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上市公司财务分析
目 录
阅读指引
会计常识
会 计。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。2
会计功用。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。3
会计标准。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。5
会计准则。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。5
审计准则。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。6
会计基础。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。7
计价基础。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。7
会计计价。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。7
历史成本计价基础。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。8
公允价值计价。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。9
核算基础。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。11
权责发生制。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。11
收付实现制。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。12
持续经营假设。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。13
常见问题。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。14
什么是会计“实际发生”？。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。14
什么是“会计标准国际化”？。。。。。。。。。。。。。。。。。。15
1
上市公司财务分析
财务报表
财务报告。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。18
财务报表。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。19
资产负债表。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。20
格 式。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。21
主要项目。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。24
资 产。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。24
短期资产与长期资产。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。25
短期投资与长期投资。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。28
投资收益。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。30
应收款项。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。32
应收票据。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。33
应收股利。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。34
应收帐款。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。34
应付票据。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。37
应付费用。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。37
应付税款。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。37
负 债。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。37
流动负债与长期负债。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。39
股东权益。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。40
常见问题。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。46
2
上市公司财务分析
企业的流动资金是如何营运循环的？。。。。。。。。46
留存收益可以作为股息来分配吗？。。。。。。。。。。48
公司借入短、长期负债有何用途？。。。。。。。。。。49
合并资产负债表中的少数股东权益与股东权益指
什么？。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。50
货币资金分析的要点有哪些？。。。。。。。。。。。。。。51
上市公司如何利用应收帐款进行利润操纵的？ 52
如何判别上市公司坏帐准备的计提？。。。。。。。。53
四项计提是否完全有效堵住公司通过计提准备来
实现利润操纵的手法？。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。55
其他应收帐与大股东占用上市公司资金的关系是
怎样的？。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。56
大股东侵占上市公司资金有哪些形式？。。。。。。56
公司存货是否越少越好？。。。。。。。。。。。。。。。。。。58
待摊费用是指什么？。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。59
什么是四项计提？什么是八项计提？。。。。。。。。59
上市公司如何进行四项计提，中间存在什么问题？
。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。63
什么是“追溯调整”？。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。68
〃四项计提〃对上市公司业绩有什么影响，其市场效
应如何？。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。69
对上市公司公司固定资产的分析主要有哪些要
3
上市公司财务分析
点？。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。71
如何看待公司的无形资产？。。。。。。。。。。。。。。。。72
怎样判断上市公司借债/集资是否合理？。。。。。74
如何对流动负债进行分析？。。。。。。。。。。。。。。。。76
利润及利润分配表。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。77
格 式。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。78
主要项目。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。80
收 益。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。80
收益的分类。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 80
费 用。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。82
费用分类。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 83
利润。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。86
常见问题。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。89
影响上市公司利润的因素有哪些？。。。。。。。。。。89
什么是股东权益？。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。93
什么是股本？。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。94
什么是公积金？如何提取公积金？。。。。。。。。。。95
公司提取盈余公积有何用途？。。。。。。。。。。。。。。97
公司发放股票股利对股东权益有什么影响？。。98
什么是留存收益？。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。100
现金流量表。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。102
格 式。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。103
4
… Page 5…
上市公司财务分析
分类列报。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。107
常见问题。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。110
为什么现金流量表中经营活动现金流量净额与利
润表的净利润有差距出现？。。。。。。。。。。。。。。。110
是否现金流量表比资产负债表、利润表更能体现不
含水分的经营成果？。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。113
资产减值准备明细表。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。114
格 式。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。114
股东权益增减变动表。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。116
格 式。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。116
分部报表。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。118
会计报表附注。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。119
会计政策与会计估计。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。119
会计政策。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。119
可选择性会计方法。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。120
会计估计。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。121
会计变更。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。122
会计变更。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。122
会计政策变更。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。123
会计估计变更。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。124
合并报表范围与变更。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。124
合并报表范围。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。124
5
… Page 6…
上市公司财务分析
合并报表范围变更。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。126
