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……随着持股数的增加，小股东变不了大股票，又何惧市场非理性波
动？ ！
口诀：盯着自己熟悉的股票，不到高价位（区域）就不买进，
到了就坚决买进，（即使可能再跌）。盯着自己熟悉的股票，不到该
价位（区域）就不卖出，到了就坚决卖出，（即使可能再涨）。
在二级市场中， 有三种人能盈利，这是其中的一种。
2、高抛低吸可在二个股票中同时进行
“石化” 和“马钢”虽然都是沪市的第三世界，但“石化”
是第三世界的领袖，所以每每有行情，“石化”总是先动，“马钢”
的反应要慢一拍。假如你手中同时拥有“石化”和“马钢”，你就这
么办：当“石化”连涨数日后，即抛出，用这部分资金买入涨幅相对
较小的“马钢”，当“马钢”开始发力时，连同原来的部分一同抛出，
这样的高抛低吸必单纯的高抛低吸又进了一步。
3、高抛低吸在二个市场中同时进行
1996年沪市低价股迟迟不动或相对深市涨幅明显小，由于当
时上市低价股有持续的高量放出，并能进入新的高量区域，就可以在
大盘升时（同步升或错位升）抛出沪市的低价股，当大盘跌时（同步
跌或错位跌）再买入深市低价股。
点评：尤其是盯着自己熟悉的股票高抛低吸，远胜短线高手，
更能锻炼一个人的耐心。该技巧的原理实际上是对股价内循环的深刻
理解。
页首庄家股和强势股的不同
读者想一想，为什么有些股归属庄家股，有些股归属强势股？
（一）定义的不同
从定量的角度讲， 庄家股指的是该股主力拥有其流通股达到
30％ 以上的持仓量（分仓） ，强势股指的是主力控制其流通股的10％
左右（分仓）。
从定性的角度讲， 庄家股往往独来独往，强势股则是被市场
认可的，都有一定的运行规律。
1996年度的庄家股 1996年度的强势股
1 天津磁卡
四川长虹
2 宁波华联
青岛海尔
3 英雄股份
济南轻骑
4 石劝业
鞍山信托
5 沱牌曲酒
申能股份
6 厦华电子
原水股份
7 彩虹股份
爱使股份
8 郑州百文
河北华药
9 爱建股份
津港储运
10 申华实业
仪征化纤
（以1996年度为例，各举例10个）
（二）不同指数区域表现不同
庄家股在大盘下跌过程中， 往往成为避风港，而在大盘整个
上扬过程中，其总体表现一般不会太好，要么先声夺人，但往往虎头
蛇尾，要么后发制人，但高潮迅速退却。因为庄家以“熊市”做庄、
“牛市”发牌为主，而强势股由于有多家主力介入，所以并非某个主
力所能控制，在下跌初期，跌幅也和一般股平均跌幅一样、在下跌末
期，跌势明显放缓，甚至开始上涨，在行情主升段过程中，强势股要
比庄家股来得更为活跃。强势股有指标股的风采。
1、 庄家股和大盘的节拍很不吻合， 但又保持一定的特性。
这种控盘能力非一般强势股可比。
作为庄股之一的“彩虹股份” 在1996年度表现时好时坏，大
盘不动，它可以持续大涨，大盘动，它动得就较小。往往在大盘主升
段尾期，成交量成倍放大，但没有后劲。虽然每个庄家的实力和用意
并不相同，很难揣摩，有时候受到资金制约。即使这样，该股由于持
仓量较重，运行仍有一条规律：7。5…10。5元这3 元间反复震荡，无论
你如何杀跌，股价较难有效跌破7。5元，无论你如何追涨，10。50元以
上买进的，如不及时出手，都要受一段时间的套牢。
2、 强势股和大盘的节拍吻合，并能对大盘进行微调。 这种
同步性是庄家股望尘莫及的。
1996年风采照人的“济南轻骑” ，则更好的体现了强势股的
特性，每当大盘成交量放大，该股的当日资金流向就会靠前，与之相
对应的涨幅（跌幅）就放大，基本保持大盘阶段涨幅10％，其上扬12％；
大盘阶段性下调10％，其下调8％， 这样的顺势而为，体现出强势股的
魅力。
（三）庄家股和强势股的操作手法不同
常见的操作失误就是把强势股和庄家股的操作手法及应对策
略混淆。
1、庄家股主要掌握其脾气及有可能出现的逆向动作。
2、 观察强势股的操作手法，必须与大盘结合起来看。 即强
势股的领先作用：领先于大盘下跌，领先于大盘盘整，并领先于大盘
反弹。
动向 策略
强势股领先于大盘下跌 减仓为主，视其它股的涨为补涨
强势股领先于大盘盘整 要么构筑阶段性顶部区域， 要么构筑阶
段性底部区域
强势股领先于大盘上扬 增仓为主，最好是强势股本身及联动板块
点评：复合中长期推子理念的庄家股和强势股都能获得成功，
