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依靠“常识”炒股票（2）
富人的28个理财习惯：赢在细节 作者：朴容锡 2007…07…20 02：26
“常识的力量”引领成功投资
投资债券还是投资股票？我见过的新生代富豪们一般首选股票投资，因为存折、国债、公司债等所有种类的债券，都对物价的上涨呈“无
防备”状态。
某新生代富豪甚至于开玩笑说：“与其买债券成为某公司的债权人（意指债券和债权截然不同），倒不如买股票成为某公司的所有者。”
但是，投资股票，从选股时对投资企业的基本分析到阅览无数的股票走势图，再到深奥的投资系统，需要学习很多知识。
在韩国股票投资圈内，有“常胜将军”之称的禹柳真先生（37岁）强调：“你必须多学习，但问题是无论你拥有多么渊博的知识，股票市
场对你来说仍然如同洪水猛兽。被突然间来历不明的暗箭射中而狼狈不堪的投资者不计其数。”
那么真的就像专家们所说的，要想在股市上赚大钱，就要采取有悖于常识的行动吗？
禹先生笑道：“哈哈……绝对不是这样，不管怎么样都要以常识为基础，看看我周围炒股赚大钱的人，他们都鲜少采取与常识大相径庭的
行动，股市上有一双带领投资者走向成功的‘看不见的手’。这双手就是‘常识’。”
彼得？林奇（Peter Lynch）被华尔街公认为20世纪美国最伟大的基金经理、投资奇才。他在其著作《华尔街的英雄》里介绍过这样一个有
趣的例子。
20世纪50年代，在新英格兰生活的某消防员看到该区域的Tambrands公司以令人吃惊的速度扩张。他判断如果不是该公司的事业蒸蒸日上，
他们是不会以这么快的速度扩张的，于是他投资2 000美元购买了这个公司的股票。那之后Tambrands持续扩张，而消防员也持续跟进投资，每
年投资2 000美元购买该公司的股票，连续5年。22年之后的1972年，等这位消防员退休时，他就成了百万（美元）富翁。
这种常识的力量在现代股票市场，依然发挥着巨大的作用。如果你家现在使用的是三星电子公司生产的电话或电视机，那你就去买三星的
股票。如果你每周末雷打不动都要去一趟新世界E…MART超市，那你就去购买新世界的股票。如果你最喜欢吃的方便面是农心食品公司生产的辛
拉面，那你就应该去购买农心公司的股票。这就是常识的力量。
禹先生说：“不光是炒股，所有的投资者在做任何投资时，常识都是最高的战略。因此，很多投资者完全无视过去的经验，指望一锤子打
出个金元宝来，这不仅是有勇无谋，而且也不是明智之举。”
“时代在变，但是投资的基本准则没有什么大的变化。寻找变化中的不变，这就是能挣大钱的‘常识’。”
依靠“常识”炒股票（4）
富人的28个理财习惯：赢在细节 作者：朴容锡 2007…07…20 02：27
将分散投资和集中投资有机结合起来
大部分新生代富豪都是“不把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”的“分散式投资”高手。分散投资大师约翰？邓普顿说：“所谓的分散投资就
是将资金分散投资到许多企业不同品种的股票中去。”他认为只要很好地活用这项战略，一方面可以大大降低风险，另一方面能确保获得最大
的收益。
新生代富豪同时也是能高效运用“将所有的鸡蛋放在一个篮子里，并且还要保管好这个篮子”的“集中投资”高手。集中投资大师沃伦？巴
菲特说：“过多地分散投资并不是一种好战略，我们的投资对象全部集中在一流的企业里，我们与同时手握数个传话筒、眼睛盯着显示屏一动
不动、有10双手都嫌不够的投资者不同。”
实际上他只集中投资十余个品种的股票，这大约是受20世纪30年代著名的经济学家、卓越的投资者凯恩斯的投资方式的影响。
