按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
プ龅木隆Ｎ颐翘５目吹秸庵智榭隽恕Ｒ桓雠φ踉娜战灰渍吡饬�3天，或者连续3个星期，甚至也许是3个月，这种痛苦是如此无法忍受，以致他或她开始绝望。达到了止损的股票被忽略了，因为交易者确信他或她再也无法忍受再一次的失败。或者，这个交易者已经到手了1美元或者2美元的收益，但是无法做出卖出的决定因为这甚至还不能让他们持平。因此交易者继续持有（就好像股票知道他或她需要得更多一样）直到股票最终下跌带来又一次毁灭性的损失。我们看到很多交易者被束缚在这样一种循环中，以至于他们没有意识到他们正在加速自我毁灭的过程，这个过程最后只能以心理和财务的双重破产而告终。我们作为交易大师需要马奎尔（McGwire）。的心再加上皮特·罗斯（Pete
Rose）的智慧。我们需要索沙（Sosa）的力量和罗德·卡瑞（Rod
Carew）的头脑。简言之，我们需要成为一垒打、安全打的，小的但是稳定的收益的大师。如果我们那样做了的话，偶尔这种方法也会回报我们一个意想不到的礼物－－一个叫做本垒打的礼物。
大师交易提示
一个大的获利通常是新手的标志。这不是说在一只股票上获得大的收益应该被嘲笑。但是每一个交易大师都知道成功的交易是稳定的，而稳定性时于一个一垒打的击球员来说比对一个本垒打的击球员来说更容易获得。这就足为什么他们把本垒打留给新手，作为留在游戏中的一个诱饵，而他们却从比他们低的那些人那里获得较小的但是却更稳定的收益。想一想吧。游戏最终的胜利者是专家和做市商。像Spears；Lead&Kellogg（SLKC），高盛（CSCO）和美林（MLCO）这样的公司代表了华尔街的贵族，游戏的巨人，他们也是现有的利润最丰厚的一群。你认为他们会有一刻寻求亚马逊27美元的收益或者是美国在线14美元的高分吗？答案是不。只有交易新手寻求这样的东西。这些大师在每一笔交易上的唯一任务就是简单地获得价差－－在买价和卖价之间的差额。这些华尔街的大师和他们的代表宣扬买入并特有的方法，但是任何一个纳斯达克二级报价系统都会揭示出他们自己并没有实践买入并持有的方法。他们为1/8和1/4竞争，但是他们比神仙还有钱。事实上，他们就是神，华尔街的神，也许你应该从真正的大师那里得到一点经验。
秘密5：做出图表，大众就会跟随
通常一个人一天之中大约会有60000个想法。不幸的是；我们中95％的人今天与昨天的想法是一样的，使得我们无非就是大量的条件反射。然而，如果一个人真正希望成为一个优秀的交易者，就必须学会独立思考，完全跳出框子思考。作为交易者，有时非常需要主动，而不是被动。交易大师有时创造市场反应，而不只是对市场做出反应。换句话说，当他们可以很容易地左右市场时，他们就会这么做，而不仅仅是对其做出反应。那些使用一种很大程度上受连续不断的变化和其他人的行动的影响的交易方法的参与者是真正的跟随者，而不是交易大师。自信的、独立的、很肯定的行动是进入交易游戏高级阶段所必须的，但是这只有自信的、独立的、很肯定的行动是进入交易游戏高级阶段所必须的，但是这只有当一个人按照自己的知识和判断行动的时候才有可能达到。不要理解错我们的意思。在某种程度上，我们的确跟随我们叫做“聪明钱”的引导。这就图表所做的。但是我见过太多这样的例子，我的一个交易者决定去做一件事，但却没有做，只是因为他没有从其他人那里得到肯定。但是一旦独立的交易者决定如何行动，他们在开始行动之前，不需要其他人的肯定。让我们假定一个交易者决定在40美元之上买人XYZ。突破出现了，这个人不是立即按计划行动，而是在想诸如，“现在XYZ在40又1/8美元了，也许我应该等等看量是否增加。”“让我看一看在我行动之前他能否再涨高1/8。”“让我看一看做市商是否开始拉升，或者卖单是否变少。这些无非是需要其他人来确认一个决定的借口罢了。真正的交易大师会成为其他人在寻找的量。他们用自己的买单，帮助创造出额外的1/8，并且他们不愿意让GSCO或者卖单的数童来动摇他们的决心。他们知道他们想要做什么，并且他们充分相信它，每次他们的完美的方法给他们OK的信号的时候，他们就行动。这就市独立。这就是一个大师，这就是不仅可以心情愉快，还可以赚钱的关键。