会计报表主要项目注释。。。。。。。。。。。。。。。。。。。126
主要项目。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。127
关联方披露。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。128
关联方的定义。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。128
关联方的范围。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。128
关联方交易。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。129
关联方问题。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。130
关联方披露事项。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。131
或有事项。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。131
或有事项。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。131
或有事项的披露。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。132
资产负债表日后事项。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。133
日后事项的定义。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。133
日后事项的分类。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。133
独立审计。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。134
独立审计。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。134
审计作用。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。135
审计责任。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。137
审计风险。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。138
审计流程。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。138
审计报告。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。139
6
… Page 7…
上市公司财务分析
无保留意见。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 139
保留意见。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 140
否定意见。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 141
拒绝表示意见。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 141
常见问题。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。142
无保留意见的审计报告是否意味着企业的会计处
理准确无误？。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。142
无保留意见的审计报告是否意味着企业内部无舞
弊现象，企业的管理工作卓有成效？。。。。。。。144
保留意见、反对意见与拒绝表示意见的审计报告是
否暗示企业在经营与内部管理上有问题？。。。145
投资者如何防范误导的审计报告？。。。。。。。。。146
分析企业的非货币性信息指哪些内容？。。。。。148
财务分析
常用分析指标。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。153
财务比率分析。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。154
盈利能力指标。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。155
盈利能力。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。155
营业成本比率与主营业务利润率。。。。。。。。。。。157
营业利润率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。161
7
… Page 8…
上市公司财务分析
投资收益率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。163
固定资产净值收益率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。165
净资产收益率与经常性净资产收益率。。。。。。。167
总资产收益率与经常性总资产收益率。。。。。。。169
短期偿债能力指标。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。170
短期偿债能力。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。170
流动比率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。173
酸性比率与现金比率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。175
应收帐款周转率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。177
存货周转率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。178
应付帐款周转率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。179
长期偿债能力指标。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。180
长期偿债能力。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。180
股东权益比率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。181
资本负债率与有息负债率。。。。。。。。。。。。。。。。。183
固定资产周转率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。185
总资产周转率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。186
现金保障能力指标。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。187
现金保障能力。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。187
营业收入现金保障倍数。。。。。。。。。。。。。。。。。。。188
利润现金保障倍数。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。189
调整后利润现金保障倍数。。。。。。。。。。。。。。。。。190
8
… Page 9…
上市公司财务分析
其他指标。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。191
每股收益。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。191
每股净资产。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。192
净资产比率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。194
固定资产净值率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。195
资本化比率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。195
市盈率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。196
市净率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。197
股利发放率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。197
股利实得率。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。198
趋势分析。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。199
同比分析。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。199
环比分析。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。201
财务报表分析。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。202
阅读程序。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。203
注意事项。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。205
常见问题。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。206
为什么对上市公司财务分析需善用产业平均值？
。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。206
如何阅读资产负债表？。。。。。。。。。。。。。。。。。。。207
如何分析利润及利润分配表？。。。。。。。。。。。。。210
为什么要重视对会计报表附注的分析？。。。。。211
9
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上市公司财务分析
什么是会计报表的“拓朴关系”？。。。。。。。。。213
上市公司出现较多的应收帐款有哪些风险？。215
投资者如何防范上市公司财务报表陷阱风险？216
季报、中报和年报的财务报表有何区别？。。。218
如何阅读季报？。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。220
净资产收益率的高低说明了什么？。。。。。。。。。223
什么是“扣除非经常性损益后的净利润”和“每股
经营活动产生的现金流量净额”？。。。。。。。。。224
“扣除非经常性损益后的净利润”和“每股经营活
动产生的现金流量净额”对投资分析有何作用？
。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。225
财务报表典型案例分析。。。。。。。。。。。。。。。。。。。227
常见上市公司操纵利润方法。。。。。。。。。。。。。。。。228
上市公司操纵利润案例分析。。。。。。。。。。。。。。。。232
现象一：虚增主营业务收入。。。。。。。。。。。。。。。232
案 例：利用应收帐款虚构销售收入。。。。。。。232
案 例：利用关联购销，低买高卖。。。。。。。。236
案 例：打销售收入确认的“时间差”。。。。237
现象二：调整非主营性收入，虚增利润。。。。。238
案例：调整其他业务利润，主业亏损副业补。238
案例：调整营业外收入，堤内损失堤外补。。。239
现象三：虚减成本和费用。。。。。。。。。。。。。。。。。240
10
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上市公司财务分析
案 例：利用存货，调整销售成本。。。。。。。。。240
案 例：调整预提费用，冲减当期成本。。。。。241
案 例：费用“减肥”，利润“虚胖”。。。。。243
现象四：高额投资收益，源于关联交易。。。。。245
案 例：资产贱买贵卖，获取投资收益。。。。。245
案 例：劣质股权，高价甩卖。。。。。。。。。。。。。246
现象五：利用潜亏挂帐，实现利润增值。。。。。2