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政府的金融经验这么丰富都搞不清楚要如何救市。因此，我们对于资金的使用一定要具备相当的灵活性。请注意，美国政府第一笔7 000亿美元救市资金的目的是希望收购银行的不良资产，一个月之后全改了，因为实际情况太复杂。
我们一开始，4万亿人民币基本上是投资在基础建设上的，我也希望我们政府的救市手段也要具有相当的灵活性，不要一锤子买卖砸下去，砸错了怎么办？所以一定要走一步看一步，好在现在政府的救市手段也正在慢慢地调整。
三、4万亿人民币怎么花才是正确的手段
？ 4万亿人民币里面它的资金是怎么构成的？
？ 资源从民营经济大量转移到公共建设部门，从而形成公共部门是过热。而民营经济过冷的局面。
？ 你们的薪水增长率减掉通货膨胀率，有多少人是挣的。我相信很多人都是负的。
？ 真正雇用了90％从业人员的是谁？是占据我们经济总量的民营经济。
？ 如果金融危机影响到他们的消费，他们不进口了，我们出口不了怎么办呢？
我对4万亿人民币究竟要怎么使用有一些自己的想法。各位想想，我们把大量的资金投资在基础建设上对不对，同时我再请问各位一句，4万亿人民币里面它的资金是怎么构成的？其中1万亿人民币是中央政府出，1万亿人民币是地方政府出，另外2万亿人民币是通过银行融资。首先，地方政府的1万亿人民币我很担心它出不了，为什么很担心？因为任何国家都一样，在经济逐渐走向萧条的时候，税收会大幅减少，而且我们地方政府的税收来源很大一部分和房地产有关，包括房地产的各种税收以及拍卖土地的收入，占了我们财税收入的很大一部分。当然了。其他还有所得税、企业各种税收等等。
可是目前房地产是非常萧条的。而且各地拍卖土地的情况都不乐观，不但价格奇低。甚至常常有流拍的现象。另外一方面，企业的经营也比较困难，税收自然而然大幅度减少，这就是为什么在广东地区，很多地方政府的税收从2008年9月份开始大幅下跌了。如果在经济萧条的情况下，税收大幅下跌，地方政府如何支付这1万亿人民币？当然了，有些观点认为地方政府可以发行债券，但这个说法目前又被政府否决了，还是从财政收入当中出这个钱。不过我认为非常难。因此，最稳妥的钱大概就是2万亿人民币的银行融资。
中央政府跟地方政府2009年的财税收入有问题的话，很可能他们也会转向银行继续融资，所以到最后，我很担心银行融资又变成了一个最后的手段。刚才问过各位读者了，银行融资的钱哪里来？我相信民营经济的资源又会被银行挤压出来，转到政府去做基础建设工程。而其结果会造成一个特殊的二元环境，也就是说资金由民营企业部门转到公共建设领域，因此公共建设部门就会慢慢膨胀，而民营经济就会慢慢萧条。这就是现实情况。
而且，2008年11月上旬到下旬的股价走势就开始反映出二元经济了。原先股指是1 700多点，由于政府提出4万亿人民币的救市方案，使得股价涨到接近2 000点。请你们想一想，是哪些股票在涨？是钢铁，水泥、大型机械，大型国企等等的股价涨了，因此拉动大盘上涨到了2 000多点。
再请你想一想，民生必需品、消费品等等民营经济这些领域的股价涨了没有？你会发现没涨。也就是说，又是大概20％、30％的部门，拉动了股指涨到2 000点。当然到2008年11月下旬，股指还是继续下跌了。我告诉各位，股价的走势充分反映了我刚刚告诉各位的二元经济现象，也就是说4万亿人民币投下去之后的必然结果，就是资源从民营经济大量转移到公共建设领域，从而形成公共部门是过热，而民营经济过冷的局面。这种过热跟过冷并存的现象，也反映在11月整个月我们整个股市的走势，就是过热的部门带动了股指的上升，而过冷的部门却没有带动股指。到了11月下旬，股价又开始下跌，你发现情况并不如我们所想的那么乐观。这种过热部门拉动股指的现象并没有持续，而是在反复。这让我非常担忧，担忧什么呢？担忧我们太早决定了这4万亿人民币的用途。我觉得我们应该向美国政府学习，随时保持弹性，哪里需要资金就用到那里，而不要一头扎在基础建设上。
