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书感兴趣。查理很欣赏孔子，尤其是孔子授业解惑的为师精神。查理本
人很乐于也很善于教导别人，诲人不倦。这本书汇集了查理的一生所学
与智慧，并将之毫无保留地与大家分享。查理对中国的未来充满信心，
对中国的文化也很钦佩。近几十年来儒教文明在亚洲取得的巨大的商业
成就也让越来越多的人对中国文明的复兴更具信心。在“五四”近百年
之后，今天的我们也许不必再纠缠于“中学”“西学”的“体用”之争，
只需要一方面坦然地学习和接受全世界所有有用的知识，另一方面心平
气和地将吾心归属于中国人数千年来共敬共守、以之安身立命的道德价
值体系之内。
我有时会想，若孔子重生在今天的美国，查理大概会
是其最好的化身。若孔子返回到 2000 年后今天的商业中国，他倡导的大
概会是：正心，修身，齐家，致富，助天下吧！
四
本书第一至第三章介绍了查理的生平本书第一至第三章介绍了查理的生的、著名的语录，并总结
了他关于生活、事业和学习的主要思想要，第四章则收录了查理最有代表性的十性
一篇演讲。其中大多数读者最感兴趣的演讲可能包含下面四篇面：第一篇演讲用演
幽默的方式概述了人生当如何避免过上痛苦的生活的；第二、三篇演讲阐述了如三篇演讲阐述了述
何获得普世智慧世，如何将这些普世智慧应世用到成功的投资实践中资；最后一篇演
讲则记录了查理最具有原创性的心理学体系学，详细阐述了造成人类误判的误23
最重要的心理学成因学。
在过去的一年中在过去的一的，很多朋友为本书中文版的出版作出了贡献了。
中文译者李继宏先生承担了主要的工作的，他的敬业精神和高超的文笔给我留下我
了深刻的印象。我长期的好友常劲先生为本书的校对书、翻译和注解倾注了大量了
心血，没有他的帮助的，我很难想像本书能够按时完成按。我因为比较熟悉查理的查
思想和语言风格言，自然担当起了最后把关的工作，如果本书翻译中出现各种错各
误也理应由本人最后承担。上海世纪出版集团的施团宏俊先生儒雅、耐心、尽职尽、
慷慨，实在是一位不可多得的合作伙伴作。张辛女士在推动本书的翻译书、校对、
编辑和出版上起了至关重要的作用要。与这些杰出同事合作同，使得本书的翻译出翻
版成为一次既有意义有、又愉快的经历。另外另，本书的出版还获得了国内很多朋很
友，尤其是价值投资界朋友的鼓励和支持励，在此一并感谢。
2010年 3 月
序言：巴菲特论芒格论
沃伦？u24052X菲特
从 1733 年到 1758 年，本杰明？富兰克林借由《穷理查年鉴》
传播了许多有用且永恒的建议。他赞扬的美德包括节俭、负责、勤奋和简朴。
在随后的两个世纪里，人们总是把本杰明关于这些美德的思想
当成终极真理。然后查理？芒格站出来了。
查理原初只是本杰明的信徒，但很快开辟了新的境界。本杰明
建议做的，到查理这儿变成必须做到的。如果本杰明建议节省几分钱，查理会要
求节省几块钱。如果本杰明说要及时，查理会说要提前。和芒格苛刻的要求相比，
依照本杰明的建议来过日子显得太容易了。
此外，查理还始终身体力行他所鼓吹的道理（对了，喔，他是
这么卖力地鼓吹）。在本杰明的遗嘱中，他设立了两个小型慈善基金，这两个基
金的目的是要向人们传授复利的魔力。查理很早就决定这是一项如此重要的课题
而绝不能在死后才通过项目来传授。所以他选择自己来做复利的活教材，避免（任
何）可能削弱他的榜样力量的那些铺张的开支。结果是，查理的家庭成员体会到
坐巴士长途旅行的乐趣，而他们那些被囚禁在私人飞机里的富裕朋友则错过了这
