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上的可配股数进行配股，即使是不足一手的零股也可以正常委托。配股可以一次申报，也可
多次申报，配股申报总数可以等于或小于自己的可配股数，但不能超过该数量。每支股票配
股都有一个确定的配股价格，投资者只能按这个固定的配股价格进行委托，高于或低于该价
格的委托都是无效的。配股期限一般为十个交易日，遇到重大事件和不可预测因素时顺延，
沪市配股缴款起始日为T＋1日，深市则为T＋2日。配股买卖方向，深市为买入，沪市在券
商向交易所报盘时是卖出，而在投资者委托时，由于各券商电脑设置不同，投资者在进行配
股委托时应事先向所开户券商的工作人员咨询并确认配股委托的买卖方向，以免造成配股委
托失败，给自己带来损失。
三、投资者完成配股之后，其帐户上的配股权证就不再存在，而所配股票并不在帐户中
体现，要到所配股票上市之日方在帐户中体现。所配股票的上市日期，一般在配股缴款结束
后半个月到一个月之间，等到上市公司配股款到位并刊登出《验资报告》和《股本变动公告》
后，即可上市交易。其具体日期，投资者可注意三大证券报上刊登的《股本变动公告》或向
所开户券商的工作人员咨询。配股上市日当天，投资者可在帐户内查到自己所配股票。
四、配股是股东的权利之一，投资者可以行使，也可以放弃其中的一部分或全部。到配
股缴款截止日后，仍未被投资者认购的配股，将视作投资者放弃配股权利，投资者放弃的配
股将由承销商包销或代销，投资者不能再要求补配。需要提醒投资者注意的是，配股是否成
功，要以第二天的交割单为准，配股当日所查询到的成交回报仅表明交易所收到该笔配股委
托，不表示配股成功。在日常工作中，我们经常可以遇到投资者在配股缴款截止日才进行配
股，第二天发现操作错误造成配股不成功，但缴款期已过，无法进行补配，使投资者遭受无
谓的损失。因此，投资者应尽可能提前进行配股缴款，第二天及时打印交割单或查看资金是
否减少、配股权证是否被划走，以此来确认自己是否配股成功。如有差错，可以马上找工作
人员咨询后再进行补配，以免配股缴款期过后丧失配股的权利。
五、根据交易所的规定，投资者进行配股缴款时，券商不向投资者收取佣金、过户费和
印花税等交易费用。
六、深市配股权证在其配股期间不可以转托管。
七、上市公司在其实施配股之前通常会提前在《中国证券报》等报纸上刊登《配股说明
书》，《配股说明书》中会对配股的有关事项作较为详尽的说明。投资者应认真阅读《配股说
明书》，保证自己配股及时、准确地完成。
=？基本面与游戏规则
在股海浸淫既久的人，钱不一定能赚多少，但道理起码弄懂了一条：就是这大势的浮沉起伏，
股价的升升跌跌，绝非1＋1=2那么简单。就拿上证指数低见1307点之后的升势来说，这一个
多月应该说走得不错吧———连网上报上的牢骚也少见了许多。然而若刨根问底问大盘升的
原因是什么———是基本面变了吗？没有，这一个月来的基本面，和沪指见1307点以前的几
个月的基本面并无多大变化；那么是有什么政策利好要出台或已酝酿好了吗？似乎也没有，
既无要救市的迹象，亦不闻有推出重大利好的消息流传。可见，如果要用基本面或潜在政策
利好去解释这一段升势，不完全说得通。因为所有这些因素，都不是最近才出现的，而是相
当一段时期一直就存在的了。何以那时候就不见起什么作用，抵挡得住跌势，而在跌到1307
点之后又突然发生影响了呢？当然你一定要说正因为基本面不错才止跌回升，也不能说就不
对，只是不那么能说服人就是了。
我们常常说市场的运行有自己的规律，对升跌的问题也应该用市场规律去解释。那末市
场规律又是什么？简言之，一句话：资金运动的规律罢了。这半年的沪深股市之所以跌个不
休，这样那样的理由自然可以摆出一大堆来。但说到底，场内资金撑不起来，做不起来才是
