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股票市场和期货市场是“空头”（卖出股票）和“多头”（买进股票）进行博弈活动的场所。但“空头”和“多头”的输赢概率是相等的，这种做空和做多游戏是在投资大众之间进行的。股票价格是升还是跌完全取决于投资大众自身的判断来完成，如果买卖判断正确，就获得赢利；如果判断失误，就会输线。“空头”所输的那一部分钱，一定是“多头”赢的钱，这个输赢概率相等。假如每一个人的资本是一样的，100个人赢了钱就一定有100个人输了钱。如少部份做多头赚了大钱，一定有少部份做空头的输了大钱或者多数人输了小钱而平衡被少数人赢走的大钱，输赢人数比例发生很大变化，其结果是少数人赢钱，多数人赔钱。股票市场就是这样一个公开、公平和公正的投机博弈场所。
如果您采用短线操作，在赢利概率为50％的情况下投资者仍要亏本。原因是：在每一次交易中无论是输是赢，投资者都要交纳印花税和付给券商交易手续费。如在中国，除去这二项合计为1。5％的费用后，所有投资者的随机赢利概率仅有49。25％，比赌场上的随机赢利概率48。25％稍好一点。尽管如此，在这个概率上投资者还是输家。所以，在股市上要确保投资者不输必须具有53％以上的赢利概率，就是说谁能在短线操作中保证在53％以上的赢利概率，他将永远是赢家。反过来，赢利概率为47％以下的投资者永远是输家。
上市公司发行的股票为投资者的博弈活动提供了一个可以投机买卖的金融品种。股票又可派生出期权、期指等衍生投机品种。一个上市公司发行股票，从市场上筹集了资金，支持了公司的发展，并把经营风险转嫁到投机大众身上。由于投机大众有了这样一个投机的金融品种，在人类特有的弱点驱使下，他们乐于在这个品种上博弈输赢。这就是股票市场长久不衰的原因。
赌博市场的风险较为明显，人们对这些风险的认识较好，警惕性较高。由于股票市场的风险要经过一段漫长的时期才能反映出来，往往反映后又常常被一些假象所隐避而不能及时被人们发现，因而人们对于股票市场的风险防范意识变得非常低。假设我们把在股市一年的交易时间模拟成一天的时间，您会发现在股票市场面对的风险与赌博市场的风险是没有任何区别的。
进入股票市场的人必须牢牢记住：当您进入股票市场时，就等于走进一个充满投机的冒险家乐园。在这个市场上，您可能血本无归，其风险程度不比赌博市场小。如果您有了这种思想准备。当您把风险放在第一位时，想办法控制风险，您可能就没有风险了。
为什么说中国股市的风险大于赌博市场的风险？
股票市场相当于赌博市场。
股票市场上市公司的股票相当于赌博市场的筹码；当投资大众买入股票是赌这支股票的股价会上升；所以买进，这就相当于你在赌博市场买进筹码去赌红与黑或大与小一样。所以很多股票书籍把股票写成筹码就是这个道理，把股票市场看成赌博市场。买股票就是买筹码。
但是股票市场与赌博市场最大的区别也在于筹码，赌博市场的筹码是不创造价值的，而股票市场的筹码是创造价值的。
赌博市场的风险是庄家和游客不平等的概率引起的，在赌博市场的赌博中，庄家赢利概率大于游客概率2。5％，就使游客成为输家。
在美国股票市场上，由于法律，法规健全，规定上市公司必须对股市有回报，通过分红向股市输血。它给股市的回报要大于从股市拿走的钱，这就造成股票的价格是上升，股价在一个上升趋势中，股价上升的概率要大于跌的概率，投资者在这样的市场博弈，风险是小于赌博市场。在这个市场上博弈的投资者赢利的投资者大于输钱的投资者。
相反，中国股市的筹码是从股市拿钱的，它创造的价值和给股市的分红回报远远小于它从股市上圈走的钱。筹码从股市上抽血，而造成股价下跌，股价在一个下跌趋势中，股价下跌的概率大于上升的概率，中国股市的风险大于赌博市场风险。
当一个投资者进入中国股市进行博弈，他不仅要承担因像赌博市场一样的博弈风险，还要承担筹码圈钱的风险。这就是说中国股市的风险大于赌博市场，在这个市场上博弈的投资者，就一定是输家，事实是2001年到现在，95％以上的投资者出现大面积亏损。
造成中国股市上投资者亏损的错误投资方法
中国大多数投资者在进入股市都因为没有自已的投资纪律和投资方法而出现巨额亏损，他们住住把这个亏损责怪庄家，对自已的操作失误不认识，不改进。
Ø；在进入中国股市时，大多数人不了解中国股市是一个什么样的股市，对中国股市的风险认识不够；
在中国，当你一谈到赌博市场，所有人都认为它的风险巨大，非常少的中国人想去涉足赌博市场，一谈到中国股市，却有7000多万人去开户，说明绝大部份中国人、并没有认识到中国股市的风险大于赌博市场的风险。面对如此巨大风险的股票市场，投资者应提高警惕，规避风险的最好方法就是不要涉足，远离股市，远离赌场。如果你已经进入并不想退出或你是新来的投资者，请严格按照本书介绍的投资方法进行投资，买卖股票。这本书就针对中国股市而提出一套规避股市风险的投资方法。
Ø；投资方法错误，不知什么是长线投资，什么是短线投资；
在进入中国股市时，很多投资者并不知道如何投资。很多人并没有投资方法这进入股市。什么是长线投资、什么是短线投资最基本的投资概念都不清楚就买入股票。短线投资和长线投资是二种不同的投资方法和完全不同的操作技巧。多数人是用短线投资方法买入股票。当买进股票后，股票价格下降后而被套，被套后又不卖出股票而变为长线投资者。于是这些不适合长线投资的股票被大多数不懂投资的散户持有，这些不适合长线投资的股票价格却不断下降，给长期持有人产生巨大的亏损。
Ø；没有自已的投资数学模型和投资规则；