控盘能力强的庄家股的命运不见得比控盘能力较弱的强势股的命运好。
备注：成功的庄家股操作策略。
当初代表上海第三产业的“物贸中心” 也曾有辉煌的经历，
可以说，庄家是全身而退的，这也值得学习。
图表29 物贸中心
“物贸中心” “94。2。4”上市，在换手率极高的状况下，低
开高走，给市场留下了极好的印象。“中证报”醒目的位置上也登了
“新上海概念股”的文章。在人们苦寻题材之际正好被主力所利用，
各大沙龙纷纷以前上海概念股为题材，庄家趁机点火，快速推动股价
上扬，出货前夕到处宣传其能看到30元，从而让许多人产生麻痹。许
多人认为：都说可以看到30元，我就在28元出货，或到25元开始出货，
但庄家却选择最高24元的出货方案，当天边拉边出了。（见图表29）
页首客观宣传的重要性和必要性
本着实事求是的精神，强调主观能动性。
（一）正确对待宣传的重要性和必要性
为什么要宣传呢？ 一位成功人士说过这样的话：企业的壮大
一般要有三个步骤，第一个步骤是靠质量取胜，可见具备了“金字招
牌”才有长久的生命力。要做到这一点，就必须扎扎实实地迈出第一
步、第二步、第三步，尤其是第二步，是承上启下的取胜之道。
对股市而言， 业绩就是质量，而恰如其份地强调主营业务所
能创造的理润及面临的行业风险，才是宣传的根本，目的是增强投资
者主动投资的说服力，而牌子当然指的是股性的活跃和业绩高成长性
所带来的有口皆碑（股性的活跃参见中国股市内在规律“题材和股性”
）。
（二）走出宣传即为出货的误区
不少主力认为， 消息面的好、坏，直接决定了股票是否有大
量的人跟风，于是发布持续的个股朦胧利好消息支撑股价，让人有想
象的空间，但还是难以出局；不少主力的宣传与众不同，让市场有一
种学术上的探讨氛围，试图对某股有一种全新的认识，但反应冷淡。
他们虽然注重到了宣传的重要性和必要性，但是都认为宣传是为出货
配合的，他们大错特错了！他们忽略了一个共同点：宣传的真正意义
在于股票内在推子价值怎样在市场中正确定位，只有从价值中枢出发，
告诉股民投资对象远低于价值中枢，而不是单纯的结论，为投资者着
想，才能取信于民。当前，投资价值分析报告应运而生，是规范中的
一个进步，但有一定数量的报告牵强附会，名不符实。实际上投资于
真正有投资价值的股票是不存在“难以出货”的窘境的，例如深市的
“深发展”，几年中翻了200多倍，还存在出货困难吗？
（三） 愚蠢的人祈盼机遇，平凡的人抓住机遇，聪明的人创
造机遇，聪明的人充分发挥主观能动性，使客观宣传收到事半功倍的
效果。
主力有三种， 一种是智型，凭题材。例如“凌桥”（详见中
国股市内在规律的“综合技术和反技术”）。一种是勇型，凭资金。
例如1994…1995 年的“自贡东碳”（详见中国股市内在规律的“综合
技术和反技术”）。一种是智勇双全型，有可行性研究报告作为基础。
第三种非常注重股票的内在质地， 同时也应意识到包装的重
要性和必要性，更明白：市场决定一切，任何主力的成功只可看作是
符合市场潮流的成功。刻意包装，容易误导股民，容易产生逆反心理。
所有的宣传只有迎合了投资大众的心声，才能推波助澜。
给笔者留下印象较深的是“96。 6。5”上证报“证券电波”专
栏中的一篇关于“彩虹”的文章，可视作一定成功宣传的浓缩，其标
题为“集天地之灵气，成今日之彩虹”。从该公司是三方共同发起的
话题中巧妙点评该股为金融股；从利税排名第一中，点出了该企业厂
区为西安高新技术开发区，无疑有高科技成长性基础；从“95”火炬
计划项目引伸出中西部概念。很自然地得出该公司是一架集金融概念、
高科技概念及中西部概念为一体的公司。再从股东的对答中，树立推
子该企业的决心和强调一路持有的回报率，除了文采好以外，面对实
事求是的宣传，面对当时7 元的股价，不仅怦然心动。（见图表30）
图表30 彩 虹
（四）在宣传中，既要发挥主观能动性，又要注重发展潜力及行业风险并重
“96。12。23”上证报头版，“长虹”舞起中国彩电行业龙头，
从崛起的原因，奋斗目标，让一系列数据说话，让股民自己去分析！
有什么理由不买这样的绩优股？ 有什么理由不把它当成长期
投资的对象？这就是读后感。
点评： 一个不懂宣传，只知道兢兢业业的主力不是成功的主
力，至少它有相当部分都在做“无用功”。
页首主力的四种典型操作形式
万变不离其宗：如何运作大资金是主力所有操作形式的根本。
（一） 慢庄。以活跃股性、塑造形态、 等待时机为主， 资