读者认为我们每年保持8％～10％的经济增长率有这个必要吗？首先我想从观念方面和全国老百姓跟政府进行沟通。我们以2008年为例，2008年GDP的增长率还可以到达9％。经济增长率达到是什么意思？实际上它意味着实值产出的增长。比如说今年有瓶矿泉水，明年是110瓶矿泉，110瓶和100瓶相比就相当于增长了10％。这里，我们是不谈矿泉水的价格的，价格涨也好跌也好，我们是不看的，我们看实际的矿泉水从100瓶涨到110瓶，这就是10％的实质产出的增长。所以我们这个GDP的增长率就类似以于矿泉水从100瓶涨到110瓶，价格不重要。
我想请问各位读者，如果排除掉通货膨胀的因素，也就是说利润增长率减掉通货膨胀率的实值利润增长率，有多少企业的利润增长率是正值？还有你们的薪水增长率减掉通货膨胀率的实质薪水增长率，有多少人的薪水增长率还是正的。我相信很多人都是负的。
如果你们的实值薪水增长率、实值利润增长率是负的，而GDP的增长率是正的话，各位知道这意味着什么吗？那就是大量资源从民营经济转移到公共建设领域的结果。也就是说，我们仍然可以取得亮丽耀眼的GDP增长率，可是我们付的代价，就是由于民营经济丧失资源，而使得各位更贫穷了。所以这不是我所愿意见到的。而这就是为什么我建议政府在用这4万亿人民币的时候一定要特别注意。政府救市的目的是正确的，速度是果断的。但是在救市手段方面，我们还是僵化了一点。以美国政府最近这两个月出台的政策来看，美国政府的弹性政策确实值得我们学习。
我想我们不应该回避问题。对我一个学者而言，我认为4万亿人民币应该用在刀口上，也就是说要将4万亿人民币通过政府的力量，用到与民生相关的行业上去。讲得更极端一点，这个4万亿人民币。我不希望它用于公共建设领域，因为我从来不认为通过造桥铺路就能让大部分人都充分就业，当然我从来不否认造桥铺路可以增加建筑工人的就业量。
请大家注意，真正雇用了90％从业人员的是谁？是占据我们经济总量70％的民营经济。是他们雇用了我们全中国绝大多数的就业人口。虽然这些基础工程的建设确实也需要雇人，可是雇的人数量再多，也远远比不上占我们经济总量70％的民营经济。而且数量相差非常大，所以千万不要捡了芝麻丢了西瓜。如果民营经济因此失去资金来源，造成衰退的结果，那么会使得大量人员失业。而大量人员失业的后果是非常严重的，虽然公共部门能够解决一些就业问题，可是公共部门的就业范围毕竟小，就业人数也有限。而民营经济一旦衰退，所造成的失业量是很大的，那是很可怕的，所以这点我们要注意。
我承认虽然投资公共建设领域也会带来一定的促进作用，可是如果钱用在刀口上的话，救市的效果是不一样的。我认为，应该把这个钱用在最有效率的领域，最需要钱的领域。而公共建设领域目前是不太需要钱的。和20世纪90年代相比，那时我们的消费还是比较旺盛的，大概占了整个GDP的60％。当时投资基础建设所创造的效益是非常高的，到了今天，和90年代相比，为了创造同样的效益，今天的基础投资必须提高3倍，你要投资3倍的钱才能创造出和90年代差不多的效益。为什么？因为我们的基础建设做得太多、太滥、太低效了。我们的基础建设，即这种所谓的钢筋水泥占的比例有多高呢？已经高达55％了，而消费却被压缩到35％。而且我担心消费的比例还会持续下滑。如果整个社会的消费持续下滑，那怎么撑得起整个宏观经济？
