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想投很少的钱。后来，雅虎找到风险投资公司红杉资本（Sequoia Capital），对方拿出100万美元投入雅虎，没想到后来雅虎公司在纳斯达克上市，公司市值达到4 000亿美元，红杉资本的100万美元投资赚了几百倍。这样神话般的故事深入人心，影响了全世界各国的投资者。
短短几年时间，纳斯达克指数狂蹿，随着无数高科技和网络公司的财富效应，人们开始疯狂了。
20世纪90年代的美国资本市场，是一个时代的疯狂，一个疯狂的时代！
资金像潮水一样涌来。涌向美国硅谷，涌向纳斯达克市场。
提起微软公司（Microsoft Corp。）大家耳熟能详，它是高科技的典型代表。创始人比尔·盖茨的故事众所周知，他本来是美国著名的哈佛大学一年级学生，但他对计算机十分着迷，不顾家长反对，毅然从哈佛退学，潜心研究计算机软件技术。1975年，盖茨与合伙人保罗·艾伦成立自己的微型计算机软件公司，并在一家汽车旅馆的地下室里开始营业。1980年它与计算机巨人IBM公司合作。1981年8月12日，IBM公司向全世界宣布：新一代个人计算机IBM PC问世。在这项合作中，微软异军突起，得到了巨大的发展。在IBM个人计算机大卖特卖的同时，随机捆绑销售的微软磁盘操作系统MS…DOS及一系列微软公司开发的应用软件也迅速进入一个无限广阔的大市场，并随着兼容PC机的发展，微软的软件广泛应用在各种兼容机上，从此微软走上一条光明大道，既不〃微〃，更不〃软〃。盖茨说过：〃我只想全世界每一个人，只要使用计算机的话，打开任何一部计算机，首先看到的一定是微软视窗（Microsoft Windows）〃。全世界无论谁使用计算机，都必须给我交买路钱。微软公司从几百美元起家，发展到几千亿美元的资产规模，他的理想变成现实，微软成为信息技术（IT）产业的龙头老大，盖茨也成了世界首富，他在这个宝座上坐了13年。谁能相信，一个办了没几年的IT公司竟迅速超越百年老店美国的通用电气公司（General Electric Co。； GE），这就是网络时代创造的奇迹。
互联网成也萧何、败也萧何（3）
美国很多的高科技公司通过在纳斯达克上市的方式，把全世界的钱吸引到美国来。这些公司拿到钱后，开始经营它们的网络和高科技公司。
美国思科系统公司（Cisco Systems； Inc。）在纳斯达克市值最高时曾经达到6 000亿美元。
微软公司的最高市值一度达到创纪录的6 310亿美元，比当时俄罗斯一国的GDP总量还大。美国的一家公司就富可敌国！
规模大还不算，还要快。
1999年，美国加州的epanies公司以750万美元天价买下企业网business域名，创下单一域名拍卖价格最高纪录。当时，一家公司只要沾上，立刻就鸡犬升天。
中国公司正在加速融入国际资本市场，也搭上了这趟幸运快车。
中国有个互联网公司叫中华网，2000年7月13日成为首家在纳斯达克上市的中国网站，上市当天的股价从20美元一口气涨到67美元，超额认购40倍，创造了开盘当日股价就翻两倍的纪录。
另外一家名叫网易的网络公司2000年也在美国纳斯达克上市，董事长丁磊所持的股票市值瞬间就达到了60亿人民币，成为中国的网络首富。
上述公司还是有名的，赚钱还算是多少有些道理的。还有一些没有实力、没有名气的公司也混迹其中。