大师交易提示
我们教给我们的交易者成为其他人正在等待的市场事件的制造者，“如果大众正在等待一只股票在他们购买之前涨到40美元之上，”我们说，“那么就让这只股票涨到40又1/8美元。”换句话说，“做出图表！”这是真正的精通，需要多年的经验才能够做到，但是我们认为知道专业人士怎样与大众抗衡对你来说是有益的。就是通过让大众跟随你的引导来点燃希望的行动。这不可能总是做到，但是我们的交易大师比别人认为的更频繁地使用这种手段。
秘密6：所有主要的股票市场指数都在说谎
每一个严肃的市场参与者都应该知道主要的股票市场指数，如果道琼斯工业平均指数（DJIA），标林准普尔500指数（SPX），和纳斯达克综合指数（NASDQ），都是对真正在发生的事的非常不精确的衡量指标。这是真的，尽管每天它们都通过媒体得到极大的关注。我们当然不是说这些流行的东西根本没有任何价值。但是交易大师，尤其是那那些短线交易大师，知道他需要一个比这些宽泛的指数所能传递的更敏捷的、更精确的描述。我们已经目睹过SPX仅仅跌了12％，而在纳斯达克交易的股票平均下跌了36％的市场时期。我们已经经历过很多这样的时期：纳斯达克100指数（NDX
）下跌18％。而在纳斯达克交易的股票平均下跌了的46％之多。这条技术的经验法则就是任何超过20％的下跌都表明了一个熊市的下跌。刚刚所引用的数字清楚表明了这种情况是有可能的：市场事实上在胶着的熊市的掌握中，却对外描绘出一幅乐观的图画。这是主要的股票市场指数不总是说出整个市场情况的真相的一个活生生的例子。比人们想象的更常见的是，这些指数不圆滑地向公众撤了谎，但是交易大师永远致力于揭露它们的谎言。你会问，它们怎么可以被允许撒谎？这些宽泛的指标可以撒谎是因为一些大公司，如宝洁（PG）、Merch（MRK）、微软（MSFT）、戴尔电脑（DELL）
这样的公司控制了它们。这些大股票在大多数指数中的权重很大，因此它们经常向一边大幅倾斜这些数字。今天精明的交易者必须能够走进市场“内部”，去寻找真正的答案，如果你能的话，去拍一个X射线。从表面不再能够看透它，今天的交易者如果想要一个关于市场健康状况的精确的图像，完全依靠那些被竭力吹捧的指数是不行的。今天的交易者必须知道如何看得更深。
大师交易提示
作为一个短则几分钟，长则几天持有头寸的短线的日交易者，我们发现对更广泛的市场当前的状态有水晶一样清楚的图像是非常重要的。我们前面提到的，主要的市场指数没有也不可能提供精确的图像。我们依靠其他的技术指标，这些指标集中反映内部正在发生的变化，因此能使我们处于优势。一个这样的技术指标是纽约股票交易所TICK指数（TICK）。这个优秀的日内市场衡量方法计算纽约股票交易所向上（向上指以卖价成交。下文的“向下交易”指以买价成交）交易。的股票数量与当前向下交易的股票数量的比例。例如，如果TICK显示＋400，我们知道目前正向上交易（被买入）的股票比那些向下交易（被卖出）的股票多400支。换句话说，买的比卖的要多得多。如果TICK显示是…400，那就是相反的情况。这就是非常重要的地方。假如道琼斯工业平均指数下跌了120点（负的），但是NYSE
