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所以从那个时候开始，我就对黄金产生抵触的情绪。请你注意看这个事情。其实我觉得，我们都是被忽悠了。为什么被忽悠了？从30年来黄金价格的走势中你可以注意一个现象，1968年黄金价格是35美元1盎司，从1986年开始，也就是我博士毕业的时刻，黄金价格达到最高峰的时刻，要800多美元1盎司。可是1998年黄金价格却被打压到250美元1盎司。为什么？
当时我们在想，黄金既然没有货币的价值，既然不是货币，怎么价格会拉得这么高，我当时比较笨，没搞懂。等到1998年的时候，虽然我那个时候变得比较聪明一点，但我还是没懂，怎么1盎司黄金的价格会从800美元跌到250美元。这个对我们来说都是不合理的现象，大家看美国股市的走势基本呈稳定的上升。可是黄金不是，有好几个高峰，你怎么解释？而且，处于第一个高峰时（20世纪80年代），黄金的价格从1968年的35美元1盎司拉抬到800多美元1盎司，到了1998年，又跌回250块美元1盎司。我突然明白了，黄金是一个被操纵的货币，一切都搞懂了。就为了回答这个问题，我查了很多的资料。我发现，就在1998年这个时刻，我竟然发现一个很有趣的现象。
请听清楚，那时各国中央银行的行长聚在一起商量如何把黄金卖出去，那是1998年他们干的事。为什么？因为那个时候包括各国金矿的矿主都相信，10年之后，也就是2008年之后，黄金的价格将下降到和铜一样的水平。所以黄金价格从那个时候开始一直往下跌，跌到250美元1盎司，到这个时候跌到最低，低得不可想象。
三、黄金与美元挂钩
从4000年前人类发现黄金至今，大约总共生产了17。1万吨黄金。黄金以其稳定、贵重、稀少、神秘的色彩为世人所追逐。然而，在20世纪70年代黄金价格大幅暴涨之后，国际黄金陷入了长达20年的熊市，“黄金无用论”观点在全球蔓延。很多人相信，黄金已失去了货币的功能，属于它的历史已经过去，黄金的存在意义仅仅是一种金属而已。直到今天，由次贷危机引发的金融危机让美元面临信任危机，人们转而发现，所谓的“黄金无用论”包含了太多的谎言。那么，在郎咸平教授看来，在有人大肆忽悠“黄金无用论”的背后到底包含着怎样的秘密呢？
？ 通过“黄金无用论”，宣扬黄金不是货币而来操纵其价格。
？ 美国人什么事都不用干，躺在家里就可以了。
？ 他只要印美元就可以买东西。
？ 给你们美元，你们全世界给我黄金。
我们同班同学很多人在做对冲基金，当然他们比我们聪明，我这么傻的只能当教授。所谓的对冲基金就是一种特殊的基金，它同时买同时卖，就是把风险给对冲掉。比如，日本有日经指数，而且新加坡也有日经指数，两个指数是一模一样的。可是价格有时候会稍稍有点不同，比如日本的指数1张是102元，而新加坡的指数1张是101元，那就卖1张日本的可以赚到102元，再同时买1张新加坡的要付出101元，两者对冲掉，这样你不用出钱，就可以赚取1元钱，非常微小的差价，这就是对冲基金。对冲基金的目的就是对一个物品同时买同时卖，然后赚取一个差价，那是很复杂的，我也不多解释，反正知道就好，不知道也无所谓。
我注意到这个时刻，当大家散发“黄金无用论”的时刻，大量的基金开始买入黄金。而买入的结果就是买家大赚一把，使得这个黄金价格从每盎司250美元，跳到目前的800？900美元1盎司，谁赚了呢？国际金融炒家大赚一把。所以当时他们通过“黄金无用论”来操纵黄金的价格，宣扬黄金不是货币。这个时刻为什么黄金这么有价值？这值得我们反思。
1944年7月，联合国货币和金融会议在美国新罕布什尔州的布雷顿森林举行，来自44个国家的168名代表，围绕英国经济学家凯恩斯等人提出的世界金融新秩序方案召开了磋商和交锋。这次会议的最终妥协成果，一方面确立了美元作为主要国际储备货币的地位，一方面建立了固定汇率机制，黄金的命运就此展开了最具戏剧性的一幕。那么，这一幕又演绎出了怎样的结果呢？