例如，一个来自中国的年轻人写他自己的亲身经历时说：〃我当时正好加入了一家创业公司，这家公司经营基于互联网技术的电子商务软件。公司股票上市时只有十几美元，一年多后，公司的股价就升到几百美元。只有千把人的公司，股票市值居然超过了通用汽车公司。当时整个美国都感到了纳斯达克股市的滚烫，尤其是我们这些身在技术行业的人更是与股市一起疯狂，每天都在买进卖出股票，朋友见面不谈别的，只谈股票；不谈年回报20％的投资目标，只谈两个月股票价格肯定翻番；不谈公司的市盈率，因为那些股价飞涨的股票，这些公司都还没有开始盈利。许多人称，看着自己股票的走向，45岁以后就会有足够的钱过幸福的退休生活了。人就是这样，承认自己愚蠢的人不多，但许多时候的确会失去理智。后来，我曾工作过的这家互联网技术公司的股价从几百美元落到一文不值，最终破产。当互联网泡沫破灭后，我们这些曾经的纸上百万富翁大多数都赔了，从此见面不再谈股票，都不再提什么50岁退休以及两个月股票翻一番的事了〃。
伊拉克战争一箭多雕（1）
这位年轻人的表白说明当时人们对高科技公司狂热到了何等疯狂的地步。
九、伊拉克战争一箭多雕
当纳斯达克泡沫破裂之后，美国资本市场便失去了对资金的吸引力。亚洲经济却在此时逐渐复苏，欧洲已经恢复科索沃战后的平静，资金开始向亚洲和欧洲回流，流入美国的资金越来越少。据不完全统计，1999年流入美国资金是7 000亿美元，2000年是3 000亿美元，2001年仅1 000亿美元。
为了减缓资金撤离，为了维持住美国资本市场的神话，甚至不断制造新的神话以求达到吸引资金的目的，美国，这个全世界商业信用的典范，从此开始走上了不断欺诈的歧途。
而2001年9月11日，一次偶然的事件，加速了一切厄运的来临。
自从1789年美国独立后，美国大陆本土近两百年几乎没有人死于外来袭击。
1939年第二次世界大战爆发后，美国先当了两年中立国，顶着巨大的舆论压力，这边向英法国家卖武器，那边向日本卖钢铁和石油，赚得钵满盆盈。美国参战后，庞大的工农业产能被充分动员起来，开足马力加班加点，成了全世界〃民主的兵工厂〃。美国也一改过去贪婪自私的冷血形象，变得急公好义、乐善好施，美国军队作为解放者登上了欧亚非澳四大洲，其正义形象达到顶峰。1945年，美军的剩余物资在世界各大港口堆积如山。战争结束好几年了，战胜国和战败国人民还没吃完美援救济食品。美国出钱、出枪最多，收获政治利益最大，全球的经济和金融中心由伦敦、巴黎转向纽约。对许多小国来说，美国政治就是国际政治，美国一有风吹草动，马上就可能决定本国政治家的命运。新成立的联合国总部也落户在曼哈顿东河畔，美国就这样登上世界霸主的宝座。
尽管日本、欧洲、苏联、亚洲都可能对美元和美国的经济地位形成过挑战，但美国在政治和军事上的安全神话却从来高枕无忧。
令人万万没有想到的是，2001年9月11日，以乌萨马·本·拉丹为首的基地组织恐怖分子劫持四架民航客机，其中两架撞塌纽约世界贸易中心双子大厦，一架撞塌华盛顿五角大楼一角，另一架在撞向国会大厦途中因乘客奋起反抗而提前坠毁。
伊拉克战争一箭多雕（2）
恐怖主义袭击了美国本土。
美国惊呆了，全世界也惊呆了。三千多人死亡，比六十年前珍珠港的罹难者还多。美国人想，恐怖组织太可怕了，难道它们要把美国文明全毁了吗？炸了世贸大厦，等于炸了美国金融中心；炸了国防部五角大楼，等于炸了美国军事指挥中心；如果再把国会大厦也连锅端了，那美国两百年来引以为傲的民主招牌就给砸了。
美国人不能接受这一事实：美国人在自己的土地上被外国人用美国造的飞机杀死。美国人从来没受过这样的耻辱。
〃9·11〃恐怖袭击事件是一场人类的悲剧，纽约世贸大厦里的死难者都是无辜的。更严重的后果是对美国人信心的打击，它打碎了美国梦。美国人原来以为，美国人过着世界上最幸福的生活，美国是世界上最强大的民主国家，美元是全世界的外汇储备，美国的一切都是全世界的榜样，美国这里不会有战争。〃9·11〃使美国人的信心开始崩溃了，原来以为美国生产的武器可以丢向世界各地，唯独美国是最安全的。这种观念被〃9·11〃彻底颠覆了，他们过去的想法全都被改变了。