而且我们整个民营经济的产能占GDP的比重高达70％，而我们的消费只能吸收掉一半，另外一半产能过剩了，这部分怎么办？过去是靠出口，但是由于美国次贷危机引起了全世界的金融危机，如果金融危机影响到他们的消费，他们不进口了，我们出口不了怎么办呢？那就会出现大量工厂倒闭，大量人员失业。而且目前这种趋势正在发展，这是我非常担心的。
如何将这4万亿人民币用在刀口上呢？我认为，要拿4万亿人民币来提高消费之用，而提高消费不是单纯叫老百姓花钱。我们要改变一个观念，我们天天讲要扩大内需，那什么叫内需？就是国内的需求叫内需。我们能不能换个思维，提高供给可不可以？
？
四、如何扩大内需
？ 我们今天的问题不是需求不足的问题，而是老百姓太贫穷的问题。
？ 公共建设是一锤子买卖，民营经济它会产生滚雪球的现象。
不要老是讲提高消费，提高供给可不可以？什么叫提高供给呢？绝对不是叫企业在萧条时期扩大供给，这是错误的理解；而是让民营企业能够赚更多的钱，他们赚更多的钱之后，他们就会给员工更多的薪水，员工拿到更多的薪水之后，富裕了他才敢去花钱。
我们今天的问题不是需求不足的问题，而是老百姓太贫穷的问题。这就是为什么我们的消费在GDP中的比重非常少，因为你没钱，就是这么简单。
而且最近很多人又被股市套牢了，更没钱了，怎么消费呢？所以，今天替老百姓创造财富是最重要的，怎么创造财富呢，那就通过政府的力量，拿着4万亿人民币给民营企业，去帮助广大企业赚更多的利润。而企业赚更多利润之后，它就会给员工更多的薪水。员工拿了薪水之后，它才会去消费买很多东西，然后企业才能赚更多的钱，企业赚更多的钱之后，它才会去做转投资，然后才会有乘数效果。比如说你投资1块钱，大概可以赚到5块钱到10块钱的投资效益，然后赚更多的钱聘用更多的员工，然后再赚更多钱，形成一个滚雪球的效应。
如果投资在基础建设上，那就是一锤子买卖，比如说建一条高速公路，聘请一堆人来建公路，建完了呢？失业。怎么办呢？再建第二条。再让他们就业。如果第二条高速公路又建完了怎么办呢？再失业。回头来，再拆掉第一条高速公路再就业，拆完之后又失业了，再拆第二条高速公路，再就业。因为拆公路也需要人的。各位要注意，你建高速公路也好，拆高速公路也好，都是可以提高增长率，不是认为把高速公路拆了以后GDP就会减少，不是的。所以最简单的做法是什么？建一条拆一条，拆一条建一条。你可以永远增加就业量。可是不觉得有点荒谬吗？我们公共建设领域的投资效益已经很低了，我们的效益已经减少了3倍，而且雇用人数有限，现在我们还投入大量资金的话，那还不如把这些资金投入到民营经济中去，让它产生更多的效益。因此公共建设它是一锤子买卖，民营经济才会产生滚雪球的现象。所以，今天不要简单地讲扩大内需，需求虽然是重要的，可是在这个时刻，由供给创造需求才是一个新思路。
五、供给创造需求的新思路
？ 怎么协助我们的企业赚更多的钱。
？ 我们应该在产业政策方面要有一个认识，不要继续在制造方面下工夫，而要从制造转到大物流的环节，而这种转移通过政府的力量来推动，我认为是最有效率的。
？ 救市的钱要如何用在刀口上？
什么叫供给创造需求呢？那就是协助我们的企业赚更多的钱，而不是叫企业简单地增加供给。怎么协助企业赚更多的钱呢？我想给我们政府一个建议。如何协助我们的企业赚更多的钱。
我就以我们目前比较困难的东莞为例。我们东莞玩具工厂制造一个芭比娃娃，它的出厂价大概是1美元，2008年的利润是多少？如果不是负的话，也应该是0。所以，如果我们拿4万亿人民币资金去直接帮助这些制造企业来制造芭比娃娃的话，他们制造得再多，利润都是接近于0，所以我不是建议政府直接帮助制造企业。要怎么做，请你想一想？这1美元的芭比娃娃卖到美国的售销终端——沃尔玛的零售价是多少钱？10美元。10美元减掉1美元的9美元就是通过整个大物流环节产生的，即它是由包括产品设计、原料采购、仓储运输、定单处理、批发经营终端零售等六大物流环节所创造出来的。
