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美元的不断升值，到1985年9月的5国金融首脑会议，决定对美元汇价实
行联合干预，美元对西方主要国家货币的汇率开始连续大幅度下跌。1987年
2月西方5国财长再度举行会议，商议共同采取行动维持美元汇率的稳定，
但美元汇率只是在短时的相对稳定之后又重新下跌。再次是股市的暴涨暴
跌。80年代以来在经济低速增长的同时，各发达资本主义国家的股票行市不
断上升，如1982年8月以后纽约股市出现了异常的繁荣，到1987年8月25
日，道·琼斯工业股票价格指数比1982年8月11日最低点上升了2。5倍。
随后出现波动，在10月份的前两周不断下降，到10月19日（星期一）一
天内就下跌了22。 6％，超过了30年代大危机时期的暴跌纪录。随后迅速波
及世界各地金融市场，酿成一股巨大的股市暴跌风潮。金融市场的激烈动荡
极大地影响各国商品经济的正常运行，反映着西方世界经济增长的不稳定
性。
（2）影响发达国家经济增长的内外部因素
首先，导致西方发达国家经济增长出现缓慢而不稳局面的原因，在于各
国内部结构性问题日益严重。在80年代，发达资本主义国家经济虽然摆脱
了滞胀状态，但经济发展中的各种结构性问题仍然存在。在各国经济内部，
最严重的结构性困难是巨额财政赤字所形成的债务经济日趋发展。财政赤字
是西方发达国家长期推行凯恩斯的赤字财政政策，刺激经济发展所出现的结
果。80年代以来财政赤字继续扩大，据国际货币基金组织《金融统计》的资
料，以美国为首的西方7国的财政赤字占国民生产总值的比重，1987年平均
达到2。5％。这一时期美国的财政赤字增长超过战后以往各个时期。1982年
其财政赤字突破1000亿美元，1985年突破2000亿美元，到80年代末90年
代初已逼近3000亿美元大关。从而严重地制约着美国宏观经济政策的作用。
日本同美国一样虽然采取了削减财政赤字的措施，但累积公债余额占国民生
①
产总值的比重一直是逐年增加的。 西欧一些国家政府积欠的国债在国民生
产总值中的比重更远在美、日之上，例如意大利这一比重许多年份都在 11
％以上。在西欧经济中占主要地位的德国，在实现统一后财政支出大幅增
长，以致不得不实行高利率政策。这种结构性困难对经济增长的负面影响是
显而易见的。
其次，导致西方发达国家经济增长缓慢而不稳定的原因，是国际经济关
① 参见日本大藏省《财政金融统计月报》，1988 年4 月号。
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系的进一步变化对其经济发展不利。这些因素主要是发达国家间的国际贸易
收支失衡和发达国家与发展中国家之间严重的发展不平衡。前者明显表现为
美国的巨额贸易逆差和日本、德国等的巨额顺差。1986年美国的贸易逆差从
1980年的253亿美元增加到1700亿美元，直到1993年这一逆差还高达1360
亿美元。日本以出口增长带动的贸易收支盈余则呈不断上升趋势，尤其是对
美贸易顺差急剧扩大，在80年代的前5年内顺差就扩大了4倍。使日美贸
易摩擦激化。国际贸易领域中的保护主义抬头，贸易增长速度减慢，市场问
题尖锐，也直接影响着各国的经济增长。80年代，由于发展中国家普遍陷入
经济困境，债务危机、粮食危机接连爆发，它们与发达国家间的经济差距进
一步拉大。例如，1980—1990年，低收入的发展中国家与发达国家人均国民
②
生产总值的差距，从39。5倍扩大到54。6倍。作为发达国家能源、原材料
的主要产地和工业品销售市场以及重要的投资场所，发展中国家的经济恶
化，不能不影响和制约着发达国家自身的经济发展。此外，80年代末90年
代初的世界经济与政治格局的变化，对发达资本主义国家经济也有不利影
响。随着东欧剧变和苏联解体，美苏超级大国争霸的两极格局已逐步被多极
格局所取代。这种情况对美国和一些欧洲国家的军事工业产生了较大的影响
和冲击。最直接的影响就是与军事工业有关的企业和地区失业率的增长。对
这些企业的调整和转产尚需时日。并且西欧各国的失业率原来就一直居高不
①
下，1993年的平均失业率已高达11％，政治经济格局的改变更增加了它的
困难。
（3）经济调整与调整时期各国经济的主要特点
70年代的滞胀和80年代内外部所面临的各种结构性问题，迫使发达资
本主义国家进行广泛的经济政策和经济结构调整，以求克服困难，并借以提
高自身的竞争能力。
80年代以来，随着科学技术进步和国际竞争的加强，发达资本主义国家
都在进行产业结构调整。产业结构调整是朝着产业结构高级化的方向发展
的。其调整大体上沿两条途径进行。一条途径是投入资金和人力，迅速加快