〃9·11〃之后，美国紧急进入一级战备，马上成立了国土安全部，因为不知道恐怖组织后续还会发生什么样的袭击。卡塔尔的阿拉伯半岛电视台转播本·拉丹的讲话说：〃如果美国继续对中东地区采取什么行动的话，基地组织还要炸美国〃。这则消息让美国人听了非常恐慌，吓得很多美国人不敢坐飞机出门。
美国人提起飞机就怕。出于安全考虑，特工部门在每个航班上都安排了保镖，大批警察和侦探严防死守，日夜排查，生怕再弄出个〃9·11〃。
恐惧的蔓延，使美国投资环境大大恶化，世界各国投资者都不愿意把资金放到美国，因为这里不安全。
大家还记得，1999年欧元问世后就一路暴跌，那是因为欧洲有战火，存在不安全因素。这可真是风水轮流转。〃战火〃竟然以这种方式烧到美国本土上，这是许多人做梦都没想到的，美国人更不可能想到。〃9·11〃事件的损失还不至于影响美国的总体经济，但它却打破了〃美国本土是全世界最安全的〃的神话。当恐怖袭击的危险信号还在不断发出时，美国的驻外使领馆、在外商务和旅游人员都受到很大威胁，搞得人人自危，这种心理打击对美国经济的影响也是致命的。
为防止恐怖袭击事件的进一步发生以及各路资金对恐怖组织的支持，美国加大了对资金流向的审查力度。在多重因素的作用下，资金加速撤离美国，寻找安全的港湾。美国投资环境恶化导致资金开始大量外流，欧洲的资金、亚洲的资金、阿拉伯国家的资金纷纷流出美国。它们究竟应该流到哪里去呢？当然是选择政治安全、管理有效、经济转好的地区。
国际资金开始大量投向欧元。
欧元开始向上升，石油开始向上升，黄金也开始向上升。
因为投资者在想，如果美国不安全，美元就不可信，那就只能找欧元了。其实欧洲经济并不太好，为什么欧元还能涨这么高呢？就是因为世界各国都在抛出一部分美元买进欧元，把欧元作为它们国家的外汇储备。这样，各国在放弃美元的同时就选择了欧元，导致了欧元的迅速崛起。所以21世纪欧元升了起来，美元跌了下去。
地产泡沫穷途末路（1）
十、地产泡沫穷途末路
伊拉克战争虽然暂时化解了美国的国内危机，但却没有从根本上改变美国资金流失，双赤字暴增，经济下滑的命运。
打仗是需要钱的。
当初打伊拉克的时候，美国的战争预算大约是500亿～600亿美元，当时以为能速战速决。结果从2003年到2009年，美国在伊拉克整整待了6年，究竟花了多少银子呢？超过8 000亿美元。伊拉克战争使美国国债像雪球一样越滚越大。财政赤字和贸易赤字像两座大山，压在美国政府头上让它喘不过气来。
欠债早晚是要还的，可是美国拿什么来呢？
要想维持经济增长势头不往下掉，就要赶快想办法把双赤字这个大窟窿堵上。
通过前面分析看到，为了维持经济神话，美国无所不用其极，该想的办法都想尽了。
这一次，历史的重任落在了美国的房地产上。
鼓动美国穷人去买房，制造房地产繁荣。用制造一个更大的泡沫去堵另外一个泡沫留下的黑洞。
美国政府做出了选择，用房地产拉动美国经济，让美国经济继续保持繁荣。张眼望去，美国有3。5亿人口，还有很多人没买上房。先把有房的富人搜罗一遍，让他们最好再添幢别墅，让住小房的中产阶级换大房。可是那些还没有自家房子住的蓝领们呢？如果把他们都动员起来买房，这是多大的住房需求啊？于是房地产公司和商业银行到处找人贷款买房。
地产泡沫穷途末路（2）
但是，尽管如此，房地产实体交易本身的规模，仍然是远远无法满足庞大的美国经济整体增长的需要的。
这要依靠金融表演，金融，已经成为美国的老本行。
于是登峰造极的金融创新应运登上了历史舞台，房地产成了幌子，与次贷相关的金融衍生品，成为这次历史的主角。
在本书第二章有过大致的介绍。