我在这个时刻收集了一下资料，因为我们在学校的时候从来不学黄金的，我们认为黄金只能拿来做戒指，只能做奥运金牌，其他没有什么用的。那个时候，我发现一个很有趣的现象，其实我现在想想，这都是国际金融炒家操纵的。在第二次世界大战之后，美国成了世界的超级强权，所以战后大家为了维持世界的稳定，在一个风景优美的地方，叫做布雷顿森林，在那里开了一个会就叫做布雷顿森林会议。他们开会干吗呢？这次会议真正确定了美元的国际地位。也就是说，以后大家都用美元，你要把东西卖给别的国家，就得用美元来交易，别的货币都不可以，只能用美元。
美国为什么这么干呢？它有好处，也就是说，美国人什么事都不要干，躺在家里就可以了。他只要印美钞就可以买东西，他只要开一个印刷钞票的工厂，他只要不断印，他就能够买全世界所有的东西，所以美国人是最幸运的，他们可以好吃懒做，只要印钞票就可以了。这就是当时布雷顿森林会议的最重要结论，那就使美国人从此可以好吃懒做了，他们只要印钞票，就可以买全世界包括中国的所有产品。
于是当时要有措施限制美国，你印钞票可以，但是不能乱印。所以就规定，1盎司黄金等于35美元，固定要换35美元，你根据这个方式来印钞票，否则你乱印就不得了，把全世界都买走了，这不就引起通货膨胀了吗，不行的，要用这个方式限制美国。美国说OK，没问题，只要你们让美元成为全世界的清算货币就可以了。所以，当时就规定了1盎司黄金换35美元。为什么大家会同意呢？美国人是这么说的，他说我们保证永远是1盎司黄金换35美元。所以你们欧洲各国、亚洲各国呢，你们就没有理由留黄金了，都卖给我们。你卖1盎司给我，我给你35美元。然后，你拿35美元可以向我们美国买我们的国债，每年给你2。5％的利息，10年就是25％的利息，多好啊，所以你看你买1美元的美国国债，10年之后可以变成1。25美元，1。25美元你再拿回来买黄金，多好啊，你可以买到更多的黄金回去对不对？所以以后我们就定了，美国永远信守承诺，那就是1盎司黄金换35美元，几年之后变成40美元了，你再拿回来买黄金，不但可以买回来1盎司黄金，还可以多买5美元的黄金，这就是美国当时的花言巧语。
给你们美元，全世界给我黄金，然后过几年之后，你们可以做投资，赚了钱之后再拿赚的美元赎回黄金。反正就是1盎司黄金换35美元，这很简单吧。
1995年，美国有一部叫做《纽约大劫案》的影片，设计了盗贼盗取美国纽约联邦储备银行地下金库的情节。影片中关于纽约地下金库场景的拍摄并不夸张，在这个著名的地下金库中，世界上80多个国家的中央银行和国际组织存放了大约3亿多盎司的黄金。按照2008年第三季度的相关数据，美国的黄金储备为8 133。5吨，约为世界总黄金储备的27。3％，而在第二次世界大战后，美国的黄金储备占世界总储备的75％，在黄金领域拥有如此发言权的美国又会以一种什么方式决定黄金的命运呢？
从战后到1968年，世界一直维持这种系统，所以大家把黄金都卖给了美国，所以现在美国的黄金储备是全世界最高的。它的黄金储备占了货币总发行量的70％，而欧洲只有20％多，中国只有1％，曰本只有2％，黄金都流到美国人手中了。结果突然在一个北风呼啸的晚上，尼克松总统说，同志们，不玩了，以后你不能来换黄金了，从此以后美元跟黄金脱钩。这么一搞，全世界都傻了，怎么能脱钩呢？可是美国财大气粗，谁也不能把它怎么样，于是美国强行决定脱钩。一脱钩，黄金价格就从35美元1盎司炒到了800美元1盎司。但是你如果要买黄金，对不起，现在价格改了，过去是35美元换1盎司，现在用800美元才能换1盎司黄金，请记住，这是30年前，30年前得用800美元换1盎司黄金，这个价格跟今天的价格是一样的。为什么？美国操纵的。把黄金价格操纵上去，而且我再告诉你，你只能到国际市场上去买。花800美元去买1盎司黄金，如果向美国人买，美国人是不卖的。美国人手中有的是黄金，就是不卖。