金占该股总市值的25％为宜。
优点： 有一定的群众基础，如口碑较好，则大行情来时，有
不少人会追涨该股。
缺点：较难全身而退。
适应时期：熊市。
口诀：“熊市”做庄，“牛市”发牌。
如果收集的筹码不充分或发动行情的火候未到， 冒然推高就
会导致“全国人民一次性的抛盘”。所以，主力采用反反复复的洗盘
策略唱低调调整，目的是为了市场对其中期定位认识不足，不少股民
见其走势疲软，就可能换筹出局，使得主力吸足筹码，底部持仓量的
大增意味着“蓄势已久，其发必速”。
1996年的“龙电和厦门机场”就是此种类型。“96。5。20”“
龙电” 上市， 许多人对它期望甚高，因为其B股做沪市B股市场的三
驾马车之一（另二驾马车分别为“冰箱” 及“陆家嘴”B股），表明
国外推子者对其后劲极为看好， 但其A股走势大失所望：既明显地滞
后于大盘，股价重心又在不断下移。实际上，主力反复采用拉高再打
压的操作手法。挤出短线客，形成上冲乏力局面，形态上又逐波下行，
但价值中枢告诉我们，这是不正常的情况：股价的高低一方面取决于
供求关系，更取决于内在质地。
无论是横向或纵向比较。 该股股价走势都属反常。庄家耐心
地吸了四个月的筹码，终于在“96。11。18”配合大势发力，在以后一
个月间，迅速上扬了6元， 一鸣惊人。（见图表31）
图表31 龙 电
（二）快庄。以大量集中建仓，迅速拉高，迅速派发为主。
优点：集中兵力打歼灭战，短期间获利极大。
缺点：一旦市场呼之不应，则可能全线套牢。
适用时期：牛市。
口诀：穷人发财靠该股。
由于大资金运作周期的限制， 其决策者对大势判断的不同，
故大资金运作不一定以慢庄为主，尤其是决策者不一定能把握长期趋
势，但他至少认为某个阶段趋势看好，故其操盘者也强调这一时期的
快进快出。
（三） 一级半市场和二级市场的优势互补。一级半市场的筹
码上市以后， 都有50％以上的活力，一旦行情造好，较轻松的100％以
上获利。
优点：低成本，获利空间大，可以说只赢不赔。
缺点：周期性是一个变量。一旦国家政策对其发生重大变化，
就会全面挨打。
一方面， 市场定将从不规范走向规范，这是不以人的意志为
转移的，另一方面，新兴市场初期的不规范也的确提供了某种机遇，
这种机遇并不是指损害国家利益为自己谋私利的行为，而指的是由于
历史遗留问题所造成地域的差价，所带来的机遇。
既然一级半市场是确确实实存在的， 回避不是上策，故也有
重要的操作策略，其中一种典型的思路就象宣传和操作相结合一样，
就是把一级半和二级市场结合起来。1996年年末，“北大车行”，风
靡一时，表面上与其本身的十送五方案有关，实则该股主力从其未上
市就开始有大手笔。1996年年末，为什么深圳新股上市都能高开高走，
不仅仅是受当时人气旺盛的影响，更是主力在一级半市场就已经做了
充分准备，无论是存单形式，上网发行认购新股，还是定向募集股转
新股，由于大量持有底部筹码，赢已是定局，只不过是多少的概念。
（四）分数跟庄，化整为零，选择几个强势股，逢低介入。
优点：不易被其它主力发现，一旦行情较好，派发较易。
缺点：扮演“棋王”的角色，需要统筹兼顾。
由于集团资金的吞吐， 明知某个股为黑马，甚至是大黑马，
都不能因此获得利润最大化，于是大资金的分散跟庄就成了重要的一
环。有的主力强调分析大势趋势的作用，如大盘进行阶段性底部区域，
除了个别冷门股，什么股都可以买，流通性差的少买一些，流通性好
的多买一些，于是就等涨，选择涨跌幅排行榜，那些股先启动就先抛。
大资金利润如能达到大盘平均涨幅，就算可以了，这种方式看似笨，
有一定的借鉴性。
还有一种主动出击的主力， 例如某个阶段绩优股开始名列资
金流向前列，绩优股看涨，且估计这一趋势将维持一段时间，则可以
把大资金介入刚刚升温的整个板块。例如“长虹”持续放量启动，大
资金就可以进入上证30的“青岛海尔、广东梅雁、通话东宝、河北华
药、上海石化”；非上证30的“济南轻骑”；次新股板块中的绩优股
等。
（五） 期市中的单边市介入。介入的时机：在基本面的支持下，
在持仓量的有力配合下，整个均线系统开始向上（向下）发散。
优点：以小搏大。
缺点：风险过大。
期市中强调“岌、倒、进、出、锁、平、留”等等短线法则，
虽是炒手必须具备，但并不适合大资金。当多空双方主力在某个区域
滞留的区域较长，很难出现平衡过度的局面，一旦某方取胜。乘胜追
击反而风险小，因为此时已存在