美国对商业银行贷款的规定一直非常严格，不允许贷款给信用程度低的人。可是在这轮用房地产拉动经济的过程中，美联储放松了对商业银行贷款的监管，允许等级不够的穷人贷款买房。商业银行把款贷给了没有能力还钱的人，让穷人贷款住进大房子。商业银行放出次级贷款之后，担心自己银行的资金流动性不够，于是商业银行把次级贷款变成抵押债券（MBS）卖给了投资银行，投资银行又打包变成次级债券（CDO）继续向外卖。
为了让买次级债的投资者放心，投资银行又设计出一种新的金融衍生品信用违约掉期（CDS），凡是买次级债的人，都可以去保险公司买一个保险，一年交3％～5％的保险费，如果发行次级债的机构出了问题，就由保险公司负责赔偿。在这样一根金融链条上，所有人都是赚钱的，买房人合适，卖房人也合适，商业银行赚钱，投资银行赚钱，保险公司也赚钱。所有这一切的前提是：银行利率很低，预期房价一直向上涨。
（这里没有回答，事实是，美联储发现经济过热，提高了利率，导致房价跌落下来，结果发生了次贷危机，进而出现金融海啸。）
在〃9·11〃事件发生之前，全世界都非常迷信美国。〃9·11〃之后大家多个心眼，感觉美国也不靠谱，于是出现了资金分流：各国把外汇资产一部分放在黄金上，一部分押在石油上，剩下的买了欧元。一个国家这样做没关系，如果全世界各国都这样做，美国的资金安全怎么办？在这种情况下，美国说：好吧！美国只能通过房地产拉动这轮经济，让世界的钱再回到美国来。
资金就这样一圈一圈循环，能膨胀到什么程度呢，区区一个房地产繁荣又是怎样真正能够拉动美国经济的呢？
地产泡沫穷途末路（3）
如果只算次级债本身，大致有总额4万亿美元的次级债券被卖了出去。五花八门的金融衍生品几乎无法计算。据中央电视台经济生活频道报道，仅仅是信用违约掉期（CDS）这一个交易品种，市场交易规模就达到了600万亿美金的规模。
大家可以充分发挥自己的想象力，也无法想象在疯狂的财富效应驱使下，全世界究竟有多少资金流向了美国。
通过金融衍生品把次级债推向全世界，把风险分散出去，这是一个完美的游戏：美国人民住房，全世界人民埋单。
只以雷曼兄弟为例，在雷曼兄弟倒闭前2个月，还在香港卖出了160多亿港币的债券，就在雷曼倒闭的前一天，欧洲银行一笔40亿欧元的资金刚刚汇进雷曼兄弟的银行账号。
在2001年〃9·11〃事件发生后，英国银行家曾经问过当时的美联储主席格林斯潘说：〃你们美国出了这么大的事，为什么美国的银行没有倒下呢？〃格林斯潘笑着说：〃是欧洲的保险公司替我们埋单了！〃意思是说，美国商业银行早就把风险转移到世界各地了。
美国已经习惯了把风险转移到世界各地，这次金融海啸当中，全世界各个国家的金融机构、实业机构、外汇储备深陷其中的资金不计其数。
但是，为什么把美国这次地产泡沫称为穷途末路呢？
除了美国经济新的增长点已经没有，不得不用穷人透支信用的方式来买房拉动经济之外，关键是美国把几乎代表美国国家信用的三大信用评级机构的信用也搭进去了，成了彻头彻尾的欺诈。
美国信用消失殆尽。
五根脐带输血美国（一）（1）
十一、五根脐带输血美国（一）
为什么金融海啸从美国迅速波及到中国？究竟是什么原因导致了中国企业大量倒闭潮，农民工大量失业，经济下滑的现象迅速蔓延，以至于中国政府不得不紧急启动4万亿人民币的经济刺激计划？
既然1997年之后美国经济增长的势头和空间都在急剧萎缩，那它又是靠什么力量维持或者说延迟了十年的经济繁荣，以至于全世界都在惊呼，美国创造了低通胀、高就业、高增长的经济奇迹，还说美国打破了经济周期的理论。美国创造了世界经济新的神话。请问，这个神话究竟是如何被创造出来的，以至于今天美国和世界都为之付出惨痛的代价？
要想知道美国金融海啸究竟怎样对中国产生了作用和影响，就要搞清楚它们之间是怎样的连带关系。
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