TICK稳定的上涨，并且超过了＋600以的区域。你回倾向于“卖出”还是“买入”呢？如果你是我们内部的交易学生，你会急切地寻求使你自己处在多方（买方）的位置。尽管被支付了高额报酬的新闻主持人会谈论股票正在经历的大屠杀，你的内部阅读会使你看到事情光明的一面。这仅仅是能帮助日交易大师正确理解市场的一个指标而已，对市场的正确理解又反过朱能证实正确的交易决策。我们的交易学生使用的其他内部标准是纽约股票交易所TRIN指数（TIRN），更为人所知的名字是ARMS指数，标准普尔指数期货合约，公用事业指数，和美国债券。所有这些指标帮助我们的交易大师保持一种大多数交易者梦想拥有的一种优势。深入看到内部是一种许多人没有掌握的艺术，但是只有能够辨认出什么是真的（真相）和什么不是真的（谎言）的交易者能够向精确交易的更高层次前进。我们为我们的订阅者完成了其中的很大一部分，这是一种所有的人都必须势力掌握的无价的能力。
秘密7：开盘之后购买通常会更好
尽管在开盘之前买入和卖出股票的能力在提高，交易大师知道通常在开盘之后开始股票头寸（买入）最好。让市场先开盘给了交易者一个更精确的知道市场将在哪个价位开盘的会，而知道这个通常会为一个更明智的决定留出空间。当环境开始变坏的时候这样做尤其重要，因为在开盘时股票价格的缺口（向上的或者向下的）可能是不受交易者欢迎的敌人。在开盘之前下单不仅会对这些缺口有所贡献，而且也提高了你以整个上午最高价或者接近最高价买入的几率。只要等待一会儿，看一看股票会在哪里开盘，新手人群会偏向哪一边，交易者就可以明显地提高他或她买入的正确性。并且，要记住开盘跳空缺口超过50美分的股票要基于我们的30分钟缺口规则买入。详细介绍见第十四章。缺口经常会改变方法，而如果你不等上一分钟让市场开盘，这种改变不能完成。
大师交易提示
更容易地接入Instinet（INCA）和其他的FCNs（电子通讯网），为普通的个人提供了开盘前和收盘后的参与手段，不久之前，这些还是仅有那些有权势的、富有的和聪明的人享有的特权。但是尽管由像执行者（Executioner。
）这样的公司提供的专业交易系统已经使得开盘之前交易很平常，我们还是鼓励我们的交易者尽量避免这种操作。尽管有时在开盘之前买入可能有利可图，更多的时候展示出来的是一种假象。很多把戏在这些“外部”事件内玩。因为成交量是那么小，价格操纵和合法形式的价格控制经常会构成新手的死亡陷阱，
总之，最好的行动是等着看什么是真的，这要等到游戏真正开始的时候才能揭开。记住，华尔街没有礼物。如果你得到了某种你认为你不配得到的东西，当你最终发现真正的内部消息时你就不想要它了。
秘密8：开盘之前卖出通常不合算正如在秘密7
里所提到的，在今天的电子网络的时代，交易者与专业人士有同样的在开盘之前和收盘之后卖出的能力。通过使用Executioner交易系统，我们的内部交易者和远程交易者可以在开盘之前和收盘之后几个小时就参与市场。很快，24小时的交易将会在所有的交易所里开始，在任何时间进行交易将被看作很平常的事；然而，我事实教给我们的交易者在24小时交易出现之前不要在这些额外的时间框架里交易过多。我们教给我们的交易者尤其不要当一只新股在开盘之前的交易中上涨时，在开盘之前卖出。为什么？因为我们发现在开盘之前上涨的股票通常在开盘之后会以更高的价位交易。这是因为纳斯达克的做市商很少会在开盘铃声之前展示出股票的真正情况。为什么他们要这样做呢？难道这样做不是在游戏开始之前就向世人展示了他们的参与了吗？当然会。我的经验教给我如果能够在人群的其他人中间以一个看上去有吸引力的价格卖出我的商品（股票），这个价格就不是真的有吸引力的价格。我们必须总是记住在华尔街没有礼物。让我们来看一个更能说明这一点的生动例子吧。我们假定你拥有1000股WXYZ，该股前一天以20美元收盘。大约在开盘前30分钟，你打开CNBC和你的二级执行系统。你很高兴地发现WXYZ被几个做市商抬高了1。25美元。在二级系统的屏幕上，你看到你可以得到美林的出价21。25元，锁定1。25美元的利润或者1250美元。你对自己说，“仅敲两次鼠标就可以得到这些很不错了，生活真是美好。”是的，生活在这时是美好的，似在多数情况下，只要你等到开盘，生活会更加美好。保留交易直到开盘铃声响过之后几分钟。从统计学的结果看会产生一个更好的卖价。当然情况不总是这样，但是肯定是这样的时候多于不是这样的时候。