我们常常笑美国是虚拟经济，它是以服务业为主的，没有什么真正的制造业，因此它不是实体经济，它是一个虚拟经济。可是你不要小看美国人了。虽然美国确实是虚拟经济，但是美国经济的本质就是金本位，它拥有最多的黄金。中国呢，是实体经济，我们没有太多的虚拟经济，因为我们的服务业所占的比重非常小。我们都是制造业，看起来是实体经济，但是我们的黄金储量只有1％，美国是70％，我们是黄金严重不足的国家，美国是黄金过多的国家。
我认为，黄金与美元脱钩之后，他们操纵黄金价格从35美元1盎司拉到800美元1盎司，嗛了一笔。然后，1998年，再发表“黄金无用论”，把黄金价格打下来，大家开始急于抛售黄金的时候，我发现又是美国的对冲基金在开始收购。收购黄金之后，又拉到今天的800多美元1盎司。所以我今天谈黄金的时候，我一直很犹豫，我一直很犹豫我应该怎么跟你们谈这个话题。我鼓励你们去买吗？当然我可以这么做，但是我心里面有一点儿不安，因为我非常清楚地知道，我这么多年都在被误导的，我在念书的时候从来没有把心思放在黄金上面，因为我们认为这是不重要的，我们都应该搞衍生性金融工具。可是黄金确实是被误导的，价格拉抬到很高，然后再打到很低，所以我告诉大家，请你看看黄金价格的走势和美国股市的走势，你自己看看，你应该投资黄金还是应该该投资美国股市，你自己决定吧。
四、黄金值得投资吗
？ 你在这个时刻买的话，你可以大赚一把，收益达3倍。
？ 你也操纵不了。操纵者是别人。你是被操纵者。
？ 黄金未来会涨到几块之类的预言，我告诉你，千万别信。
你说黄金有价值吗？我举一个数据，民国初年，1两黄金可以买2亩良田，5两黄金可以买1个四合院。那么到今天呢，1公斤黄金只能换23万人民币，连个厕所都买不到。所以，以黄金的价值而言，从解放前到现在，黄金没有那么好的保值能力。
我最近做的研究结果显示，如果你拥有黄金30年，它可以带来3倍的回报率，如果你投资在标准普尔的话，是8。36倍的回报率，如果投资在道琼斯的话，是9。72倍，如果投资在纳斯达克的话，是12。2倍。也就是说黄金的回报率是最差的，它只有3倍的回报率，美国股市的回报率平均有10倍。所以黄金并不具备太多的投资价值，可是如果我只看最近这10年，由于他们操纵的结果，黄金的回报率是多少？也是3倍，投资30年赚3倍，投资最近10年，还是赚3倍，也就是说过去的20年白干了，因为过去20年是操纵的时代，你赚不了钱，这个时刻也是操纵的时代，但是如果说你在这个时刻买的话，你可以大赚一把，收益达3倍。美国国债的回报率呢，1。8倍。道琼斯工业指数亏损6％的本金，纳斯达克亏损28％的本金，标准普尔500亏损27％的本金。也就是以近10年的情况来看的话，你投资黄金是赚3倍，远远好于美国国债的1。8倍，而美国的股市基本上全亏。
可是你要不要根据这10年的优秀业绩去买黄金呢？为什么这10年黄金的回报率这么好？只有一个原因，因为它又是被操纵了。因为在10年之前，全世界有一个非常好的谣言，那就是“黄金无用论”，把价格打到250美元1盎司，你在这个时候买入，10年之后你可以赚3倍。因此在30年长期持有的情况之下，虽然有过两次大操纵，但黄金的回报率是最差的，比国债差，也比股票差。但是，如果这10年你买黄金的话，它的回报率是最好的。原因是什么呢？因为它也是操纵。所以我告诉各位，过去30年之所以最差，是因为被操纵，这10年它之所以最好，因为它也是被操纵的。所以我就不敢建议你去买黄金，因为这都不是你能控制的，而且你也操纵不了，操纵者是别人，你是被操纵者。如果告诉你去买的话，完了，下面怎么操纵谁都不知道。你可能会说郎教授，你来预估一下，未来是怎么操纵的。我可以跟你讲，郎教授没这个水平。国际金融炒家下一波要怎么操纵我不知道，但是以前怎么操纵我还看得懂。在这种操纵情况之下，我不敢跟你做什么建议，你自己看懂以后你自己想办法。而且最近我看到很多媒体报道，报道什么呢？我给你讲几个听听。