如果我们能够帮助企业，从纯制造而走入到利润更高的六个大物流环节，我常常称之为“六加一”，“一”是制造，“六”是大物流环节，那么由此产生的效益是不可估量的。这里我不想说如何帮助企业在“一”里面赚钱，这里你很难赚到钱的，因为利润太低。政府应该协助我们的企业从“一”走人到“六”，从“六”里面赚钱，它的利润才是高的。这就是为什么我认为，我们应该在产业政策方面要有一个认识，不要继续在制造方面下工夫，而要从制造转到大物流的环节，而这个转移通过政府的力量来推动，我认为是最有效率的。
我想给各位几个例子。我在2008年11月和12月曾经去过泉州、晋江做演讲，我也去了汕头做演讲。我跟地方领导做了很多的沟通。我今天在这里不想讲这些企业的名字，免得有宣传的嫌疑。
以晋江为例，晋江的领导告诉我，他们的出口企业的产值占了当地经济58％的比重，2008年年底面临着严重的困境。可是他们有相当多的品牌企业，而且他们的品牌企业都很大很有名气的，目前经营得还可以，整个成长率还不错。晋江的领导指出。这是由于他们品牌战略优势带来的效果。以晋江为例，零售点就高达23万个。汕头是一样的情况，虽然东莞很多玩具工厂倒闭了。但是汕头有一家玩具企业做得很好，它也是有很多的终端零售点。当然了，地方领导告诉我说，这可能是因为有品牌的缘故。我说，不是这个样子的，不是简单的品牌效应，而是他们除了“一”的制造之外，这些公司还有产品设计部门，而且还有众多的终端零售点，这就是“六加一”其中的一个环节。当然从产品设计走到终端零售还有其他的几个物流的环节。
也就是说，表面上看起来这些企业都是知名企业，实际上这些企业成长率还不错的原因，是因为他们掌握了“六加一”的整条产业链。虽然“一”的制造利润很低，接近于0，但是通过整个大物流“六”大块的环节，让这个企业非常有利可图。所以一平均下来，整个公司的效益还是不错的。而这就是为什么它能够创造品牌，也就是说当你做“六加一”产业链整合成功之后，你就能创造品牌。所以我们不要误解，不是它有品牌，所以创造出它的效益，而是它掌控了整条产业链之后它才会有品牌。
今天，我给政府提供一个新的思维，来考虑救市的钱要如何用在刀口上。目前我们的制造业似乎很困难，但困难的原因在哪里？
比如说浙江、江苏跟广东有很多企业倒闭，生产力水平低当然是其中一个原因。可是我告诉各位，由于它们只重视制造这个环节，所以生产力水平低的问题就很严重，最后利润是负的时候，它们扛不下去，必须倒闭。但是对制造企业来说，如果它掌控了六大物流环节的话，它的生产力自然会提高，就这么简单。
所以，通过掌控整个所谓的“六加一”产业链之后，企业就特别能抗压。而我们所谓的产业升级思维就要做改变，不要在“一”里面继续下工夫，因为你的利润率接近于0，你要从“一”进入到“六”。这个才是产业升级的具体观念。所以我们各级政府在这个萧条的时候，希望能够促成产业转型。在这里，我也希望把政府所谓的产业转型更加具体地勾画出来。所谓的产业转型不是在制造里面继续下工夫，不是叫你去购买更多先进的制造设备。我认为在萧条时候，我们政府更要协助企业进行一种特殊的转型，也就是从过去的“一”转到“六加一”的高效整合，才是我们该做的事。
只有做成“六加一”的整合，才能替企业创造可观的利润，而企业赚更多利润之后，它就会给员工更多的薪水，员工拿了薪水之后，他才会去消费买很多东西，然后企业才能赚更多的钱，企业赚更多的钱之后，他才会去做转投资，然后才会有乘数效果。这就是供给创造需求的新思维，而不是简单地要求企业增加产能。
？
附 录
现场观众针对这个章节提出了很多有意义的问题，我把问题和解答罗列如下给各位读者做个参考。
观众：您觉得有什么措施是可行的，比如说带动某个行业来刺激