些丰富多彩的体验。
当然，在有些领域，查理则无意改善本杰明的看法。例如，本
杰明那篇“选择情人的建议”的文章，就会让查理说出他在伯克希尔年会上常说
的口头禅：“我没有什么要补充的。”
至于我自己，我想提供几条“选择合伙人的建议”。请注意。
首先，要找比你更聪明、更有智慧的人。找到他之后，请他别
炫耀他比你高明，这样你就能够因为许多源自他的想法和建议的成就而得到赞
扬。你要找这样的合伙人，在你犯下损失惨重的错误时，他既不会事后诸葛亮，
也不会生你的气。他还应该是个慷慨大方的人，会投入自己的钱并努力为你工作
而不计报酬。最后，这位伙伴还会在漫漫长路上结伴同游时能不断地给你带来快
乐。
上述这些都是很英明的建议（在自我评分的测验中，我从来没
有拿过甲等以下的成绩）。实际上，这些建议是如此之英明，乃至我早在 1959
年就决定完全遵守。而全部符合我这些特殊要求的人只有一个，他就是查理。
在本杰明那篇著名的文章中，他说男人应该选择年纪较大的情
人，他为此列举了八个非常好的理由。他最关键的理由是：“……最后，她们会
感激不尽。”
查理和我成为合伙人已经有 45 年。我不知道他是否由于其他
七个标准而选择了我。但我绝对符合本杰明的第八个标准：我对他的感激无以言
表。
驳辞：芒格论巴菲特巴
查理 ？ 芒格
我想那些认为我是沃伦的伟大启蒙者的想法里有好些神话的
成分。他不需要什么启蒙。坦白说，我觉得我有点名不副实。沃伦确实有过发蒙
的时候，因为他曾在本杰明？格拉汉姆手下工作过，而且赚了那么多的钱。从如
此成功的经验中跳出来确实很难。但如果世上未曾有过查理？芒格这个人，巴菲
特的业绩依然会像现在这么漂亮。
人们很难相信他的业绩一年比一年好。这种情况不会永久地持
续下去，但沃伦的境界确实有所提高。这是很罕见的：绝大多数人到古稀之年便
停滞不前了，但沃伦依然在进步。伯克希尔钱多成灾——我们拥有许多不断产生
现金的伟大企业。等到沃伦离开的时候，伯克希尔的收购业务会受到影响，但其
他部门将会运转如常。收购业务应该也还行。
我想到那时伯克希尔的最高领导人应该没有沃伦那么聪明。但
别抱怨：“天啊，给我沃伦？巴菲特 40 年之后，怎么能给我一个比他差的混蛋
呢？”那是很愚蠢的。
导读
彼得 ？ 考夫曼
你将要踏上通往更好的投资和决策的非凡旅程。你也可能因此
而对生活有更深的理解，这一切都要感谢查理？芒格——当代的本杰明？富兰克林
——的风趣、智慧、演讲和作品。查理的世界观很独特，他用“跨学科的”方法
让自己养成了清晰而简单的思维模式——可是他的观点和思想却绝不简单。请注
意查理的思想是怎样地经受了时间的考验：本书中最早的讲稿发表于 20 年前，
然而在今天，它的现实意义和当初并无二致。正如你很快将要发现的，查理进行
观察和作出推论的基础是根本的人性、基本的真理和许多学科的核心原理。
贯穿全书的是芒格展示出来的聪慧、机智、价值观和深不可测
的修辞天赋。他拥有百科全书般的知识，所以从古代的雄辩家到 18、19 世纪的
欧洲文豪，再到当代的流行文化偶像，这些人的名言他都能信手拈来。其他人哪
会让德摩斯梯尼、西塞罗和约翰尼？卡森平起平坐，或者将当今的投资经理和尼
采、伽利略、“踢屁股比赛中的独腿人”相提并论呢？或者让本杰明？富兰克林
和伯尼？康非德进行普世智慧竞赛？把自嘲和想像力发挥得淋漓尽致的查理把自
己比喻为一匹会数数的马，提议用“格罗兹的咖啡因糖水”作为可口可乐新的宣
传口号以使之彻底失去市场，甚至证明“至少我年轻时并不是一个彻头彻尾的笨
蛋”。
在一次演讲（“关于现实思维的现实思考？”）中，查理甚至
