉音却是捧腹大笑。
「啊哈哈，真是符合恒太作风的战略啊！我突然觉得就算采用你的计划也无妨呢！」
「我认为这是个非常浪漫的计划唷！」
柚学姊不知为何显得很开心。
沙织立刻出声叮嘱：
「柚学姊，不可以啦！你千万不可以听信这家伙的胡言乱语唷！」
「哦，你是对本大爷的深谋远虑产生了嫉妒念头吗？」
「是太过愚蠢而让我感到傻眼啦！」
「那就让我听听你们的计划吧！只是八成远不及我那极其精致细密的宇宙侵略作战就昙了……」
莉音立刻探出身子说道：
「其实啊，日本商业银行的方针已经决定好了。我们今后就以投资银行的身分生存下丰吧！」
「那跟以往有什么差别呢？投资银行又是怎么一回事啊？」
沙织发出困惑的声音。
恒太则是故作姿态地摇了摇头。
「居然连投资银行也不晓得，真是伤脑筋啊……难道你连商业银行与投资银行之间的差异也一无所知吗？」
「哪、哪里不一样啊？或者该说，这到底是怎么一回事？」
「哎呀呀，你这小丫头究竟是怎么活到现在的啊？该不会连拉面跟荞麦面部分不清搭吧？」
「唔、唔唔唔……」
沙织很不甘心地紧咬着嘴唇。
「首先说到投资银行是什么样的玩意儿——」
语气虽然狂妄高傲，恒太却仍旧详细地解释了投资银行的机能。或许是拜疯狂参加问答节目而养成习惯了吧，恒太这番条理分明的解答相当漂亮。假如只限这类场面的话，纵使要他以总理或总裁的身分站在众人面前发表演说，八成也不会感到不太对劲吧！难怪一般民众会误以为恒太是个天才。
泪眼汪汪的沙织，好像真的很不甘心地嘀咕着说道：
「为什么你会知道这些事啊……」
「难道沙织已经忘记我是天才的事实了吗？」
「哪来的忘记，我从来就不认为你是什么天才好不好……」
在争论爆发之前，我抢先开口说明：
「前天，我与莉音两人一起去向立花社长请教是否有什么好主意。后来我们便决定自行阁发全新金融商品，将募集到的资金全数投入其中。」
「嗯。因为钱持续不断增加，所以必须尽快开发出金融商品才行。首先呢，我打算将亚古昂斯的新店面给证券化。」
「把新店面证券化？」
恒太的眼神突然为之一亮。
「亚克昂斯的店面目前是以日本为中心，90％以上的店面部集中在日本。今后他们打算加速扩展海外市场。但一般照理而言，想