在美欧西方发达国家，大部份中小散户投资者是通过基金进入股市，而每一个基金进入股市都有自已投资方法和投资数学模型，一些好的基金每年给投资者回报在15％到30％以上。相反中国股市是以散户为主的股市，全国有7000多万投资开户，95％以上的投资户都是散户，大部份散户没有自已的投资方法和买卖股票的数学模型。在和有组织有投资纪律和投资人材的机构博弈中败下阵来。如果你想自已投资，本书提供的投资方法和数学模型就是帮助中小散户投资者战胜机构和庄家。
Ø；买入种类太多的股票；
作者在中国股市的调查中，发现大多数散户持有太多的股票，大部份股票只适合短线投资，每支股票就是几百股到几千股。对散户来说，买入太多的股票这种方法是错的，不利于控制风险，本书介绍的方法是都是通过把资金分成很多份来控制风险。如果在买入太多的股票，每支股票的资金太少，每次反弹，买出一部份，参与卖出的资金更少，不利于风险的控制和最大利润的追求。买入种类太多股票的风险控制法只适用于基金，并不适用于散户。
Ø；每一次反弹不卖出股票，下跌不买进股票；
每一次反弹不卖好股票是大多数投资者犯下的通病，这是原因他们都在高位卖进股票，反弹还没有到他们买进的价位，这种认识是错误的。正确的操作方法是不管你持仓成本多高，每一次反弹一定要买出股票。当股价回调时才有资金把卖出的股票在买回来
Ø；听电视股评家买进股票，没有自已的买卖原则。
什么叫零风险博弈数学模型
Ø；用数学公式来描述经济领域中出现的客观规律和现象，这叫经济领域中的数学模型。 这和用数学公式来描述自然现象是一样的道理，如牛顿的万有引力公式和定律。用数学分析方法来指导投资者买卖股票，从而保证进入股市的资金的风险为零，这叫零风险博弈数学模型
Ø；零风险博弈理论根据市场的变化和零风险前提下的利润最大化可推导出很多种零风险博弈数学模型，它们分别是下面情况的组合：
l均分法博弈数学模型
l金字塔法博弈数学模型
l止损法博弈数学模型
l上升通道…KDJ…滚动资金…金字塔…博弈数学模型
l下降通道…3TM函数…止损法…金字塔…博弈数学模型
l调整通道…KDJ指标…止损法…金字塔…博弈数学模型
l股价底部…3TM…金字塔…博弈数学模型
l股价高位…KDJ指标…止损法…金字塔…博弈数学模型
l长线投资…中线投资…三段三阶…博弈数学模型
为什么说投机是股票市场的基石？
股票市场是投机的金融市场，投机是股票市场的基石和润滑剂。进入股票市场的公司、投资机构和投资者，都是由于“投机”二字而进入的。进入股票市场的大众必须认真理解这一点，因为今后所论述和引入的新技术分析理论都是建立在“投机”这个基础上的。只要深入理解“投机”的内涵，投资者在股市的风险就会降到最低。本章节着重论述这个观点。
世界上成功的商业和企业几乎都是上市公司。没有股票市场也就没有今天世界的繁荣。一句话，没有投机就没有股票市场，也就没有今天社会繁荣。全世界的知名企业，更离不开股票市场。
投机是股票市场和市场经济活动的基石和润滑剂。对于这一提法，可能会有很多不同的观点，正是因为具有不同的观点和看法，这个问题一直是世界上经济学家和政治批评家争论不休的问题。这里引用美国纽约大学教授、著名经济学家威廉J鲍默尔（WILLIAMSＪBAUMAL）关于股市“投机”一词的一段论述：
Dealings in securities are often viewed with hostility and suspicion because they are thought to be an instrument of speculation。 When something goes wrong in the market； say； when there is a sudden fall in price； speculators are often blamed。 The word speculators is used by editorial writers as a term of strong disapproval； implying that those who engage in the activity are parasites who produce no benefits for society and often do it considerably harm。
Economists disagree vehemently with this judgment。 They say that speculators perform two vital economic functions：
1。Speculators sell protection from risk to other people； much as a fire insurance policy sells protection from risk to a homeowner。
2。They help to smooth out price fluctuations by purchasing items when they are abundant （and cheap） and holding them and reselling them when they are scarce （and expensive）。 I that way； speculators play a vital economic role in helping to alleviate and even shortages。