大师交易提示
交易大师知道大多数在开盘之前价格被抬高的股票会在开盘之后也会以较高的价位交易，他们知道交易新手会在开盘之前下买单，这些累积的买单经常会为股票的上涨提供更多的燃料。如果由标准普尔指数期货合约所衡量的市场在开盘之前的确很强的话，我们可能会对我们的交易者喊出下面的话：嗨，伙计们！市场很强，我们昨天买的WXYZ在开盘之前的交易中涨得很好！这意味着有很多贪婪的新手想要我们拥有的东西，而且他们愿意出高价！这就为什么做市商向上调整了价格。他们想要让这些新手支付高价，所以我们也应这样！在开盘之前想都不要去想卖出你们的WXYZ。那将会太便宜地放弃你们的货物。我们将会有足够的由新手驱动的市价单来让我们得到更好的价格！”
注意：当一个交易者持有相当多的获利的在开盘之前上涨头寸时，我们指导他在开盘之前卖掉一半的头寸，而让剩下的一半留到开盘之后。如果开盘之前的获利已经开始在你的口袋里烧出一个洞的时候，这是一个很好的可供选择的做法。
提示：当在两种可能的措施中犹豫该采取哪一种的时候，尝试两种都做。真理通常存在于两者之间。
秘密9：11：15到2：15是最坏的交易时段
许多一天之内交易数次的活跃的日交易者，没有意识到一天当中有一些时候成功的几率急剧下降。这样的时段有时很长。一个这样的时段是美国东部时区11：15到2：15。我们经常把这3个小时的时间称之为日中萧条期，因为在一天中的这段时间股票变得非常没有方向性。在这段时间很多日交易者受到打击。假的启动和短命的突破盛行，同时迷惑人的假象也是常客。事实上，一天中开始的时段和结束的时段总是给交易者提供最好的交易机会。这就是为什么我们告诉我们的交易者少参与一天当中中间时段的交易，仅仅参与一些抢帽子的活动。尽管这仅适用于活跃的日交易者，那些想要立即减少日中交易50％或更多的损失的人可以通过远离这个时段来达到目的。试试吧，我们鼓励你这样做。
大师交易提示
交易大师知道最有利可图的交易机会在一天中的早些时候和晚些时候出现。尽管他们可能不时涉足中间时段，他们完全知道一天的中段要求他们用不同的方法。为什么11：15到2：15是乏味和平淡的呢？因为那是华尔街的很多人用午餐，把控制权交给他们手下的时候。他们的手下无权做大的动作，因此直到大人物们回来之后股票才会重获生机和方向，每一次我在讲座上讲到这一点的时候，总会有人说，“但是奥利弗，11：15到2：15是一个很长的午餐。你确定是因为他们去吃午餐了吗？“我的回答总是一样的。如果你曾经看到过一群做市商，我相信你就不会问这个问题了。”当我们说2：15大人物回来的时候，我们就是这个意思。他们的午餐很庞大，他们人也很庞大。
注意：这条规律现在已经不适用了，但是华尔街的重量级交易者因他们超重而闻名。现在你知道是为什么了。
秘密10：总是黎明之前最黑暗
我们要告诉你一个我们的很多追随者都不会想到在的极其严密的秘密。某种程度上，这就是一个供述，它传递了对所有活跃的交易者都非常重要的信息。每一次当我们决定在我们的每日通讯中列出所有的空单的时候，市场事实上很快就会反转向上。对。反转。并且相当剧烈。现在很多人可能感到我们的小秘密令人不舒服。事实上，有时这种揭露会让我们感到某种尴尬。今天，我们或者已经变得太无情以致感觉不到尴尬的刺痛，或者只是因为我们成长了。无论如何，我们知道你正在问的问题是“为什么？”为什么每当我们看到只有空单的时候，我们所有的知识、技巧、才能和对市场的时机的选择都是错误的？事实上它非常简单。一个长长的卖出名单证明了事情已经变得多么糟糕。注意这里“变得”