新生代富豪透露说，他们也经常遇到不能高效地管理、监视自己多样化财产的事情，因为他们介入的投资领域太多，比如商业、股票、债
券、保险、房地产等。
大学时期就以近乎完美的表现在股票市场打拼的朴喆敏先生（35岁）说：“许多时候我曾与失败擦肩而过，那就是我想根据分散投资的原
则将资金分散投资到很多品种上的时候。”
投资对象过多，就很难一一照顾到，这是许多投资者的肺腑之言。一味地追求“不在一棵树上吊死”，也会让投资失去连贯性，而且在分
散投资时，有时候购买的品种连自己都不熟，这不是一件毫无胜算的事情吗？
朴先生说：“最终是把鸡蛋放到一个篮子里还是分开放到好几个篮子里，这不是由数量决定的，而是要看你有没有能力管理好全部品种。
”
沃伦？巴菲特说：“只有你很熟悉每个品种，集中投资才是一种高效的战略。将资金分散投资到多只股票当中，以减少风险，这种想法是不
明智的。”
分散投资的危险之处在于有可能让垃圾股占用了你大部分的资金，而没有更多的资金去投资绩优股。新生代富豪们很清楚分散投资意味着
什么，而集中投资又意味着什么。他们总是能将两种投资很好地结合起来，但是大部分的新生代富豪比较注重于只选择几个绩优股集中投资。
依靠“常识”炒股票（5）
富人的28个理财习惯：赢在细节 作者：朴容锡 2007…07…20 02：27
绩优股要长期持有
如果你持有的股票下跌8％~10％，立即沽售以便降低损失，这就是所谓的“损绝卖”，即看到有损失就处理掉。对于许多短线股民来说，“
损绝卖”在头脑中根深蒂固，那么下一句是什么呢？
“股价要是翻了两番，就一定要赶快卖掉。”
这是对“短期期待收益”的见解。
“股票买来保留两年后再卖出去。”
这是对“短期投资时间”的见解。
从短期投资者变身为长期投资者并获得了较大收益的金真萤先生（38岁）提高声音说：“全部都是胡说八道，坦率地讲，我真想去调查一
下，将此奉为真理的人，他们到底赚了多少钱。即使股价跌了一半，也要纹丝不动，如果没有这种定力，你最好连股市的大门都不要进。”
如何选到绩优股，该股票的走势如何，对象企业的销售额和纯利润又如何，新生代富豪都摸得门儿清。他们的共同点就是“炒股要用头脑
”，而他们的另一个共同点就是——都是富人。
“回报率由10％涨到100％的股票品种有多少？回报率由涨两番、接着又暴涨到10番的股票品种到底有多少？到底是什么原因促使你把股票卖
掉呢？”新生代富豪反问道。
股票投资不是靠买卖股票来赚钱的，而是靠持有来赚钱的。新生代富豪强调并不是靠买卖蓝筹股（Bluechip）赚钱的，而是靠慢慢地积累
。他们极其珍惜自己买来的股票，想方设法持有它，并享受它带来的分红收益和股价上涨的果实。
华尔街最成功的、最受尊敬的彼得？林奇强调说：“将买来的股票保留下来，比常买常卖所取得的成果要高得多。”
那么新生代富豪在什么样的情况下才会抛售股票？只有一种情况，那就是该企业经营恶化。只要企业经营良好，无论该企业股上涨50％还是
下降50％，新生代富豪都会将股票保留下去。
新生代富豪说：“由于是用富余资金进行投资，完全有可能长期持有，富余资金为我们带来了时间上的充裕，时间上的充裕一定能创出较
好的收益。”
我们常听有些投资者说，以韩国现状来说，长线投资并不是一种理想的投资状态。当然，这句话也有一定道理，但是你也要记住一点：不
管是哪个国家，也无论是哪个时代，只要长期持有绩优股，任何时候都能取得巨额的收益。纵观数百年欧洲股票投资史或美国股市，你很容易
就可以发现这一点，韩国的股市也不例外。
股票是投资的对象，而不是买卖的对象。对于执迷于“损绝卖”的投资者来说，吉姆？罗杰斯的这番话或许对他们有用：“我认为自己是一