高技术产业和新兴工业部门的发展，使其在国民经济中所占比重迅速上升。
这一时期，高技术产业在西方7国工业生产总值中的比重平均已在1/3以
②
上，其中最高的美国已达40％，最低的加拿大也达到了23％。另一途径是
将一些传统产业，相对衰落的部门向发展中国家转移。这使许多发达国家甩
掉了产业结构落后的沉重包袱，顺利实现了产业结构升级。同时也在客观上
推动了接受转移的发展中国家经济在一定程度上的发展。
在进行产业结构调整的同时，发达资本主义国家也在经济政策方面进行
② 参见世界银行：《世界发展报告》。
① 《世界经济》，1993 年第3 期。
② 参见＇苏联＇ 《世界经济与国际关系》，1985 年8 月。
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了调整。其调整的基本内容都是试图转换经济理论，改变国家经济干预的内
容和侧重点。长期推行凯恩斯主义经济政策所造成的结构性失衡和结构性障
碍，使不少国家转向货币学派、供应学派的政策主张，普遍实行减税，减少
货币供应量，减少政府干预和实行私有化等。在金融政策方面，发达资本主
义国家的政策调整是以制止严重的通货膨胀为目标，实行紧缩银根的做法，
收到一定成效。在财政政策方面，各国政府实行紧缩财政开支，以减少甚至
消灭财政赤字，但在这方面收效甚微。
调整时期发达资本主义国家的经济各有特点。仍然是头号资本主义大国
①
的美国，这一时期实行里根经济政策，通过货币紧缩和高汇率、高利率控
制了通货膨胀，使物价上涨率从1980年的13。5％下降到1986年的1。1％，
随后虽有回升，但一直保持在较低的水平上。如1983—1988年的消费物价
上涨率年平均为3。5％。同时，美国政府依然靠扩大财政赤字和实行信用膨
胀的办法刺激经济发展，从而维持了较长时期的经济回升，并实现了年平均
3。9％的经济增长（1983—1988年）。美国因而摆脱了滞胀困境。但是，里
根政策也为美国经济带来了巨大的财政赤字和外贸赤字的严重后果。据统
计，里根两届任期内累计财政赤字为16673亿美元，是前历届总统累计预算
②
赤字的1。8倍。 外贸赤字1988年为1373亿美元，相当于国民生产总值的
2。9％。巨大的双赤字酿成严重的债务经济，不仅使美国在1985年由债权国
沦为最大的债务国，而且时至今日始终是影响美国经济摆脱低速而不稳定局
面的主要因素。
日本在这一时期里经济波动较大。1982年以来，日本经济先是继续以高
于其他发达国家的速度增长，在经济实力增强的基础上，伴随长期资本输出
的急剧扩大和对外直接投资的增长，日本确立起资产大国和债权大国的地
位。这一时期日本经济的增长速度超过了西方发达国家的平均数，如 1982
—1987年的经济年均增长率为4％。1987年人均国民生产总值超过了美国，
在西方7国中的排列，由1980年的第6位跃升为首位。经济实力和竞争力
的进一步加强，使日本工业产品出口额占世界工业产品出口额的比重，在
①
1985年超过了西德和美国，跃居世界首位。随着贸易收支顺差的扩大，1983
年起日本成为长期资本输出国，1984年日本年度对外直接投资额已居世界6
②
大对外直接投资国首位。1987年底和1988年底，日本的国民资产和对外净
资产额已居世界第1位。但是，与此同时，日本国内的股票和房地产热不断
① 里根上台后，在1981 年2 月提出了《经济复兴计划》，主要内容包括，减少政府开支（不包括军费）和
财政赤字，大规模减税和减少对企业规章制度的限制，以及严格控制货币供应，实施稳健的货币政策。计
划后来虽已走样，但开头的几年乃是里根经济政策的基调。
② 《世界经济》1988 年第8 期。
① 联合国《统计月报》1988 年3 月号。
② 6 大对外直接投资国为美国、英国、日本、西德、加拿大、荷兰。
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升温，价格高腾远超过经济的实际水平，加之银行业的介入，信用过度膨胀，
从而形成了严重的“泡沫经济”。随着90年代以来股票房地产的价格下跌，
显示虚假繁荣的泡沫经济破灭，日本经济遭到极为沉重的打击，加上严重的
对外摩擦，1993年日本经济陷入了最为严重的经济衰退之中。
西欧在新的经济时期中仍然发展缓慢。80年代初的危机过后，欧共体国
家经历了很长的萧条复苏期，经济高涨开始迟缓，势头弱。在新一轮的科技
进步，产业结构高级化方面进展也相对迟缓。虽然这一时期经济总体呈上升
趋势，但在国内生产总值和工业生产的增长上都相对缓慢。1980—1987年，
欧共体国家上述两种指标的年均增长率只有1。6％和0。8％。当然，各国的