最根本的。基金有钱，又无年终结算的压力，故此基金的重仓股能顶得住，而且逆市上扬。
其它性质的资金，有些因运作失误的原因早已耗光，套在其经营的股票上，时间一长明摆着
没戏了，哪里还撑得住？股市是最讲求现实的博弈场所，资本也是最势利眼的。所谓势利势
利，没有势就没有利，没有利又哪来的势？结局就只能是树倒猢狲散。所以跌市的问题不是
出在基本面，而是出在资金失衡上。待到股市跌得够可以了，场外观望已久的资金认为值得
一搏了，原来场内斩仓出来或刻意“向下做”的主儿手里也重新有一把钱，觉得有杀回去的
必要了，于是携手结盟蜂拥而入。舆论为了证明师出有名，遂纷纷拿基本面说事。其实基本
面还是那个基本面，整个下半年它一直以变化不大的面目伴随着股市？？
基本面诚然是股价走好的先决条件，但它也要服从股价运动波浪式发展的客观规律。即
使崇尚价值投资如基金者，其具体策略也离不开波段操作，原因就在他们明白必须顺应规律
而不能与之作对。因此，懂得研究基本面固然重要，然而更重要的是把握股市资金运动博弈
的规律。任何股价波动都是资金游戏的结果，你若想从中分一杯羹，首先得学会并通晓造成
这些波动的游戏规则。
大盘股上市行情软件应跟上
周晓同志：
11月18日是长江电力上市日。当日该股成交额达40多亿元；这在近期的市场中并不多
见；值得注意的是；一些使用网上交易的客户由于长江电力的成交金额太大；其行情软件中的
成交金额无法正确显示；致使客户看不到当日的真实成交金额；我所在的营业部就发生了这种
情况。同时；我们也看到一些使用老牌软件的客户没有遇到此种情况。为此；希望营业部在这
方面多加改进；完善自己的行情显示系统。
炒股心得：不敢抬轿
以上海梅林为首的科技股绝地反弹后，市场出现了两种“给谁抬轿”的声音。一种声音说，
科技股那是“猛龙过江”的短线行为，“价值投资”才是未来市场的主流；另一种声音说，蓝
筹股涨幅巨大，不再是暴利品种，科技股已群体激活，买入科技股，寻找梅林第二才有出路。
两种声音互不相让，但其实说的都是一个意思：你要想赚钱，不给蓝筹股抬轿，就得给科技
股抬轿。
但我的回答是：你们谁也别指望！
首先，抬轿的感觉很不爽。在重庆坐过“滑轿”（就是蒋介石坐过的那种）的人都知道，
坐在上面忽悠忽悠，感觉不错，但抬轿人扎着头吭哧吭哧拾阶而上，累得一身黑汗，为几个
可怜巴巴的脚力钱去做抬轿人，不值！
其次，重仓“核心资产”的基金、券商们个个体格肥硕，就我们这身子骨，想抬也抬不
起来，更不要说抬着它们往山上走。
其三，那些红着眼暴炒科技股的“过江龙”们，虽然精瘦矫健，重量不大，但个个手提
鬼头大刀，一身刺青，一脸杀气。抬得它舒服了，可能赏你两个铜钱，稍不中意，就要手起
刀落，让你人头落地，身首异处，想想你还敢抬吗？
其四，除了“蓝筹”和刚暴涨起来的“科技”，这市场跌得一蹋糊涂的低价股到处都是，
那里面不敢说遍地是金，但仔细找找，总能找到好东西。“强者恒强”只是一时一地的事，风
水轮流转才是这个市场的本质，在低价股群中寻两只有潜力的股票买下来，没准不久就能享
受到被别人抬的感觉，我们又何苦去为别人抬轿呢？
所以，无论是重仓蓝筹股的基金券商，还是暴炒科技股的过江“猛龙”，想要别人抬轿，
最好还是继续激活人气，把场外资金引进来，让80％被深套着的股民有一个恢复元气长体力
的机会，否则，他们用什么来抬你们？伟人们说过，只有解放全人类，才能最后解放你自己！
自知者明 自胜者强
知人者智；自知者明。胜人者有力；自胜者强。
注释：能够认识他人的是智者；能够认识自我的才算是高明。战胜别人的只是有力量；战胜
自己才算是强者。
老子此言对于多数投资者来说；可谓一语中的。大家炒股时总是在揣摩主力的意图；企望
对主力的运作洞若观火。无论是炒股的书籍还是市场评论的导向始终灌输的也都是这个思路。