名投资者，一旦我将手放在哪个投资对象上，我就会永远地珍惜它。我认为，投资者对待股票就要像对待房地产一样，永远地持有它。”
炒基金的奥妙（1）
富人的28个理财习惯：赢在细节 作者：朴容锡 2007…07…20 02：28
要寻找能在购入价基础上涨三倍以上的“帽子戏法”股票。
21世纪初，金京民（45岁）因投资IT风险企业的股票，经历了从顶点跌至冰点的厄运。痛定思痛之后，金先生开始由直接投资转为间接投
资。
当年金先生子承父业，担任某海外知名眼镜厂商的代理，数年来积累了相当数目的财产。
2000年年初的某日，金先生正在美国出差，忽闻自己购买的IT股票暴跌的消息，顿时如遭受当头一棒。等他跌跌撞撞回国时，他发现自己
投资于IT风险股的巨额资金付诸东流。
“我继承父亲事业的时候，正是眼镜店经营最红火的时候。因此，我认为赚钱是一件轻而易举的事情。购买IT风险股也是我经过大量的分
析和深思熟虑之后才下决心的，投进去了大量的心血，结果却血本无归。”
第一次投资就以失败而告终，金先生真正体会到什么叫“当头一棒”，投资股市失败严重损害了金先生的自信心。回到家已经一点力气都
没有的他，经过自己的一番研究后，选择了基金投资。即便是要用30年也要将这3年在股票市场上损失的钱赚回来，抱着这样的思想，他开始了
基金投资。
“中国‘愚公移山’的故事不就告诉我们做任何事情都要有持之以恒、锲而不舍的精神吗？初次投资基金的时候，我已经41岁了。我想再
过30年，等我到71岁的时候，我一定会胜利的，不是吗？”
没等30年，金先生靠投资基金来弥补炒股损失的愿望就实现了。
2002年夏，韩国股票市场开始回暖，股价指数冲破有史以来的最高点，股市的好转也为金先生带来了好运，他购入的股票型基金，收益直
线上升。投资基金不过三年，他不仅把过去三年间的损失全都收了回来，而且额外赚了很多钱。
炒基金的奥妙（2）
富人的28个理财习惯：赢在细节 作者：朴容锡 2007…07…20 02：28
热情和时间是直接投资成功的催化剂
股票投资是一种充满魅力的投资方式。
许多新生代富豪无论采用哪一种方式，都要介入股市。不过，他们也有苦恼，那就是直接投资，还是通过基金间接投资。对于这个问题，
众说纷纭，各执一词，让我们首先来听一下持直接投资观点的新生代富豪怎么说。
根据他们的说法，只要拥有学习股票投资的热情和可以长期持有股票的时间，直接投资比间接投资所创造的收益更大，当然，直接投资比
间接投资所经历的困难和风险也更大。
金先生说：“赚钱时的成就感和满足感很难用语言来表达，它让人对投资充满自信，成为我投资其他领域的一种‘看不见的力量’和‘根
基’。”
此外，随着时间的流逝，直接投资要比通过基金间接投资所取得的收益更大——这里你必须记住一点，炒股也如炒房地产一样，都需要“
时间”。一般说来，股票价值随着持有时间的延长而增加，两三年或五六年内就想将投资股市的本钱收回来，这样的人不宜做直接投资。
直接投资是一种与时间斗争的游戏，胜出的唯一方法就是用多余的钱去投资，此外还需要良好的忍耐力。
直接投资股票时，有时候你会看到别人买的股票猛涨，而自己持有的股票却长时间地像躺在篮子里的鸡蛋一样一动也不动。这时候倘若你
有时间上的空余，换言之你长时间不将钱回收也没关系，你就能悠然自得地度过这一难熬的“过渡期”，连沃伦？巴菲特或者是彼得？林奇、约
翰？邓普顿都经历过如此难熬的时期。即便自己买的股票陷入了停滞状态，但如果你持有10年，就一定能够遇到暴涨的品种，获得巨额的收益。
如果你持有10个品种的股票，其中哪怕只有四五只股票暴涨，其回报也足于抵消在其他品种上的损失。