接受了如何白手起家建立一个 2 万亿美元的企业的挑战，然后动用他那多元思维
模型，告诉我们如何才能完成这样的丰功伟绩。
在这里出现的引语、谈话和演讲均源自老派的美国中西部价值
观，查理正是以这种价值观闻名的：活到老学到老，对知识抱有好奇心，遇事冷
静镇定，不心生妒忌和仇恨，言出必行，能从别人的错误中吸取教训，有毅力恒
心，拥有客观的态度，愿意检验自己的信念等等。但他的建议并不以大叫大嚷的
警告的形式出现，查理利用幽默、逆向思维（遵从伟大的代数学家雅各比的指示，
“反过来想，总是反过来想”）和悖论来提供睿智的忠告，引导人们应付最棘手
的生活难题。
查理还非常有效地应用了历史和企业案例研究。在这些讲话
中，他往往通过讲故事而非抽象说教的方法，巧妙地、有条不紊地表达出他的观
点。他用来款待听众的是趣闻轶事，而非干巴巴的数据和图表。他清楚地认识并
明智地利用了传统的讲故事人的角色作为复杂和详细信息的传递者。所以我们为
他的讲稿配上了许多“花边”知识，以助读者加深记忆，或在需要时使用。
从这些谈话和演讲中可以清晰地看到，查理认为生活的决定比
投资的决定重要。他那来自各种学科的思维模型反复地出现，却从不关注“企业
组合投资策略”、“beta 系数”或者“资产定价模型”，而是以基本的公理、
人类的成就、人性的弱点和通往智慧的崎岖道路为中心。查理曾经说：“就像约
翰？梅纳德？凯恩斯男爵那样，我想通过发财致富来变得独立。”对于查理而言，
独立是赚钱的目的，而不是倒过来。
关于本书
本书的开篇是查理的简略传记，它逐年记录了查理从普通的奥
马哈孩童变为成功的金融大亨的过程。接着是第二版没有的新内容，查理受到西
塞罗的《论老年》的启发，写下了他对晚年的思考，并交给了我们。随后，我们
归纳了芒格的生活、学习、决策和投资方法。这部分的内容详细介绍了查理出乎
其类的思考方法和拔乎其萃的工作伦理——这是他获得惊人成功的两大原因。
“芒格主义：查理的即席谈话”收录的是他在以往的伯克希尔？哈撒韦公司和西
科金融公司年会上的犀利评论。
本书的后半部分是查理在过去 20 年来的谈话稿和演讲稿。本
书是经过增订的第三版，我们添加了一篇新的文章，那是 2007 年 5 月 13 日查理
在南加州大学 GOULD 法学院毕业典礼上的演讲。所以原本的“查理十讲”变成了
没那么圆整的“查理十一讲”。这些演讲和谈话囊括了许多查理感兴趣的领域，
从如何获得普世的智慧，到如何将他的“多元思维模型”应用于做生意，再到如
何改进慈善基金所采纳的投资策略等等，这一切无所不包。第十一讲“人类误判
心理学”是查理专门为本书而写的。每篇讲稿都值得你花时间好好品读，因为你
不仅能够从阅读中得到乐趣，还能够从查理所笃信的大量观念和行为中吸取精
华。你很可能不会有更好的机会向某个如此聪明、如此坦诚的人学习。在演讲中，
查理敞开心扉，毫无保留地说出他的想法。要特别指出的是，查理会反复地使用
一些用语和例子，他是有意的：他知道对于要达到他所倡导的那种有深度的“熟
练”来说，重复是教导的核心。
简单说下本书的风格和版式：查理对他在生活中遇到的几乎一
切事物都有极强的好奇心。由于我们自己也曾遇到查理在他的讲话中提及的人
物、地点和其他内容，所以我们为他的讲稿配上了相关的信息、照片和其他图画。
例如，讲稿部分每页都加插了“边栏”，用来解释概念，增添支持的声音，或者
强调芒格某个重要的观念。我们希望这些边栏不仅能够提供信息，而且还能让你
觉得好玩，甚至能够鼓励你亲自去寻找更多的相关内容。我们希望你阅读愉快，