但多数人投资之所以不理想；就是因为在竭力弄明白主力的时候；却没有弄明白自己。
从哲学上讲；主体通过实践来认识客体。但要认识客体；首先要对主体自身有一个客观的
认识。要〃知人〃；首先要〃自知〃。
〃自知〃就是要弄清楚自己是什么？弄清楚哪些是自己能够做到的？哪些是自己做不到的？
然后尽全力把自己能够做到的做好。
这种教训实在太多了；臣子不甘做臣子；妄做帝王之想；最终身败名裂者；不乏其人；帝王
不肯做帝王；却要做文人画客；最终身死国灭；如残唐后主李煜、宋徽宗赵佶。后人不遵循客观
规律；一味征服自然、人定胜天；〃高山低头；河水让路〃的结果是水土流失、江河横溢、土壤沙
化、气候恶劣。
有个电影《我是谁》；这名字就很值得回味；我是谁？我是散户。
因为我们是散户；所以只能是一定程度上观察主力；完全洞察主力是不可能的。对客体的
认识过程必然受到多方面的局限；所以这种认识不可能绝对的准确、精确。
散户在跟庄中最常见的错误就是；不知不觉地把自己当成了庄家。于是；一旦被套；动辄发
誓〃与主力共存亡〃；理由是〃庄家也跑不了；我怕什么〃？
须知；散户与庄家不一样。
首先；散户的钱与主力的钱不一样。前者是辛辛苦苦赚的；点点滴滴攒的；后者大多不是
自己的。仅此一点；就注定散户心态天然地处于劣势；比如；基金有时只要做好净值就可以了；
而散户就需要将利润兑成真金白银。
其次；一旦被套；散户的心态无法与主力操盘手相比。对于主力操盘手来说；坐庄是一项工
作；一旦失败；失去的是一个工作岗位。对于用血汗钱投资的散户来说；跟庄是赌博；套住就意
味着血汗钱的损失；可能意味着养老、医疗、买房、孩子上学、结婚等出现一连串的问题。从
这一点上讲；持有这种心态的散户能和操盘手一样么？
具体地说；如果主力被套；不一定急于解套出局；因为控制了多少筹码他心中有数；可以等
几个月甚至一两年；但散户等得起么？即使等得起；心理上又要承受怎样的煎熬？
另外；一些主力还有许多优势散户无法比拟；有融资为援兵；有舆论为策应；更有一些上市
公司为辅助；而散户则是孤军奋战；一旦被套；只能是坐困孤城；甚至坐以待毙。
我们是跟庄的；不是坐庄的；顺利就尽可能跟着多赚点钱；不顺利就止损拉倒。庄家是否做
得成功；和我们有什么关系呢？
当然；散户也有机构无法相比的优势。比如；散户可以全进全出；可以在走势不明时空仓等
时机；而不必像基金一样比排名、限制建仓比例、考虑出货的流动性难度以及应对赎回的风险。
归根结底；中小散户与机构投资者不是在一个场地上比赛；遵循的是两套完全不同的游戏
规则。
毛主席用兵真如神；在敌强我弱的条件下；虽然也研究敌人的阵地战；但坚持以运动战和
游击战为主；从井冈山、长征到抗日战争、解放战争都是如此。直到战争后期我方力量足够强
大时；才拉开了大兵团作战的序幕；从辽沈、淮海、平津到渡江；摧枯拉朽；横扫千军。为什么
呢？因为敌我力量对比变了。
同样；散户固然要研究主力的战略战术；但仍然要采取〃打了就跑；打一枪换一个地方〃的
游击战术。
机构有机构的难处；散户有散户的优势。对于散户来说；一定要弄清楚自己能做什么；不能
做什么；把能做的做好。特别是通过每一次投资反省自己的弱点；努力战胜自己的弱点。战胜
世界的过程实际上就是战胜自己的过程。
尺有所短；寸有所长；自知者明；自胜者强。
最〃威〃的核心股
四大金刚均创新高中石化、长电、宝钢和联通四只核心股是本周最“威风”的股票。其不仅
各自创出了近年来的股价新高，而且对指数的影响也相当惊人。笔者统计，9月30日以来的
最近2个月，沪综指上行97点，其中90％以上的“功劳”归于四大核心股。股票创历史新
高后，只有5％的投资者会考虑买进，但显然买进的力量是相当强劲的。那么资金为什么会
在历史新高还拼命买入呢？进场大资金的“底牌”究竟是什么？香港联通红筹周五收在7。35