如果你能找到能在购入价基础上涨三倍以上的“帽子戏法”（Hat trick）股票，即便是持有的其他品种的股票价格下跌，你也能获得巨额
的收益。10年间只要有几次股市暴涨的记录，你就能轻轻松松进入富豪的行列。
从高中时候就开始购买股票的三十多岁的职业人士夏尹哲先生说：“我是拿着仅1 000万韩元从直接投资股票开始我的投资生涯的，在过去
的5年内我就碰到过5次股市暴涨的记录，为我带来了24。3亿韩元的收入。我的梦想是以后再有10次暴涨记录，那你知道到那时我能赚多少钱吗
？5 904。9亿韩元！”
炒基金的奥妙（3）
富人的28个理财习惯：赢在细节 作者：朴容锡 2007…07…20 02：28
追求稳定性的投资者宜做间接投资
一般来说，年龄在30岁左右的新生代富豪首选直接投资。年轻、雄心、热情再加上直接投资成就了他们的富豪之梦，但是40岁的富豪比30
岁的富豪更倾向于稳定性的投资，即通过基金来做间接投资。让我们来看一下间接投资倾向者的意见：“投资就是与时间做斗争，过了不惑之
年，要做的事情就多起来，不可能再像以前那样有着充裕的时间，时间不够，精力也不像以前那么集中了。上了年纪就渐渐将眼光转移到能够
获得稳定收益的投资商品上来……不是吗？因此，自然而然地会将目光转到间接投资上来，不光是我，我的朋友也是这样子。投资股票要学习
的知识非常多，即便是想投资也是心有余而力不足……但是，基金投资较之股票投资要简便一些，虽然收益赶不上股票投资，却能节省大量的
时间。过了40岁，与其去寻找新的投资战略，倒不如将投资重心转到投资管理上来。”
大体上，韩国30~40岁的富豪一般都采用直接投资与间接投资并行的方法，但是，年龄层不同，投资重心的偏差显而易见。
年轻富豪在选择基金商品作为间接投资的手段时，一般都遵循以下五条原则。
第一，不能一味信奉基金代理商推荐给你的商品。
要知道，基金代理是根据销售额来拿提成的，他们在向顾客销售商品的时候，不是站在顾客的立场上为顾客着想，而是站在公司的立场上
首先考虑自己的利益。跟基金代理商见面后，你要仔细了解能购入的所有的基金品种的情况，还要要求对方提供与其推荐的基金商品相似的其
他基金产品的信息，尽可能搜集更多的资料。
第二，仔细看一下基金商品过去的业绩而不是现在的业绩。
选择一个合适的基金商品，并不比选择一个好的配偶容易。选择配偶时，配偶只会将好的一面显示给对方，而将差的一面遮掩起来，而基
金商品则都有自己的身价证明，也就是过去一段时间的业绩状况，无论是好的还是差的都只能赤裸裸地展示给投资者看。倘若你能找到较长一
段时间的资料证明，那就再好不过了。
“这里需要注意一点，你一定要确认，将来为你服务的那位基金经理，是否就是过去创造良好基金业绩的那位？此外，还要注意基金商品
每年的回报率偏差不至于太大。”
举例来说，A基金某年取得了100％的回报率，但紧接着第二年，收益率缩水至…50％。B基金某年也取得了100％的收益率，次年的收益率为0％
。这时新生代富豪们会弃A基金选B基金，因为从长期来看，B基金能取得更高的投资收益率，买A基金的投资者只有在运气还不糟的年度里获得
好收成，但是，谁又能证明自己一定能在好时机里碰上好运气呢？
第三，不要固执地选择收益率超过市场平均收益的基金商品。
新生代富豪一般都会选择接近平均收益率、有收益保障的基金。这其中，指数基金①就是代表型的商品。由于运作指数基金不用进行主动
的投资决策，就像是自动保险装置，所以基金管理人基本上不需要对基金的表现进行监控。
第四，从长期投资来考虑，不要选择债券和股票混合型基金，而应该选择单纯的股票型基金。
以韩国为例，经过数十年的发展，股票的收益率要比债券的收益率高得多，并且以后也将保持这种趋势，因此，不买进股