也希望你会欣赏查理？芒格的智慧和幽默——那是我们这些认识他的人都很珍惜
和期待从他那里得到的。
第三章 第二章
芒格的生活、学习和决策方法决
凡事往简单处想，往认真处行。
——查理？u33426X格
虽然主要是靠自学，本杰明？u23500X兰克林在新闻、出版、印刷、
慈善、公共服务、科学、外交和发明等不同领域都取得了惊人的成功。富兰克林
的成功主要归功于他的性格——尤其是他勤奋工作的劲头，还有他永不满足的求
知欲望和从容不迫的行为方式。除此之外，他头脑聪明，乐于接受新事物，所以
每当选择新的钻研领域，他很快就能融会贯通。查理？u33426X格将富兰克林视为最大
的偶像并不奇怪，因为芒格主要也是靠自学成材，而且也拥有许多富兰克林的独
特品格。就像富兰克林那样，查理本人也是一个未雨绸缪、富有耐心、律己严厉
和不偏不倚的超级大师。他充分利用这些特性，在个人生活和生意场上——尤其
是在投资领域——都取得了巨大的成功。
对查理来说，成功的投资只是他小心谋划、专注行事的生活方
式的副产品。沃伦？巴菲特曾经说：“查理能够比任何活着的人更快、更准确地
分析任何种类的交易。他能够在 60 秒之内找出令人信服的弱点。他是一个完美
的合伙人。”巴菲特为什么会给他这么高的评价呢？答案就在于芒格独创的生
活、学习和决策方法——这也是本章的主题。本章正式开始之前，请允许我们作
点简单的介绍：考虑到查理的方法十分复杂，我们无意将接下来的内容编成“怎
么做”课程，以供有抱负的投资者参考，而是对“他看上去是怎么做的”进行概
述。我们在这里的目标是展示查理方法的基本轮廓，让你能够更好地理解本书剩
下篇章中的大量细节。如果你急于了解具体的方法，“芒格主义：查理的即席谈
话”和“查理十一讲”——这两章包含了大量出自查理自己手笔的文字——就
各种各样的领域提出了“怎么做”的具体建议。在本章，能做到呈现查理在考虑
投资时运用的思维过程，然后再扼要地指明他的投资指导方针，我们就很满足了。
（插文）作为生态系统的商作为生态系统系业世界
如果我们试图理解一样看似独立存在的东西，我们将会发现它
和宇宙间的其他一切都有联系。
——约翰？u32554X尔
“我发现把自由的市场经济——或者部分自由的市场经济
——当做某种生态系统是很有用的思维方式。动物在合适的地方能够繁衍，同样
地，人只要在社会上找到了专属于自己的位置，也能够做得很成功。
“可惜能这么想的人不多，因为早在达尔文时代以来，工业大
亨之类的人就认为，适者生存的法则证明他们确实拥有过人的能力。但实际上，
经济确实很像生态系统，它们之间有很多相似之处。
“在商业世界，我们往往会发现，取胜的系统在最大化或者最
小化一个或几个变量上走到近乎荒谬的极端——比如说好市多仓储超市。”
芒格进行商业分析和评估的评“多元思维模型维”
“你必须知道重要学科的重要理论，并经常使用它们——要全
部都用上，而不是只用几种。大多数人都只使用学过的一个学科的思维模型，比
如说经济学，试图用一种方法来解决所有问题。你知道谚语是怎么说的：‘在手
里拿着铁锤的人看来，世界就像一颗钉子。’这是处理问题的一种笨办法。”
查理的投资方法和大多数投资者所用的较为粗陋的系统完全
不同。查理不会对一家公司的财务信息进行肤浅的独立评估，而是对他打算要投
资的公司的内部经营状况及其所处的、更大的整体“生态系统”作出全面的分
析。他将他用来作出这种评估的工具称为“多元思维模型”。他在几篇讲稿（尤
其是第二、第三和第四讲）中详细地讨论了这些模型，它们是一个收集和处理信
息、并依照信息行