港元，股权换算后，其相对于A股中国联通处于2。68元的位置。可能的一种解释是，A股隐
含全流通补偿价值。经过测算，如果宝钢股份非流通股以净资产减持，则其周五收盘价的市
盈率只有6。7倍。这是否就是新资金狙击核心股的“底牌”？
震荡市中短线进出
经过一周的运行，沪综指不仅收复了半年线，也将年线作为了下一个目标。但是从技术上看，
如果一波行情要有大的作为，必然会在重要的技术关口前作好基础性工作，从此次主力发动
行情的情况看，沪市成交量基本上稳定在100亿上下，显示主力资金的耐心非常好。所以说，
此次在技术关口面前不会采取急拉策略，因为这是短线资金的操作手法，在下周的运行过程
当中，沪综指很可能会在半年线和年线之间作一些震荡，而如果成交量依旧能保持目前的水
平，那这种震荡将奠定中期走好的趋势。
在明确了市场走势之后，我们的操作就应该非常明确了，那就是不追高、在回落过程当
中耐心吸纳。吸纳对象我们觉得有两类：第一类还是超跌这条主线。虽然超跌这个概念非常
散乱，但是在指数产生震荡的情况下，能给大家机会的就是那些目前仍没有涨的个股，或者
涨幅偏小的个股，比如说周五商业板块的走强就是这条思路的延伸，这一板块像前期医药股
一样出现连续走强的可能性还是比较大的，此外一些超跌科技股机会也很大。第二类对象是
一些蓝筹股。当然，现在要关注的蓝筹股不是原来我们说的“几朵金花”，现在的出发点应该
更着眼于基本面，比如说现在我们能源短缺，那么煤炭、石油、电力这些还没有得到大规模
炒作的板块机会就大了，而分析这些板块的走势，可以很明显的发现有大资金入驻其中，它
们的回落将成为很好的介入机会。
最后，由于目前的行情确实已经越来越热，在仓位的控制上可以作一些大胆的突破，80％
甚至满仓进出都是可行的。
深水区的悲与欢
尽管今年市场比较清淡；但也听到了一些奇奇怪怪的赚钱途径。
今年下半年市场的一个重要特征就是一些连续下跌了一两年的冷门股开始加速下跌；其
中不少个股连续跌停。正当我们为这些主力未能坚持到底而扼腕时；却传闻有人靠此赚了大钱。
仔细分析下来；大致情况可以进行如下归纳。
某主力去年介入做庄；两个月后拿着筹码找到甲方融资；市价8元；作价5。8元；不久又找
乙方融资；市价9元；作价7元；往复循环；直到股价涨到22元；前后大大小小的融资方共有十
几家；其中最高作价16元抵压给丙方；最低的就是甲方5。8元。该股去年见顶后开始步入漫漫
熊途；到今年年中已跌到15元；这时最后的几家融资方已被套或接近被套；而关键是几乎所有
融资款都已过了还款期。
随着其它个股开始跳水；这家个股的各个融资方也开始坐立不安起来。但融资方一般也清
楚；一旦跳水；几个跌停板是逃不掉的；所以相对高价融资的比如丙方等一般不会主动挑起跳
水比赛；有的反而会替主力继续寻找融资对象以便将股价重新做上去；有的更是整天派人守着
主力；生怕主力一下子人间蒸发。
但并非所有的融资方都这样想；正所谓〃在商言商〃。由于过了还款期；融资方完全有理由
自己处理被抵押的筹码；像甲方乙方这样的低价融资方；内心强烈的抛售愿望是完全可以理解
的。
终于有一天；低价融资的某一方开始抛售；而天天盯着该股走势的其它融资方特别是其它
低价融资方一见有异常的卖压便知道筹码开始松动；随后就一股脑儿将大把的筹码压到跌停
板上。
结局可想而知；几天之内股价跌近8元；在巨大的成交量推动下回升到9元附近；其时甲方
乙方悉数逃离；其中甲方获利超过50％！堪称暴利。股价随后继续下跌；直到跌破7元。
在这场融资游戏中；甲方乙方是股价跌入深水泥潭后的巨大获利者。如果主力成功在高位
出逃；他们最多得到的不过是比银行贷款利率高一些的借贷利息。这就是我们这个市场中的奇
事；居然还有人靠股价跳水而赚大钱。
相比甲方乙方的大喜；丙方之类的