发展速度不同，这一时期增长较快的英国达到了3。5％，在英、德、法、意
①
四大国中，发展最慢的法国，还不足2％。不过，在经济增长过程中，西欧
各国都进行了经济调整的努力，并取得了相应的成绩。它们通过财政整顿和
实行偏紧的货币政策，明显的成绩是大大压低了通货膨胀率。同时，为提高
竞争能力它们改善经济结构，促进新技术产业的发展。并且实施多项措施改
善企业经营条件，甚至大规模实行了企业私有化。这一时期最重要的还是欧
共体各国加强了协调与合作，1985年其发展出现了新势头，即提出1992年
建成统一的欧洲大市场的目标，以及计划在本世纪末以前建立统一的欧洲货
币和欧洲中央银行。1993年欧洲大市场如期成立，反映后者目标的《马斯特
里赫特条约》正式生效。尽管实现欧洲政治经济一体化的路程还长。但这反
映了西欧国家期望通过联合的途径增强实力，克服困境的努力。
5。不平衡发展中摩擦和冲突的加深
战后40多年里，发达国家经济虽有起伏，但仍然呈现出资本主义发展
史上前所未有的发展局面，经济发展水平和经济增长总量不断提高，产业结
构高级化和经济结构现代化的趋势日趋加强。不过，明显的事实是，伴随这
种发展的是发达资本主义国家间经济依赖的加深和发展不平衡的加剧，彼此
间的摩擦和冲突已成为西方经济生活中的一个经常性现象。
（1）经常性摩擦冲突的原因
发达国家间的摩擦和冲突，来源于各国经济实力对比的变化所产生的矛
盾。而这种实力对比的变化最突出地反映在美国、日本和西欧经济实力的彼
此消长上。战后经济恢复时期，由于战争等因素的影响，包括日本和西欧在
内的其他发达国家的经济状况与美国相差悬殊。因此在较长的一段时间里美
国的经济发展一直处于遥遥领先的地位。并且它还凭借其强大的经济实力，
建立起以美国霸权为中心的国际经济秩序。进入高速增长时期之后，在美国
继续发展的同时，完成了经济复兴和获得了再生性增长的日本、西欧等国
① 前引李琮主编 《当代资本主义世界经济发展史略》下册，第302 页。
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家，充分利用各种有利条件，加快经济发展，取得了令人瞩目的成绩。尤其
是日本和联邦德国实现了经济的跃进性增长。由于这些国家的发展速度不
同，在发展过程中经济实力的对比逐步发生了变化。到70年代初，在经济
格局方面，原先为美国一方独霸的局面，开始为美、日、西欧三足鼎立的局
面所取代。经过70年代滞胀和80年代的结构性困境，发达资本主义国家间
的这种经济实力对比的变化更加明显。作为经济力量中心之一的美国，虽然
仍具有各种经济优势，但其经济实力进一步削弱，随之而来的是以美国霸权
为基础的国际经济秩序遭受到强烈冲击；后起的日本经济实力仍在继续增
长，在资本主义世界经济中的份额不断上升；西欧各国在新一轮竞争中虽然
相对落后，但它们加快经济一体化建设，以联合的力量与美、日两个中心抗
衡，谋求生存和发展。在当今的资本主义世界，经济实力的大小即代表着经
济利益的多寡，而经济实力对比的变化则意味着原有的利益平衡关系被打
破，从而不能不引起发达资本主义国家间的尖锐矛盾，而且随着实力对比的
变化矛盾也进一步加深。同时，发达资本主义国家间的摩擦和冲突，还来源
于各国经济对外依赖的加深。在生产国际化趋势推动下的各国经济相互依赖
的加深，是当代世界经济发展的一个突出特点。对于实现了经济国际化的发
达资本主义国家，这一点更为突出。这一时期各个国家的经济行为和经济政
策的制定，都不可避免地受到来自国际环境和国际经济关系的影响与制约。
例如美国为缓解其巨大的债务经济的压力，解决长期以来的双赤字问题，不
得不依赖于对外资的大量输入。而对于日本和德国等国家来说，国际市场对
它们的经济发展是至关重要的，因为经济增长是直接同企业在国际市场所占
的份额，即企业在国际市场上的竞争力相联系的。在这种情况下，各发达资
本主义国家为了自身经济得以顺利发展，必然加强对国际经济关系的注视，
加紧对国际市场的争夺，而在争夺中加深原有矛盾和引起新的矛盾。从而形
成经常性的摩擦和冲突。
（2）发达国家间摩擦和冲突不断加深的表现
由发展不平衡导致的摩擦和冲突，最初发生在国际贸易领域，美、日、
西欧间的贸易战接连不断。随着彼此间矛盾的加深，这种摩擦和冲突逐步扩
展到金融领域、生产领域，乃至科学技术领域，表现为复杂的多重性的竞争
关系。同时，冲突内容也不断升级。
六七十年代，伴随西方国家经济的高速增长，不平衡发展趋势在对外经
济关系上的表现，集中在各国在国际贸易领域中的地位和状况的变化上。例
如，1948—1970年，美国在资本主义世界出口贸易中的比重从23。3％下降
到15。3％，相反日本从0。5％上升到6。9％，联邦德国更是