Speculators enable farmers or producers of metals and other modities whose future price is uncertain to get rid of their risk。 A farmer who has planted a large crop but who fears its price may fall before harvest time can protect himself by signing a contract for future delivery at an agreed…upon price at which the speculator will purchase the crop when it es in。 In that case； if the price happens to fall； it is the speculator and not the farmer who will suffer the loss。 Of course； if the price happens to rise the speculator reap the gain—that is the nature of risk bearing。 The speculator who has agreed to buy the crop at the preset price； regardless of market condition at the time the sale take place； has； in effect； sold an insurance policy to the farmer。 Surly this is a useful。
这段英文的大意是：
在市场上买卖股票的行为常常被认为是不道德的投机行为。一旦市场发生差错，股票价格突然大跌，一些专栏作家和政冶批评家会强烈责怪投机者是不能为社会创造财富反而损害社会的寄生虫。
经济学家完全不同意这个判断。他们认为，市场投机者在经济活动中起到生生死攸关的二个稳定作用。
1）市场投机者稳定了股票价格的波动，当股票价格下降时，投机者买入股票，当股票价格上升时投机者卖出股票。大大降低了市场价格波动的不利影响。
2）市场投机者承担了生产制造者的市场风险，正如保险公司承担了置业者的火险一样。
例如，在期货市场上，投机者能使农产品、金属材料和一些其它商品未来的价格得到稳定。如当一个农民种植了很多玉米，他担心在收获时玉米的价格会下降，他可以签署一份玉米期货销售合同，把价格下降的风险转移到投机者。到玉米收获时，价格下降了，投机者承担了农民的损失。当价格上升了，投机者获到收益。这相当于投机者把一个农产品未来的价格保险卖给这个农民一样。
经济学家对投机的看法显然是符合经济的运行规律的。其实，这个观点是非常简单、明确和无可置疑的事实。在股票市场上，正是股票的发行者和上市公司把它们未来的生产和经营风险转稼给投机者。投机者给上市公司开了一张保险单。这张投保单的内容是投机者承担了该公司的生产和经营损失。所以，上市公司的生产和经营收益理应归投机者所有。有的人可能会反驳说，您的观点不对，买股票的人不是投机者而是投资者。见人见智，这是您对投机定义错误或对投机理解的差异所致。所有进入股票市场的投资者，都是抱着投机的心理和目的进入股市的，无论是长线、中线和短线投资者，他们在股票市场上都采用低买高抛赚取差价的投机手法，这本身就是一个投机行为，这种赚取差价行为是以承担风险为代价的。
为什么说投资大众是为投机而进入股票市场
进入股市的大众都是以投机的心态进入的。在进入股票市场之后，他们所关心的是股票的升跌，都希望今天买进的股票明天就升值，以期待得到较高的利润回报。而对于一年后是否能分红或者分红多少等问题则很少有人关心。这就是说，每一个进入股市的人，很少有人指望通过每一年的股票分红来增加自已的财富。如果不是这一目的，他倒不如将资金存入银行。在市盈率为30倍的股票市场，投资者通过分红来收回投资，要经过30年时间，复利为3％银行存款利率的收益远远大于股票的每股收益。既旱涝保收，又无资金风险。为什么如此多的人要冒风险进入股票市场呢？这正是股票价格的升跌，投机差价收益远大于分红收益。因此，在股票市场的操作中，广大投资者在股票价格低迷时买进，当股票价格升到一定幅度时，股票持有者一定会将自已的股票卖出，靠股票的升跌赚取差价。对投资大众来说，升值的股票就是好股票。
在今天的高科技信息时代，特别是电子计算机的高速发展，股票持有者通过家庭电脑键盘便可进入股市炒作。如在美国已经出现一天买卖股票几十次的一簇人（即日交易者）。一些长线投资者对此持不同看法，他们认为长线投资才是企业真正的投资者，而短线投资是投机者。此话差矣，不管是长线投资还是短线投资，仅仅是投机的手法不同而已。一个采用长线投机，另一个则采用短线投机，其行为没有本质的区别。股票市场的投机行为是稳定股价的一股重要力量。短线投机是因为股价有短期波动和出现差价利润，有短线利润就有短线投机者或短线客，短线客在低价买进，在高价卖出，他们的投机行为减少了股价短期的波动幅度。之所以产生长线投机者，是因为在股票市场上存在长线的股价大波动和更大的长线差价利润造成的。长线客在低价买进，在等待一个较长时间的股价走势或出现大的股票价格时便会卖出股票。长线客的投机行为同样是一支稳定长线股价的投机力量。如美国就有很多基金采用长线投机的方法给客户每年以25％以上的回报，如果单依靠投资分红是绝对没有如此高的回报的，这是因为“基金”的老板们为这些“基金”投资的客户在股票市场上以低价买