花旗银行首席技术分析师费茨帕特里克，在2008年12月说，黄金在未来会涨到每盎司2 000美元以上。另外有些人说，黄金未来会涨到6 000美元1盎司。我可以告诉你，我通通不信。按照我对黄金的理解，他们这么讲的原因就是新一轮的操纵要开始了，至于说他们要怎么操纵，坦白讲还没发生，我不知道，我只敢讲已经发生的事。可是当你们听到这种关于黄金未来会如何如何的话，尤其是花旗银行、摩根大通、高盛这些国际金融资本说的话千万别信，你自己回去考量一下，你应该怎么做投资。
五、黄金价格的特点
根据世界黄金协会发布的最新统计，2008年第三季度，全球黄金需求创出有史以来最高季度需求纪录。这个纪录比2008年第二季度大幅增加了45％。世界最大的黄金ETF基金SPDR仅在一个月内就增仓了130多吨。欧洲央行与欧洲各成员国也不约而同地集体增持黄金，国内近两年来也接连发生地下黄金交易大案，涉案金额高达数百亿元，也是在这个时候，就像当年鼓吹“黄金无用论”一样，关于黄金可以涨到6 000美元1盎司的说法不胫而走。那么，该如何看待这一波新的黄金浪潮呢？
最后我想谈一谈操纵之后的黄金价格具有什么特性，我觉得这个很有意思。黄金在被操纵的情况下，与石油价格的走势很类似。你还记得我前面跟各位说的，石油价格为什么从70多美元一桶达到147美元一桶然后又跌回35美元一桶？原因呢？就是算计中国和俄罗斯，这是有国际政治目的的操纵啊！结果你发现在国际金融炒家的操纵之下，黄金价格走势和石油价格走势是一模一样的，这一点非常惊人。
既然石油价格是被操纵的，黄金价格为什么就不是被操纵的呢？操纵有什么好处？再看美元和黄金的走势，请你们注意看一下，黄金跟美元全部都是负相关的，美元走上波峰，黄金就走波谷，黄金走在波峰，美元就走在波谷，也就是美元一升值，黄金就贬值了，这个是非常重要的。到最后你会发现，黄金价格本身是随着被操纵的石油价格而被操纵的。它的走势和石油价格是一样的，因而它和美元之间可以有对冲。这就是我以前所说的，如果你今天要去买黄金的话，我奉劝你买100美元黄金的同时买100美元。这是什么目的？加在一起除以二的结果，就是它们的价格走势是一条直线，而直线就意味着不赔钱。如果你想买黄金，你不要想从黄金上面赚钱，因为它是严重被操纵的品种，你很可能会亏，因为我不知道未来怎么操纵，水平不够。但是你要买黄金可以，买价值100美元的黄金，就再买100美元，因为黄金跟美元可以完全对冲。那么这个投资策略有什么好？也就是只有在泡沫的时代才能赚钱，泡沫一旦破裂，你基本上投什么亏什么。因此最好的理财专家就是不亏钱，所以你只要买等价的黄金跟美元，就会做成一个最好的投资，保证不亏钱。
除此之外，去掉通货膨胀因素的黄金价值是怎么样的情况呢？除了20世纪80年代这个阶段，整体来看，黄金的价格都基本处于水平的状态，这个什么意思？也就是你买黄金的话，不但可以跟美元做对冲，同时长期来说，还可以对抗通货膨胀。
因此本章我做一个结论，包括本人在内，我们对黄金关注不够的结果，是使得黄金特别容易被操纵。所以从1968年美元跟黄金脱钩开始，结果使得黄金价格被拉到了800美元1盎司，这时又唱起“黄金无用论”的观点，使价格跌到250美元1盎司。最后美国的对冲基金开始大縫收购黄金，又把它的价格拉了起来。所以黄金价格是严重被操纵的。
但是这个操纵的走势我发现跟石油价格差不多。由于都是被操纵的，所以不敢跟你讲，未来黄金价格会怎么走，因此你不要去猜黄金价格会跌还是会涨。如果你要买黄金的话，有什么好处？两个好处。第一个，它和美元可以做对冲。可以保